Raport Q1 2026
Przychody Grupy spadły o 11,7% r/r do 9,84 mln zł, głównie z powodu -32% w kluczowym segmencie Software Development & Cybersec.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
THG
Raport Q1 2026
Przychody
11 142 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
287 tys. PLN
— r/r
EBITDA
699 tys. PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
122 tys. PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Segment Lab Systems rośnie dynamicznie (+37% r/r), zwiększając udział w przychodach z 25% do 38% i stając się głównym motorem rentowności (rentowność segmentu 22%).
- Redukcja kosztów operacyjnych (-8% r/r) częściowo zamortyzowała spadek przychodów, ale EBIT spadł o 64% r/r do 207 tys. zł.
- Zysk netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej skurczył się do 109 tys. zł (z 287 tys. zł), a OCF poprawił się (+138 tys. zł vs -962 tys. zł rok wcześniej) głównie dzięki spłynięciu należności, nie organicznej gotówce z operacji.
- Nierozstrzygnięte roszczenie przedsądowe kontrahenta SoftwareHut na 2,25 mln USD (uznane przez Zarząd za bezzasadne, bez rezerwy) to potencjalny ogon ryzyka poza bilansem.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
THG · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 11 142 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 699 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 578 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 234 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 287 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 86 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 40 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 2,29 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 6,3% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 5,2% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | 2,6% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 2 088 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 2 221 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Dług netto | 133 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 12 841 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 19 968 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 9 054 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 6 949 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 8 857 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -962 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 16 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 122 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,3x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,3x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,3x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług / kapitał własny | 0,17x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | -11,7% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | -58,1% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EBIT r/r | -64,2% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | -62% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
11 142
—
11 142
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
699
—
699
—
- Q1 2025
- —
EBIT
578
—
578
—
- Q1 2025
- —
EBT
234
—
234
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
287
—
287
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,05
—
0,05
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
86
—
86
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
40
—
40
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
2,29
—
2,29
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
6,3%
—
6,3%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
5,2%
—
5,2%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
2,6%
—
2,6%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
2 088
—
2 088
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
2 221
—
2 221
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
133
—
133
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
12 841
—
12 841
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
19 968
—
19 968
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
9 054
—
9 054
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
6 949
—
6 949
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
8 857
—
8 857
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-962
—
-962
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
16
—
16
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
122
—
122
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,3x
—
1,3x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,3x
—
1,3x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,3x
—
0,3x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,17x
—
0,17x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-11,7%
—
-11,7%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-58,1%
—
-58,1%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-64,2%
—
-64,2%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-62%
—
-62%
—
- Q1 2025
- —