EBP ERSTE BANK POLSKA Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Half-year · publ. July 30, 2026

H1 2026 report

Erste Bank Polska (dawniej Santander Bank Polska) zmienił większościowego akcjonariusza strategicznego na Erste Group Bank AG (transakcja sfinalizowana 9.01.2026 r.) i przeszedł rebranding 24.04.2026 r. — trwa okres integracji.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

EBP H1 2026 report

Revenue

8,052.4 m PLN

— YoY

Net income

2,200.73 m PLN

— YoY

ROE

19%

— YoY

Summary

Investment thesis

Spadek zysku netto o 20% r/r wynika przede wszystkim z podwyżki CIT dla banków z 19% do 30% od 1.01.2026 r., a nie z pogorszenia jakości biznesu — zysk przed opodatkowaniem spadł tylko o 9,5% r/r.
Fundamenty kredytowe poprawiają się: NPL spadł do 3,6% (z 3,9%), koszt ryzyka stabilny (0,35%), portfel kredytowy rośnie (+8,2% brutto r/r) bez utraty jakości.
Legacy ryzyko kredytów frankowych wyraźnie się kurczy (portfel aktywny -19% w pół roku, koszty ryzyka prawnego -15,4% r/r), a pokrycie rezerwami sięga 207,6% pozostałej ekspozycji brutto.
Bank utrzymuje bardzo silną pozycję kapitałową (łączny współczynnik 19,43%, Tier 1 19,17%) i płynnościową (L/D 70,1%) mimo wypłaty rekordowej dywidendy 5,03 mld zł, przewyższającej bieżący zysk półroczny.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

H1 2026

EBP · H1 2026

Metric	H1 2026	H1 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	8,052.4	—	—	8,052.4	—	reported	—	1.00
EBT	3,726.79	—	—	3,726.79	—	reported	—	0.98
Net income	2,200.73	—	—	2,200.73	—	reported	—	0.98
EPS (basic) (PLN)	21.54	—	—	21.54	—	reported	—	0.98
EPS (diluted) (PLN)	21.54	—	—	21.54	—	reported	—	0.98
Interest expense	1,750.64	—	—	1,750.64	—	reported	—	0.95
Shares (basic) (m units)	102.19	—	—	—	—	reported	—	0.98

Net margin	27.32%	—	—	27.32%	—	reported	—	0.80

Cash	28,309.41	—	—	28,309.41	—	reported	—	0.97
Equity	32,197.41	—	—	32,197.41	—	reported	—	0.97
Total assets	322,577.06	—	—	322,577.06	—	reported	—	0.98
Goodwill	1,688.52	—	—	1,688.52	—	reported	—	0.95

Dividends paid	5,030.6	—	—	5,030.6	—	reported	—	0.95

ROE	19%	—	—	—	—	reported	—	0.90
ROA	1.8%	—	—	—	—	reported	—	0.90

Revenue growth (YoY)	0.5%	—	—	0.5%	—	reported	—	1.00
Net income growth (YoY)	-20.02%	—	—	-20.02%	—	reported	—	0.97
EPS growth (YoY)	-20.01%	—	—	-20.01%	—	reported	—	0.97

H1 2026 · Δ YoY

Revenue

8,052.4 —

H1 2025: —
YTD 2026: 8,052.4
Δ YoY: —

EBT

3,726.79 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,726.79
Δ YoY: —

Net income

2,200.73 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,200.73
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

21.54 —

H1 2025: —
YTD 2026: 21.54
Δ YoY: —

EPS (diluted) (PLN)

21.54 —

H1 2025: —
YTD 2026: 21.54
Δ YoY: —

Interest expense

1,750.64 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,750.64
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

102.19 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net margin

27.32% —

H1 2025: —
YTD 2026: 27.32%
Δ YoY: —

Cash

28,309.41 —

H1 2025: —
YTD 2026: 28,309.41
Δ YoY: —

Equity

32,197.41 —

H1 2025: —
YTD 2026: 32,197.41
Δ YoY: —

Total assets

322,577.06 —

H1 2025: —
YTD 2026: 322,577.06
Δ YoY: —

Goodwill

1,688.52 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,688.52
Δ YoY: —

Dividends paid

5,030.6 —

H1 2025: —
YTD 2026: 5,030.6
Δ YoY: —

ROE

19% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

ROA

1.8% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

0.5% —

H1 2025: —
YTD 2026: 0.5%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

-20.02% —

H1 2025: —
YTD 2026: -20.02%
Δ YoY: —

EPS growth (YoY)

-20.01% —

H1 2025: —
YTD 2026: -20.01%
Δ YoY: —