DEL DELKO Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Quarterly · publ. May 26, 2026

9M 2026 report

Dystrybutor FMCG (chemia gospodarcza, kosmetyki, artykuły spożywcze) o strukturalnie cienkich marżach, działający na kurczącym się rynku handlu tradycyjnego

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

DEL 9M 2026 report

Revenue

563,524 k PLN

— YoY

Net income

806 k PLN

— YoY

EBITDA

14,589 k PLN

— YoY

FCF

5,485 k PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Przychody i zyski spadają r/r na wszystkich poziomach rachunku wyników za 9 miesięcy roku obrotowego, a erozja marży w samym III kwartale wyraźnie przyspiesza
Jakość zysku w tym okresie budzi wątpliwości — OCF spadł o 62% r/r mimo niemal stabilnego zysku netto, efekt niekorzystnego wahadła kapitału obrotowego
Dywidenda wypłacona ponad wypracowany w okresie zysk netto przy słabszym OCF doprowadziła do wyraźnego spadku gotówki w kasie i kapitału własnego
Bilans wciąż stabilny — brak naruszeń kowenantów, brak sporów sądowych, brak nierynkowych transakcji powiązanych, ale poduszka płynnościowa się kurczy

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

9M 2026

DEL · 9M 2026

Metric	9M 2026	9M 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	186,164	—	—	563,524	—	reported	—	1.00
EBITDA	14,589	—	—	14,589	—	reported	—	1.00
EBIT	930	—	—	2,581	—	reported	—	1.00
EBT	1,838	—	—	1,838	—	reported	—	1.00
Net income	402	—	—	806	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0.07	—	—	0.07	—	reported	—	1.00
D&A	12,008	—	—	12,008	—	reported	—	1.00
Interest expense	3,183	—	—	3,183	—	reported	—	0.90
Shares (basic) (m units)	11.96	—	—	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	2.59%	—	—	2.59%	—	reported	—	0.90
EBIT margin	0.46%	—	—	0.46%	—	reported	—	0.90
Net margin	0.14%	—	—	0.14%	—	reported	—	0.90

Cash	11,344	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	91,265	—	—	—	—	derived	—	0.90
Net debt	79,921	—	—	—	—	reported	—	0.85
Equity	140,392	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	314,888	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current assets	172,875	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	142,190	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	40,353	—	—	—	—	reported	—	0.90

CFO	7,434	—	—	7,434	—	reported	—	1.00
CapEx	1,949	—	—	1,949	—	reported	—	1.00
FCF	5,485	—	—	5,485	—	derived	—	0.90
Dividends paid	12,558	—	—	12,558	—	reported	—	1.00

Current ratio	1.22x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Quick ratio	0.6x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	0.08x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Interest coverage	0.81x	—	—	0.81x	—	reported	—	0.85

Debt / equity	0.65x	—	—	—	—	reported	—	0.85
Net debt / equity	0.57x	—	—	—	—	reported	—	0.85

Revenue growth (YoY)	-4.47%	—	—	-4.47%	—	reported	—	0.95
EBITDA growth (YoY)	-6.96%	—	—	-6.96%	—	reported	—	0.95
EBIT growth (YoY)	-16.66%	—	—	-16.66%	—	reported	—	0.95
Net income growth (YoY)	-6.28%	—	—	-6.28%	—	reported	—	0.95
EPS growth (YoY)	0%	—	—	0%	—	reported	—	0.90
FCF growth (YoY)	-67.94%	—	—	-67.94%	—	reported	—	0.85

9M 2026 · Δ YoY

Revenue

186,164 —

9M 2025: —
YTD 2026: 563,524
Δ YoY: —

EBITDA

14,589 —

9M 2025: —
YTD 2026: 14,589
Δ YoY: —

EBIT

930 —

9M 2025: —
YTD 2026: 2,581
Δ YoY: —

EBT

1,838 —

9M 2025: —
YTD 2026: 1,838
Δ YoY: —

Net income

402 —

9M 2025: —
YTD 2026: 806
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

0.07 —

9M 2025: —
YTD 2026: 0.07
Δ YoY: —

D&A

12,008 —

9M 2025: —
YTD 2026: 12,008
Δ YoY: —

Interest expense

3,183 —

9M 2025: —
YTD 2026: 3,183
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

11.96 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin

2.59% —

9M 2025: —
YTD 2026: 2.59%
Δ YoY: —

EBIT margin

0.46% —

9M 2025: —
YTD 2026: 0.46%
Δ YoY: —

Net margin

0.14% —

9M 2025: —
YTD 2026: 0.14%
Δ YoY: —

Cash

11,344 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

91,265 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

79,921 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

140,392 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

314,888 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

172,875 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

142,190 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

40,353 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

7,434 —

9M 2025: —
YTD 2026: 7,434
Δ YoY: —

CapEx

1,949 —

9M 2025: —
YTD 2026: 1,949
Δ YoY: —

FCF

5,485 —

9M 2025: —
YTD 2026: 5,485
Δ YoY: —

Dividends paid

12,558 —

9M 2025: —
YTD 2026: 12,558
Δ YoY: —

Current ratio

1.22x —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.6x —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.08x —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

0.81x —

9M 2025: —
YTD 2026: 0.81x
Δ YoY: —

Debt / equity

0.65x —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

0.57x —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

-4.47% —

9M 2025: —
YTD 2026: -4.47%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

-6.96% —

9M 2025: —
YTD 2026: -6.96%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

-16.66% —

9M 2025: —
YTD 2026: -16.66%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

-6.28% —

9M 2025: —
YTD 2026: -6.28%
Δ YoY: —

EPS growth (YoY)

0% —

9M 2025: —
YTD 2026: 0%
Δ YoY: —

FCF growth (YoY)

-67.94% —

9M 2025: —
YTD 2026: -67.94%
Δ YoY: —