Analyses

Duality S.A. to mikroskalowy producent gier na NewConnect, którego wynik netto w I kw. 2026 (90,9 tys. zł) poprawił się r/r mimo spadku przychodów o 20,4%, dzięki niższym kosztom finansowym i jednorazowo wysokim pozostałym przychodom operacyjnym, a nie poprawie rdzennej działalności.

Spółka praktycznie nie generuje przychodów (0 zł w I kw. 2026 wobec 1,2 tys. zł rok wcześniej) i funkcjonuje wyłącznie dzięki finansowaniu od podmiotu dominującego, Blue Timber S.A.

Jedyny w Polsce i jeden z nielicznych w Europie producent materiałów paszowych z biomasy larw owadów, na etapie komercjalizacji nowego zakładu w Karkoszowie

Spółka znajduje się w ostrym kryzysie płynności — 5 650,50 zł gotówki na koniec kwartału przy ujemnym OCF -94 108,30 zł, uzależniona od dalszego finansowania zewnętrznego.

Emplocity sfinalizowało w styczniu 2026 r. przejęcie 100% udziałów Bulletprove (sektor obronny/kosmiczny/przemysłowy) o wartości godziwej ok. 9,6 mln zł, opłacone w całości akcjami — bez gotówki i bez długu.

Suntech wykazał dodatni wynik netto (135 tys. zł) w I kw. 2026 r. wobec straty netto rok wcześniej, ale poprawa wynika niemal wyłącznie z dodatniego salda różnic kursowych, a nie z działalności operacyjnej.

Grupa Milton Essex to portfel wczesnoetapowych projektów med-tech/bio-tech (weterynaryjne leki biologiczne z komórek macierzystych, cyfrowa diagnostyka alergii, biometria z szyfrowaniem kwantowym, oprogramowanie do badań klinicznych) przy praktycznie zerowych przychodach — 300 zł w całej Grupie w I kw. 2026 r.

Emitent finalizuje wieloletni proces połączenia z GMZ.CO sp. z o.o. i wchodzi w nowy profil działalności — sprzedaż odzieży i bielizny damskiej online (Intymna.pl, Primodo.com, IntymnaByNight.pl).

Przychody Grupy spadły o 32,6% r/r do 17,7 mln zł, głównie przez niższą sprzedaż w samej Platige Image S.A. (segmenty Animation i Commercials) oraz osłabienie USD/PLN, przy częściowej kompensacie ze strony spółki zależnej Dobro S.A.

GO24.PL S.A. to obecnie spółka o szczątkowej działalności operacyjnej — przychody I kw. 2026 to zaledwie 15 000 zł, po zakończeniu poprzednich projektów bez uruchomienia nowych.

Przychody AQUA S.A. wzrosły w 1Q2026 o 36,6% r/r (do 1.217,4 tys. zł), a strata na sprzedaży zawęziła się z -269,0 tys. zł do -166,1 tys. zł — realna poprawa operacyjna, choć wciąż na minusie.

Mała spółka-holding NewConnect ze skromną, spadającą bazą przychodów (272,8 tys. zł w kwartale, -21% r/r) i przejściem z zysku do straty netto na poziomie skonsolidowanym

Grupa notuje spadek przychodów o 7% r/r i przejście z dodatniej EBITDA (1 246 tys. zł) do wyniku bliskiego zeru (-24,1 tys. zł) w kwartale zaburzonym fuzją spółek zależnych

Spółka pre-revenue, komercjalizująca system BrainScan CT do diagnostyki obrazowej mózgu opartej na AI, z pierwszym kontraktem komercyjnym poza fazą R&D (SP ZOZ Kędzierzyn-Koźle)

Zerowe przychody z podstawowej działalności badawczo-rozwojowej w I kw. 2026 — jedyny przychód (36 tys. zł) to jednorazowy najem nieruchomości.

Wydawca i producent gier na konsole (Nintendo Switch, PlayStation, Xbox) i PC, w trakcie przejścia od modelu portingowo-wydawniczego do własnych IP i modelu Free2Play.

HUB.TECH S.A. to spółka holdingowa (bez własnej działalności operacyjnej) zarządzająca czterema spółkami zależnymi: kosmetykami ekologicznymi, barwnikami/pigmentami oraz biotechnologią B+R.

Przychody wzrosły o 25,6% r/r (do 196,7 tys. zł), a spółka wyszła na plus operacyjnie i netto (+12,0 tys. zł) po stracie -111,9 tys. zł rok wcześniej — odwrócenie trendu głównie dzięki redukcji kosztów wynagrodzeń (przejście na model B2B).

Przychody rosną skokowo (+24% r/r do 4,44 mln zł), napędzane głównie segmentem produktów własnych (+25% r/r).

Marża brutto na sprzedaży poprawiła się wyraźnie r/r (31,2%→33,7%), co niemal w całości skompensowało spadek przychodów na poziomie zysku brutto ze sprzedaży.

Spółka pozostaje w fazie przedprzychodowej — portfel projektów farm fotowoltaicznych powyżej 500 MW jest wciąż niekomercjalizowany, brak wpływów gotówkowych z podstawowej działalności.

Milisystem to dziś spółka z bardzo dużą gotówką (3,0 mln zł, netto -3,0 mln zł długu netto) i minimalnym, kurczącym się biznesem operacyjnym (98 tys. zł przychodu w kwartale, -31% r/r)

Spółka żyje dziś głównie ze starzejącego się hitu Bee Simulator (blisko 7 lat po premierze, wciąż >100 tys. USD przychodu kwartalnie), a cały ciężar przyszłego wzrostu spoczywa na jednej, wciąż nieskończonej produkcji – grze BARKOUR

Wynik netto Grupy wzrósł do 2,23 mln zł (z 0,49 mln zł rok wcześniej), ale niemal cały przyrost pochodzi z jednorazowego odzysku wierzytelności (5,23 mln zł wpływu z depozytu sądowego w sprawie nieruchomości przy Puławskiej 601), a nie z podstawowej działalności.