LEG LEGIMI NewConnect · Quarterly · publ. August 14, 2026

H1 2026 report

Grupa Legimi weszła w wyraźny dołek wynikowy: przychody spadają drugi kwartał z rzędu (r/r), a EBITDA i wynik netto są głęboko ujemne.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

LEG H1 2026 report

Revenue

56.3 m PLN

— YoY

Net income

1.76 m PLN

— YoY

EBITDA

3.49 m PLN

— YoY

Gross margin

5.46%

— YoY

Summary

Investment thesis

Spadek przychodu to mieszanka realnego odpływu abonentów w segmentach B2C/B2B/bibliotecznym oraz efektu księgowego — zmiany momentu rozpoznawania przychodu z voucherów po integracji z KSeF.
Kapitał własny Grupy stopniał o 46% r/r, a przepływy operacyjne są głęboko ujemne w obu prezentowanych okresach — jakość gotówkowa wyniku jest słaba.
Spółka nie ma zadłużenia odsetkowego i dysponuje niewykorzystaną linią kredytową 8 mln zł, co ogranicza ryzyko płynnościowe w krótkim terminie mimo spalania gotówki.
Brak formalnej prognozy na 2026 r. i toczący się spór sądowy z Virtualo/Empik (bez ujawnionej rezerwy) utrudniają ocenę, kiedy inwestycje w platformę i marketing mają się zwrócić.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

H1 2026

LEG · H1 2026

Metric	H1 2026	H1 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	27.44	—	—	56.3	—	reported	—	1.00
Gross profit	0.78	—	—	3.07	—	reported	—	1.00
EBITDA	0.45	—	—	3.49	—	reported	—	1.00
EBIT	-0.28	—	—	2.05	—	reported	—	1.00
Net income	-0.41	—	—	1.76	—	reported	—	1.00
D&A	0.78	—	—	1.53	—	reported	—	1.00
Income tax	0	—	—	0.01	—	reported	—	1.00

Gross margin	2.83%	—	—	5.46%	—	derived	—	1.00
EBITDA margin	1.65%	—	—	6.2%	—	derived	—	1.00
EBIT margin	-1.02%	—	—	3.65%	—	derived	—	1.00
Net margin	-1.49%	—	—	3.13%	—	derived	—	1.00

Cash	3.78	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	0	—	—	—	—	reported	—	1.00
Net debt	-3.78	—	—	—	—	derived	—	1.00
Equity	6.48	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	24.38	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current assets	12.85	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	7.68	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	1.11	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	3.93	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	6.81	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	8.05	—	—	—	—	reported	—	1.00
Tangible equity	-1.56	—	—	—	—	derived	—	1.00

CFO	-1.23	—	—	-2.88	—	reported	—	1.00
CapEx	0.04	—	—	0.56	—	reported	—	1.00
FCF	-1.27	—	—	-3.43	—	derived	—	0.90

ROE	-2.4%	—	—	—	—	derived	—	0.70
ROA	-1.4%	—	—	—	—	derived	—	0.70
ROIC	-4.8%	—	—	—	—	derived	—	0.70

Current ratio	1.67x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Quick ratio	1.53x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Cash ratio	0.49x	—	—	—	—	derived	—	1.00

Net debt / EBITDA	-1.35x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Debt / equity	0x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Debt / assets	0x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Net debt / equity	-0.58x	—	—	—	—	derived	—	1.00

Revenue growth (YoY)	-7.64%	—	—	-7.97%	—	derived	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	-492.9%	—	—	-119.21%	—	derived	—	0.80
EBIT growth (YoY)	-845.98%	—	—	-217.35%	—	derived	—	0.80
Net income growth (YoY)	-560.32%	—	—	-249.4%	—	derived	—	0.85
Gross margin Δ (YoY)	-13.13 pp	—	—	-10.09 pp	—	derived	—	1.00
EBITDA margin Δ (YoY)	-8.68 pp	—	—	-7.49 pp	—	derived	—	1.00
EBIT margin Δ (YoY)	-9.38 pp	—	—	-8.3 pp	—	derived	—	1.00
Net margin Δ (YoY)	-9.18 pp	—	—	-8.2 pp	—	derived	—	1.00

H1 2026 · Δ YoY

Revenue

27.44 —

H1 2025: —
YTD 2026: 56.3
Δ YoY: —

Gross profit

0.78 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3.07
Δ YoY: —

EBITDA

0.45 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3.49
Δ YoY: —

EBIT

-0.28 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2.05
Δ YoY: —

Net income

-0.41 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1.76
Δ YoY: —

D&A

0.78 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1.53
Δ YoY: —

Income tax

0 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0.01
Δ YoY: —

Gross margin

2.83% —

H1 2025: —
YTD 2026: 5.46%
Δ YoY: —

EBITDA margin

1.65% —

H1 2025: —
YTD 2026: 6.2%
Δ YoY: —

EBIT margin

-1.02% —

H1 2025: —
YTD 2026: 3.65%
Δ YoY: —

Net margin

-1.49% —

H1 2025: —
YTD 2026: 3.13%
Δ YoY: —

Cash

3.78 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

0 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

-3.78 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

6.48 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

24.38 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

12.85 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

7.68 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

1.11 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

3.93 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

6.81 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

8.05 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Tangible equity

-1.56 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-1.23 —

H1 2025: —
YTD 2026: -2.88
Δ YoY: —

CapEx

0.04 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0.56
Δ YoY: —

FCF

-1.27 —

H1 2025: —
YTD 2026: -3.43
Δ YoY: —

ROE

-2.4% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

ROA

-1.4% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

ROIC

-4.8% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current ratio

1.67x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

1.53x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.49x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / EBITDA

-1.35x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

0x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

-0.58x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

-7.64% —

H1 2025: —
YTD 2026: -7.97%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

-492.9% —

H1 2025: —
YTD 2026: -119.21%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

-845.98% —

H1 2025: —
YTD 2026: -217.35%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

-560.32% —

H1 2025: —
YTD 2026: -249.4%
Δ YoY: —

Gross margin Δ (YoY)

-13.13 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: -10.09 pp
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-8.68 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: -7.49 pp
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

-9.38 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: -8.3 pp
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

-9.18 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: -8.2 pp
Δ YoY: —