CST CSTORE NewConnect · Annual · publ. May 26, 2026

FY 2025 report

Producent oprogramowania SaaS (B2B e-commerce) z przyspieszającym wzrostem: przychody +64% r/r, EBITDA +85% r/r, zysk netto +155% r/r w pierwszym pełnym roku po debiucie na NewConnect.

Sentiment

Positive No guidance change

Website

CST FY 2025 report

Revenue

5.04 m PLN

— YoY

Net income

0.54 m PLN

— YoY

EBITDA

1.97 m PLN

— YoY

CFO

-0.83 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Bardzo niska dźwignia finansowa — kapitał własny (13,6 mln zł) wielokrotnie przewyższa sumę zobowiązań (ok. 2,26 mln zł), co daje przestrzeń do dalszego finansowania rozwoju długiem.
Jakość zysku w 2025 r. budzi wątpliwości — OCF (86,5 tys. zł) był bliski zera mimo blisko 2 mln zł EBITDA, głównie przez rosnące należności i aktywowane koszty rozwoju.
Skrajna koncentracja własności — Prezes Zarządu wraz z powiązaną fundacją rodzinną kontroluje 82,62% kapitału i głosów, co ogranicza wpływ akcjonariuszy mniejszościowych.
Spółka reinwestuje w nowe linie produktowe (CStore OMS na marketplace'y, prototyp AI/voicebot AVSA) finansowane kredytami inwestycyjnymi z BGK (3 mln zł w 2025 r., kolejne 4,1 mln zł w marcu 2026 r.).

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

FY 2025

CST · FY 2025

Metric	FY 2025	FY 2024	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	5.04	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	1.97	—	—	reported	—	1.00
EBIT	0.8	—	—	reported	—	1.00
EBT	0.62	—	—	reported	—	1.00
Net income	0.54	—	—	reported	—	1.00
D&A	0.26	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	21.07%	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin	15.89%	—	—	reported	—	0.90
Net margin	10.62%	—	—	reported	—	0.90

Cash	0.8	—	—	reported	—	1.00
Equity	12.22	—	—	reported	—	1.00
Total assets	13.52	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	0.57	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	7.58	—	—	reported	—	0.90

CFO	-0.83	—	—	reported	—	1.00
CFO conversion	4.39%	—	—	reported	—	0.90

ROE	10.58%	—	—	reported	—	0.80
ROA	9.28%	—	—	reported	—	0.80

Cash ratio	1.87x	—	—	reported	—	0.85

Revenue growth (YoY)	64.04%	—	—	reported	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	85.49%	—	—	reported	—	0.90
EBIT growth (YoY)	80.43%	—	—	reported	—	0.90
Net income growth (YoY)	154.7%	—	—	reported	—	1.00
EBITDA margin Δ (YoY)	2.76 pp	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	1.59 pp	—	—	reported	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	5.88 pp	—	—	reported	—	0.90

FY 2025 · Δ YoY

Revenue

5.04 —

FY 2024: —

EBITDA

1.97 —

FY 2024: —

EBIT

0.8 —

FY 2024: —

EBT

0.62 —

FY 2024: —

Net income

0.54 —

FY 2024: —

D&A

0.26 —

FY 2024: —

EBITDA margin

21.07% —

FY 2024: —

EBIT margin

15.89% —

FY 2024: —

Net margin

10.62% —

FY 2024: —

Cash

0.8 —

FY 2024: —

Equity

12.22 —

FY 2024: —

Total assets

13.52 —

FY 2024: —

Current liabilities

0.57 —

FY 2024: —

Goodwill

7.58 —

FY 2024: —

CFO

-0.83 —

FY 2024: —

CFO conversion

4.39% —

FY 2024: —

ROE

10.58% —

FY 2024: —

ROA

9.28% —

FY 2024: —

Cash ratio

1.87x —

FY 2024: —

Revenue growth (YoY)

64.04% —

FY 2024: —

EBITDA growth (YoY)

85.49% —

FY 2024: —

EBIT growth (YoY)

80.43% —

FY 2024: —

Net income growth (YoY)

154.7% —

FY 2024: —

EBITDA margin Δ (YoY)

2.76 pp —

FY 2024: —

EBIT margin Δ (YoY)

1.59 pp —

FY 2024: —

Net margin Δ (YoY)

5.88 pp —

FY 2024: —