Raport Q2 2026
Przychody narastająco wzrosły o 132% r/r do 10,9 mln zł, a EBIT zamienił się ze straty -3,41 mln zł w zysk +0,49 mln zł, ale spółka wciąż kończy okres na minusie netto.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
EXM
Raport Q2 2026
Przychody
7 286 969 PLN
— r/r
Zysk netto
-195 255 PLN
— r/r
EBITDA
759 007 PLN
— r/r
Przepływy operacyjne (CFO)
2 280 985 PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Wynik netto pozostaje ujemny (-296 tys. zł) wyłącznie z powodu podatku dochodowego (556,8 tys. zł) przewyższającego zysk brutto (260,5 tys. zł) — efektywna stopa podatkowa ~214%, napędzana skokowym wzrostem rezerwy na podatek odroczony.
- Wzrost przychodów jest w istotnej części efektem nisko-marżowej odsprzedaży towarów, na której marża spadła z ok. 22% do ok. 5,7% r/r.
- Udział kapitału własnego w finansowaniu sumy bilansowej spadł z ~53% do ~7,7% w ciągu roku — suma bilansowa wzrosła 4-krotnie, w całości sfinansowana przyrostem zobowiązań i rezerw.
- Silna koncentracja akcjonariatu w rękach trzech członków zarządu/założycieli (łącznie ok. 77% kapitału, ok. 87,5% głosów).
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
EXM · Q2 2026
| Metryka | Q2 2026 | Q2 2025 | Δ r/r | YTD 2026 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 7 286 969 | — | — | 10 897 338 | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 759 007 | — | — | 498 264 | — | wyliczona | — | 0,90 |
| EBIT | 752 782 | — | — | 491 215 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -195 255 | — | — | -296 368 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | — | — | — | 7 049 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | — | — | — | 5 603 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | — | — | — | 556 826 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 10,42% | — | — | 4,57% | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 10,33% | — | — | 4,51% | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża netto | -2,68% | — | — | -2,72% | — | raportowana | — | 0,90 |
| Gotówka | 6 410 199 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 1 597 678 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 20 875 370 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 15 337 137 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 10 838 808 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 0 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 5 690 901 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 2 280 985 | — | — | 6 164 221 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | — | — | — | 43 200 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | — | — | — | 6 121 021 | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,41x | — | — | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 531,28% | — | — | 132,5% | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | 138,48% | — | — | 114,41% | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | 86,27% | — | — | 88,46% | — | raportowana | — | 0,90 |
Q2 2026 · Δ r/r
Przychody
7 286 969
—
7 286 969
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 10 897 338
- Δ r/r
- —
EBITDA
759 007
—
759 007
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 498 264
- Δ r/r
- —
EBIT
752 782
—
752 782
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 491 215
- Δ r/r
- —
Zysk netto
-195 255
—
-195 255
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -296 368
- Δ r/r
- —
Amortyzacja
—
—
—
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 7 049
- Δ r/r
- —
Koszty odsetkowe
—
—
—
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 5 603
- Δ r/r
- —
Podatek dochodowy
—
—
—
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 556 826
- Δ r/r
- —
Marża EBITDA
10,42%
—
10,42%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 4,57%
- Δ r/r
- —
Marża EBIT
10,33%
—
10,33%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 4,51%
- Δ r/r
- —
Marża netto
-2,68%
—
-2,68%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -2,72%
- Δ r/r
- —
Gotówka
6 410 199
—
6 410 199
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny
1 597 678
—
1 597 678
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa ogółem
20 875 370
—
20 875 370
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa obrotowe
15 337 137
—
15 337 137
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
10 838 808
—
10 838 808
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zapasy
0
—
0
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
5 690 901
—
5 690 901
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
2 280 985
—
2 280 985
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 6 164 221
- Δ r/r
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
—
—
—
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 43 200
- Δ r/r
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
—
—
—
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 6 121 021
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,41x
—
1,41x
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wzrost przychodów r/r
531,28%
—
531,28%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 132,5%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBIT r/r
138,48%
—
138,48%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 114,41%
- Δ r/r
- —
Wzrost zysku netto r/r
86,27%
—
86,27%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 88,46%
- Δ r/r
- —