Q1 2026 report
Krakchemia to mikrospółka dystrybucyjna (granulaty tworzyw sztucznych, odczynniki chemiczne) z formalnie ujemnym kapitałem własnym od 2023 r. i istotną niepewnością co do kontynuowania działalności wprost przyznaną przez zarząd.
Sentiment
Negative
No guidance change
KCH
Q1 2026 report
Revenue
6,584 k PLN
— YoY
Net income
-2,383 k PLN
— YoY
Gross margin
21.17%
— YoY
FCF
-1,384 k PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Rezerwa podatkowa 74 850 tys. zł (spór o VAT 2013-2015 przed NSA, plus nowa kontrola za 2017 r.) jest głównym ryzykiem egzystencjalnym - jej negatywne rozstrzygnięcie może uniemożliwić dalszą działalność.
- Zatwierdzony w marcu 2026 r. układ częściowy (redukcja zobowiązań cywilnoprawnych do 60% + umorzenie 100% odsetek, spłata w 6 ratach) to jedyna konkretna droga do poprawy płynności, o ile zostanie skutecznie wykonany.
- Wyniki operacyjne pogarszają się - przychody spadają r/r o prawie 23% z powodu erozji rynku granulatów tworzyw sztucznych (ok. 59% sprzedaży), a OCF zmienił znak z dodatniego na ujemny.
- Poprawa marży brutto (21,2% z 13,1% r/r) i niemal całkowita spłata kredytów bankowych to jedyne pozytywne sygnały operacyjne w kwartale zdominowanym przez ryzyka prawne i płynnościowe.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
KCH · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 6,584 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross profit | 1,394 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | -1,404 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -2,568 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -2,383 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | -0.27 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 173 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 1,149 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 9 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross margin | 21.17% | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBITDA margin | -18.7% | — | — | derived | — | 0.85 |
| EBIT margin | -21.32% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net margin | -36.2% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Cash | 76 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 546 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net debt | 470 | — | — | derived | — | 0.85 |
| Equity | -75,950 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 5,605 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current assets | 4,671 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 81,017 | — | — | reported | — | 0.60 |
| CFO | -1,384 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0 | — | — | reported | — | 0.90 |
| FCF | -1,384 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | -22.86% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBITDA growth (YoY) | -66.8% | — | — | reported | — | 0.80 |
| EBIT growth (YoY) | -37.78% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | 7.89% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EPS growth (YoY) | 6.9% | — | — | reported | — | 0.85 |
| FCF growth (YoY) | -184.55% | — | — | reported | — | 0.85 |
| Gross margin Δ (YoY) | 8.11 pp | — | — | reported | — | 0.85 |
| EBITDA margin Δ (YoY) | -10.05 pp | — | — | reported | — | 0.80 |
| EBIT margin Δ (YoY) | -9.38 pp | — | — | reported | — | 0.85 |
| Net margin Δ (YoY) | -5.89 pp | — | — | reported | — | 0.85 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
6,584
—
6,584
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
1,394
—
1,394
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-1,404
—
-1,404
—
- Q1 2025
- —
EBT
-2,568
—
-2,568
—
- Q1 2025
- —
Net income
-2,383
—
-2,383
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
-0.27
—
-0.27
—
- Q1 2025
- —
D&A
173
—
173
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
1,149
—
1,149
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
9
—
9
—
- Q1 2025
- —
Gross margin
21.17%
—
21.17%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
-18.7%
—
-18.7%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
-21.32%
—
-21.32%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
-36.2%
—
-36.2%
—
- Q1 2025
- —
Cash
76
—
76
—
- Q1 2025
- —
Total debt
546
—
546
—
- Q1 2025
- —
Net debt
470
—
470
—
- Q1 2025
- —
Equity
-75,950
—
-75,950
—
- Q1 2025
- —
Total assets
5,605
—
5,605
—
- Q1 2025
- —
Current assets
4,671
—
4,671
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
81,017
—
81,017
—
- Q1 2025
- —
CFO
-1,384
—
-1,384
—
- Q1 2025
- —
CapEx
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
FCF
-1,384
—
-1,384
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
-22.86%
—
-22.86%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
-66.8%
—
-66.8%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
-37.78%
—
-37.78%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
7.89%
—
7.89%
—
- Q1 2025
- —
EPS growth (YoY)
6.9%
—
6.9%
—
- Q1 2025
- —
FCF growth (YoY)
-184.55%
—
-184.55%
—
- Q1 2025
- —
Gross margin Δ (YoY)
8.11 pp
—
8.11 pp
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin Δ (YoY)
-10.05 pp
—
-10.05 pp
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin Δ (YoY)
-9.38 pp
—
-9.38 pp
—
- Q1 2025
- —
Net margin Δ (YoY)
-5.89 pp
—
-5.89 pp
—
- Q1 2025
- —