EXM E-XIM IT NewConnect · Quarterly · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Przychody narastająco wzrosły o 132% r/r do 10,9 mln zł, a EBIT zamienił się ze straty -3,41 mln zł w zysk +0,49 mln zł, ale spółka wciąż kończy okres na minusie netto.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

EXM Q2 2026 report

Revenue

7,286,969 PLN

— YoY

Net income

-195,255 PLN

— YoY

EBITDA

759,007 PLN

— YoY

CFO

2,280,985 PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Wynik netto pozostaje ujemny (-296 tys. zł) wyłącznie z powodu podatku dochodowego (556,8 tys. zł) przewyższającego zysk brutto (260,5 tys. zł) — efektywna stopa podatkowa ~214%, napędzana skokowym wzrostem rezerwy na podatek odroczony.
Wzrost przychodów jest w istotnej części efektem nisko-marżowej odsprzedaży towarów, na której marża spadła z ok. 22% do ok. 5,7% r/r.
Udział kapitału własnego w finansowaniu sumy bilansowej spadł z ~53% do ~7,7% w ciągu roku — suma bilansowa wzrosła 4-krotnie, w całości sfinansowana przyrostem zobowiązań i rezerw.
Silna koncentracja akcjonariatu w rękach trzech członków zarządu/założycieli (łącznie ok. 77% kapitału, ok. 87,5% głosów).

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

EXM · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	7,286,969	—	—	10,897,338	—	reported	—	1.00
EBITDA	759,007	—	—	498,264	—	derived	—	0.90
EBIT	752,782	—	—	491,215	—	reported	—	1.00
Net income	-195,255	—	—	-296,368	—	reported	—	1.00
D&A	—	—	—	7,049	—	reported	—	1.00
Interest expense	—	—	—	5,603	—	reported	—	1.00
Income tax	—	—	—	556,826	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	10.42%	—	—	4.57%	—	reported	—	0.90
EBIT margin	10.33%	—	—	4.51%	—	reported	—	0.90
Net margin	-2.68%	—	—	-2.72%	—	reported	—	0.90

Cash	6,410,199	—	—	—	—	reported	—	1.00
Equity	1,597,678	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	20,875,370	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current assets	15,337,137	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	10,838,808	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	0	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	5,690,901	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	2,280,985	—	—	6,164,221	—	reported	—	1.00
CapEx	—	—	—	43,200	—	reported	—	1.00
FCF	—	—	—	6,121,021	—	derived	—	0.80

Current ratio	1.41x	—	—	—	—	reported	—	0.90

Revenue growth (YoY)	531.28%	—	—	132.5%	—	reported	—	0.90
EBIT growth (YoY)	138.48%	—	—	114.41%	—	reported	—	0.90
Net income growth (YoY)	86.27%	—	—	88.46%	—	reported	—	0.90

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

7,286,969 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 10,897,338
Δ YoY: —

EBITDA

759,007 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 498,264
Δ YoY: —

EBIT

752,782 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 491,215
Δ YoY: —

Net income

-195,255 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -296,368
Δ YoY: —

D&A

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 7,049
Δ YoY: —

Interest expense

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 5,603
Δ YoY: —

Income tax

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 556,826
Δ YoY: —

EBITDA margin

10.42% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4.57%
Δ YoY: —

EBIT margin

10.33% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4.51%
Δ YoY: —

Net margin

-2.68% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -2.72%
Δ YoY: —

Cash

6,410,199 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

1,597,678 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

20,875,370 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

15,337,137 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

10,838,808 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

5,690,901 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

2,280,985 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 6,164,221
Δ YoY: —

CapEx

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 43,200
Δ YoY: —

FCF

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 6,121,021
Δ YoY: —

Current ratio

1.41x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

531.28% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 132.5%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

138.48% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 114.41%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

86.27% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 88.46%
Δ YoY: —