Q1 2026 report
Portfel zamówień Grupy rośnie do 745 mln PLN (+10% r/r) przy rentowności portfela 16%, dając dobrą widoczność przychodów na 2026-2027.
Sentiment
Neutral
No guidance change
ELT
Q1 2026 report
Revenue
81.12 m PLN
— YoY
Net income
1.74 m PLN
— YoY
EBITDA
3.76 m PLN
— YoY
Gross margin
11.89%
— YoY
Summary
Investment thesis
- I kwartał to sezonowo najsłabszy okres w budownictwie — EBIT spadł o 58% r/r, ale to typowy wzorzec branżowy potwierdzony wprost przez spółkę, nie sygnał strukturalnego pogorszenia.
- Zero zadłużenia bankowego i silna płynność (44 mln PLN gotówki + 224 mln PLN niewykorzystanych limitów kredytowych) dają duży bufor bezpieczeństwa.
- Koszty sprzedaży rosną wyraźnie szybciej niż przychody (+30% r/r vs -11% r/r) — ujemna dźwignia operacyjna wymaga obserwacji w kolejnych kwartałach.
- Silne wiatry strukturalne w plecy (transformacja energetyczna, KPO, program kolejowy, wydatki obronne) — spółka jest bezpośrednim beneficjentem wieloletnich programów inwestycyjnych w Polsce.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
ELT · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 81.12 | — | — | reported | — | 1.00 |
|
Revenue
Sieci elektroenergetyczne
|
40.65 | — | — | reported | Sieci elektroenergetyczne | 1.00 |
|
Revenue
Instalacje i infrastruktura
|
42.15 | — | — | reported | Instalacje i infrastruktura | 1.00 |
| Gross profit | 9.64 | — | — | reported | — | 1.00 |
|
Gross profit
Sieci elektroenergetyczne
|
6.48 | — | — | reported | Sieci elektroenergetyczne | 1.00 |
|
Gross profit
Instalacje i infrastruktura
|
3.16 | — | — | reported | Instalacje i infrastruktura | 1.00 |
| EBITDA | 3.76 | — | — | derived | — | 0.85 |
| EBIT | 2.42 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 2.32 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 1.74 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | 0.17 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (diluted) (PLN) | 0.17 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 1.35 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross margin | 11.89% | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBITDA margin | 4.64% | — | — | derived | — | 0.80 |
| EBIT margin | 2.98% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net margin | 2.14% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Cash | 44 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 12.23 | — | — | derived | — | 0.95 |
| Net debt | -31.77 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Equity | 139.97 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 235.29 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 122.24 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Current assets | 189.21 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 66.98 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 6.72 | — | — | derived | — | 0.90 |
| CFO | 33.2 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0.26 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | 32.94 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Debt / equity | 0.09x | — | — | derived | — | 0.85 |
| Net debt / equity | -0.23x | — | — | derived | — | 0.85 |
| Revenue growth (YoY) | -10.66% | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBITDA growth (YoY) | -45.63% | — | — | derived | — | 0.80 |
| EBIT growth (YoY) | -57.77% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | -59.4% | — | — | derived | — | 0.90 |
| EPS growth (YoY) | -60.47% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Gross margin Δ (YoY) | -2.04 pp | — | — | derived | — | 0.85 |
| EBIT margin Δ (YoY) | -3.33 pp | — | — | derived | — | 0.85 |
| Net margin Δ (YoY) | -2.57 pp | — | — | derived | — | 0.85 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
81.12
—
81.12
—
- Q1 2025
- —
Revenue
Sieci elektroenergetyczne
40.65
—
Sieci elektroenergetyczne
40.65
—
- Q1 2025
- —
Revenue
Instalacje i infrastruktura
42.15
—
Instalacje i infrastruktura
42.15
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
9.64
—
9.64
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
Sieci elektroenergetyczne
6.48
—
Sieci elektroenergetyczne
6.48
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
Instalacje i infrastruktura
3.16
—
Instalacje i infrastruktura
3.16
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
3.76
—
3.76
—
- Q1 2025
- —
EBIT
2.42
—
2.42
—
- Q1 2025
- —
EBT
2.32
—
2.32
—
- Q1 2025
- —
Net income
1.74
—
1.74
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
0.17
—
0.17
—
- Q1 2025
- —
EPS (diluted)
(PLN)
0.17
—
0.17
—
- Q1 2025
- —
D&A
1.35
—
1.35
—
- Q1 2025
- —
Gross margin
11.89%
—
11.89%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
4.64%
—
4.64%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
2.98%
—
2.98%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
2.14%
—
2.14%
—
- Q1 2025
- —
Cash
44
—
44
—
- Q1 2025
- —
Total debt
12.23
—
12.23
—
- Q1 2025
- —
Net debt
-31.77
—
-31.77
—
- Q1 2025
- —
Equity
139.97
—
139.97
—
- Q1 2025
- —
Total assets
235.29
—
235.29
—
- Q1 2025
- —
Working capital
122.24
—
122.24
—
- Q1 2025
- —
Current assets
189.21
—
189.21
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
66.98
—
66.98
—
- Q1 2025
- —
Goodwill
6.72
—
6.72
—
- Q1 2025
- —
CFO
33.2
—
33.2
—
- Q1 2025
- —
CapEx
0.26
—
0.26
—
- Q1 2025
- —
FCF
32.94
—
32.94
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
0.09x
—
0.09x
—
- Q1 2025
- —
Net debt / equity
-0.23x
—
-0.23x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
-10.66%
—
-10.66%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
-45.63%
—
-45.63%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
-57.77%
—
-57.77%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-59.4%
—
-59.4%
—
- Q1 2025
- —
EPS growth (YoY)
-60.47%
—
-60.47%
—
- Q1 2025
- —
Gross margin Δ (YoY)
-2.04 pp
—
-2.04 pp
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin Δ (YoY)
-3.33 pp
—
-3.33 pp
—
- Q1 2025
- —
Net margin Δ (YoY)
-2.57 pp
—
-2.57 pp
—
- Q1 2025
- —