Analizy

Rdzeń zarobkowy Energi to regulowana Dystrybucja (72% EBITDA grupy, 1 107 mln PLN w I kw. 2026, +142 mln PLN r/r) — stabilny, przewidywalny cash flow oparty o taryfy zatwierdzane przez URE.

Poprawa operacyjna wyraźna: przychody +16,2% r/r, EBITDA dodatnia (3,4 mln PLN vs -16,6 mln PLN rok wcześniej), strata netto zmniejszona o 26,9% (do -38 mln PLN) — ale to wciąż spółka deficytowa.

Przychody +11,1% r/r — najlepszy sprzedażowo I kwartał w historii Grupy, wzrost we wszystkich segmentach sprzedażowych

Skokowy wzrost zysków w I kw. 2026 (EBIT +75%, zysk netto +94% r/r) napędzany głównie eskalacją wojny USA/Izrael–Iran, która podbiła notowania ropy Brent o ponad 50% i marżę rafineryjną CEE o 8,1 USD/bbl r/r (do 17,0 USD/bbl) — to efekt makro, nie strukturalna poprawa biznesu.

Przychody wzrosły o 132% r/r do 23,4 mln zł, ale marża brutto na sprzedaży zapadła się z 30,7% do 4,5%, prowadząc do straty operacyjnej i netto

Skokowy wzrost skali biznesu (przychody +274% r/r) napędzany przejęciem PZN Sp. z o.o. (facility management) w maju 2025 r. i efektami synergii w YATRE

Lider przetwarzania odpadów przemysłowych i niebezpiecznych w Polsce, korzystający na zaostrzającej się regulacji unijnej i krajowej dot. gospodarki odpadami

Revenue is currently carried almost entirely by the aging 'Lords of the Fallen' (2023) and Sniper franchises, while the group spends ~PLN 20m/quarter developing 'Lords of the Fallen II', due in 2026

Consolidated revenue grew 7% YoY to PLN 18.2m in Q1 2026, driven mainly by a 45% jump in the Energetyka i przemysł segment

Przychody spadły umiarkowanie (-3,8% r/r), ale rentowność skurczyła się znacznie mocniej — EBITDA -36% r/r, zysk netto -46,5% r/r

Przychody grupy wzrosły +83% r/r, głównie dzięki nabyciu 51% Upcom Holdings (usługi skalowania zespołów IT) sfinalizowanemu 2 stycznia 2026 r.

Spółka biotechnologiczna (Onko BCG, Distreptaza, szczepionka BCG) z rosnącą siecią rejestracji międzynarodowych (10 krajów po Q1 2026), ale w ostrym kryzysie płynnościowym.

Spolka faktycznie zaprzestala dzialalnosci operacyjnej: przychody spadly z 1,45 mln zl do 84 tys. zl w 2024 r., a w 2025 r. wyniosly 0 zl.

Constance Care nie prowadzi już działalności operacyjnej — przychody spadły do zera w 2025 r. (z 1,45 mln zł w 2023 r.), a jedyna aktywność spółki to narastanie odsetek na przeterminowanym długu

DITIX to niewielka, wolna od długu skorupa post-windykacyjna z dodatnią pozycją gotówki netto (ok. 65 tys. zł) i kapitałem własnym 2,07 mln zł.

Mikroskopijna, przedkomercyjna spółka biotechnologiczna na NewConnect rozwijająca technologię komórek macierzystych MIC-1

Producent syropów, suplementów diety i koncentratów do napojów dla największych sieci handlowych w Polsce, z konsolidowaną spółką zależną Health Medica (51%)

Producent syropów, suplementów diety i koncentratów do napojów dla największych sieci handlowych w Polsce, z konsolidowaną spółką zależną Health Medica (51%)

Spółka bez działalności operacyjnej — zerowe przychody drugi rok z rzędu

Spółka portująca gry wideo (Nintendo Switch, Xbox) w stanie istotnej niepewności co do kontynuacji działalności — kapitał własny ujemny (-1,04 mln zł), spełnione przesłanki art. 397 KSH.

Rentowny dostawca usług księgowo-kadrowych z dźwignią operacyjną: jednostkowe przychody +8,3% r/r, EBIT +142% r/r dzięki kosztom rosnącym wolniej niż sprzedaż.

Organiczny wzrost wolumenów badań (+11% r/r łącznie w spółkach diagnostycznych) i poprawa struktury/wycen podnoszą marże (EBIT +6,2 pp, EBITDA +7,2 pp r/r) mimo płaskich przychodów headline (-0,4% r/r).

Centurion Finance ASI wypracowało w 2025 r. zysk netto 1.857 tys. zł (wobec straty -158 tys. zł w 2024 r.), ale przełom wynika głównie z jednorazowego zysku na rozchodzie aktywów finansowych (1.908 tys. zł) i przeszacowania portfela (717 tys. zł), a nie z działalności operacyjnej (strata operacyjna -512 tys. zł).

Przychody Grupy spadły o 11,7% r/r do 9,84 mln zł, głównie z powodu -32% w kluczowym segmencie Software Development & Cybersec.