Analyses

Portfel zamówień Grupy rośnie do 745 mln PLN (+10% r/r) przy rentowności portfela 16%, dając dobrą widoczność przychodów na 2026-2027.

Wiodąca platforma HR-tech w Polsce (Pracuj.pl) z rosnącym segmentem SaaS (eRecruiter, Kadromierz) i dwucyfrowym wzrostem MRR.

Grupa IT/FinTech z dominującym segmentem Technology Services (Software Mind, 88% przychodów) świadczącym usługi nearshoringowe dla klientów z USA, UK i Europy Zachodniej oraz mniejszym segmentem FinTech (LiveBank, systemy bankowości)

Dystrybutor FMCG (chemia gospodarcza, kosmetyki, artykuły spożywcze) o strukturalnie cienkich marżach, działający na kurczącym się rynku handlu tradycyjnego

Magna Polonia to holding inwestycyjny notowany na GPW z bardzo silnym bilansem (kapitał własny 101,1 mln zł, dług finansowy zaledwie 991 tys. zł, pozycja gotówki netto) i dwoma segmentami operacyjnymi: kolokacja/transmisja danych (Corponet) oraz systemy GIS (Optigis, Emapa Telematics).

Krakchemia to mikrospółka dystrybucyjna (granulaty tworzyw sztucznych, odczynniki chemiczne) z formalnie ujemnym kapitałem własnym od 2023 r. i istotną niepewnością co do kontynuowania działalności wprost przyznaną przez zarząd.

Skonsolidowane przychody spadły o 63,6% r/r do 21,3 mln PLN, a Grupa odnotowała stratę netto 12,3 mln PLN — ale to efekt typowej dla Arlen sezonowości (najsłabszy kwartał w cyklu budżetowym Skarbu Państwa) i braku powtórzenia dużego kontraktu na plecaki dla Wojska Polskiego (22,6 mln PLN zrealizowanych w Q1 2025), a nie strukturalnego pogorszenia biznesu.

Przychody rosną w tempie 34% r/r do 67,8 mln PLN, napędzane głównie przez reklamy (+23% r/r) i szybko rosnący udział rev share (+80% r/r) — najlepszy kwartał od zakończenia segmentu blockchain.

Grupa wciąż generuje stratę netto (-865 tys. zł skonsolidowanie), ale skala straty operacyjnej i EBITDA istotnie zmalała r/r dzięki cięciom kosztów ogólnego zarządu (-24% r/r)

Przychody spadają wolniej niż cały rynek social casino, a mimo spadku sprzedaży marża brutto i marża skorygowanej EBITDA rosną dzięki dyscyplinie kosztowej i przesunięciu sprzedaży do kanału DTC.

Spółka deep-tech materiałowa (materiały EIL/ETL dla wyświetlaczy OLED) w fazie przejścia z etapu R&D do przemysłowego, z 30-punktową listą kwalifikacyjną u kluczowego chińskiego partnera OEM ukończoną w ok. 90% (kwiecień 2026).

Lider dystrybucji i konfekcjonowania żywności ekologicznej w Polsce z ok. 7 tys. indeksów sprzedażowych i ~1600 odbiorcami.

PGE zwiększyła przychody o ok. 2% r/r do 17,45 mld PLN, ale rentowność się skurczyła - EBITDA spadła o 5% do 4,08 mld PLN, a marża EBITDA obniżyła się z 25% do 23%.

Nagłówkowy zysk netto Q1 2026 (182,9 mln PLN) niemal w całości pochodzi z jednorazowej rewaluacji zapasów wywołanej wzrostem cen ON o 130% w PLN w reakcji na konflikt na Bliskim Wschodzie — sama Grupa ujawnia, że wynik skorygowany o ten efekt wyniósłby -10,1 mln PLN, praktycznie tyle co strata rok wcześniej.

Grupa zamknęła I kw. 2026 stratą netto (-1,29 mln zł wobec zysku 4,70 mln zł rok wcześniej) przy praktycznie płaskich przychodach (28,10 mln zł, -2,9% r/r), ale to głównie efekt skokowej amortyzacji ukończonych gier (11,96 mln zł wobec 2,24 mln zł rok wcześniej), a nie erozji biznesu.

Zysk netto Q1 2026 (5,5 mln PLN) wraca nad kreskę, ale niemal w całości pochodzi z wyceny nieruchomości inwestycyjnych (+30,0 mln PLN) i wyceny instrumentów pochodnych (+15,7 mln PLN) — jakość zysku jest niska.

Spedytor kontenerowy (150 000+ TEU obsłużonych po raz kolejny w 2025 r.) w słabszym roku rynkowym: przychody -15,3% r/r na skutek spadku stawek frachtu morskiego i osłabienia dolara — spadek tłumaczony rynkowo, nie utratą udziału.

Producent oprogramowania SaaS (B2B e-commerce) z przyspieszającym wzrostem: przychody +64% r/r, EBITDA +85% r/r, zysk netto +155% r/r w pierwszym pełnym roku po debiucie na NewConnect.

Lider polskiego rynku sekwencjonowania DNA (NGS) i diagnostyki genetycznej na NewConnect z rekordowym rokiem: przychody +26,6% r/r, zysk netto +207,6% r/r.

Suntech pozostaje operacyjnie rentownym, niszowym dostawcą oprogramowania OSS/BSS (marka SunVizion) dla operatorów telekomunikacyjnych i energetycznych, z zerowym niemal zadłużeniem odsetkowym i czystą opinią biegłego rewidenta.

Dr.Finance S.A. zakończyła w 2025 r. dotychczasową działalność pośrednictwa kredytowego i jest obecnie praktycznie pustą spółką giełdową: 114 250,52 PLN aktywów razem, w tym 96 549,26 PLN gotówki, zero pracowników (0,0 etatu wobec 1,2 rok wcześniej) i zero agentów sprzedaży (wobec 92 w 2024 r.).

BTCS S.A. przeszła w 2025 r. całkowitą transformację z hurtowni elektroniki w spółkę zarządzającą skarbcem aktywów cyfrowych (model Digital Asset Treasury Company / DATCO) — suma bilansowa wzrosła z 3,1 mln zł do 74,2 mln zł (+2285% r/r).

Grupa odnotowała silny obrót gotówkowy w I kw. 2026 r. — OCF +199,2 mln zł wobec -179,1 mln zł rok wcześniej, głównie dzięki gwałtownemu wzrostowi liczby przekazanych mieszkań (713 wobec ok. 24 rok wcześniej).

Grupa dysponuje portfelem zamówień o wartości ok. 9,4 mld zł, znacząco wzmocnionym w marcu 2026 r. dwoma megakontraktami EPC na budowę bloków gazowych OCGT dla spółek celowych PGE (Inwest 27 i Inwest 23), co daje wieloletnią widoczność przychodów w segmencie energetycznym.