FY 2023 report
Spółka w 2023 r. weszła w spiralę: spadek przychodów o 37% r/r zbiegł się z odmową restrukturyzacji długu przez bank i wezwaniem do spłaty ok. 9,7 mln zł.
Sentiment
Negative
No guidance change
CCR
FY 2023 report
Revenue
1,454.1 k PLN
— YoY
Net income
-1,599.7 k PLN
— YoY
EBITDA
97.3 k PLN
— YoY
Net debt / EBITDA
117.9x
— YoY
Summary
Investment thesis
- Kapitał własny stopniał o 37% do 2,46 mln zł, a jedyny realny majątek (nieruchomość w Kierszku, 9,06 mln zł, wycena z 2020 r.) jest w całości obciążony hipoteką na rzecz banku, który wypowiedział współpracę.
- Ujemne przepływy operacyjne (-1,37 mln zł) były finansowane nowym zadłużeniem, nie sprzedażą ani gotówką z działalności - stan kasy na koniec roku to 15 tys. zł.
- Zdarzenia po dniu bilansowym (2024-2026) potwierdzają najgorszy scenariusz: przychody spadły do zera w 2025 r., sąd dwukrotnie odmówił zatwierdzenia układu, a obrót akcjami jest zawieszony na NewConnect od czerwca 2024 r.
- Cały plan naprawczy na lata 2026-2028 (docelowo 7,2 mln zł przychodu rocznie) zależy od pozyskania nieujawnionego jeszcze inwestora strategicznego - bez tego wejścia scenariusz kontynuacji działalności jest wysoce niepewny.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
CCR · FY 2023
| Metric | FY 2023 | FY 2022 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 1,454.1 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | 97.3 | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBIT | 13.8 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -1,599.7 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -1,599.7 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 83.4 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 1,629.3 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (units) | 782,374 | — | — | reported | — | 0.70 |
| EBITDA margin | 6.7% | — | — | reported | — | 0.85 |
| EBIT margin | 0.9% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net margin | -110% | — | — | reported | — | 0.95 |
| Cash | 15.4 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 11,487.5 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt | 11,472.1 | — | — | derived | — | 0.95 |
| Equity | 2,458.1 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 15,721 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | -1,641.8 | — | — | derived | — | 0.95 |
| Current assets | 3,005.5 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 4,647.3 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -1,366.2 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 464.2 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | -1,830.4 | — | — | derived | — | 0.90 |
| ROE | -50.1% | — | — | reported | — | 0.85 |
| ROA | -10.2% | — | — | reported | — | 0.85 |
| ROIC | 0.1% | — | — | reported | — | 0.60 |
| ROCE | 0.1% | — | — | reported | — | 0.60 |
| Current ratio | 0.65x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Quick ratio | 0.65x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash ratio | 0x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Interest coverage | 0.01x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net debt / EBITDA | 117.9x | — | — | reported | — | 0.40 |
| Debt / equity | 4.67x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Debt / assets | 0.73x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net debt / equity | 4.67x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | -36.9% | — | — | reported | — | 0.95 |
| EBITDA growth (YoY) | -83.6% | — | — | reported | — | 0.85 |
| EBIT growth (YoY) | -97.3% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | -341.1% | — | — | reported | — | 0.95 |
| EBIT margin Δ (YoY) | -21.3 pp | — | — | reported | — | 0.85 |
| Net margin Δ (YoY) | -94.3 pp | — | — | reported | — | 0.85 |
FY 2023 · Δ YoY
Revenue
1,454.1
—
1,454.1
—
- FY 2022
- —
EBITDA
97.3
—
97.3
—
- FY 2022
- —
EBIT
13.8
—
13.8
—
- FY 2022
- —
EBT
-1,599.7
—
-1,599.7
—
- FY 2022
- —
Net income
-1,599.7
—
-1,599.7
—
- FY 2022
- —
D&A
83.4
—
83.4
—
- FY 2022
- —
Interest expense
1,629.3
—
1,629.3
—
- FY 2022
- —
Shares (basic)
(units)
782,374
—
782,374
—
- FY 2022
- —
EBITDA margin
6.7%
—
6.7%
—
- FY 2022
- —
EBIT margin
0.9%
—
0.9%
—
- FY 2022
- —
Net margin
-110%
—
-110%
—
- FY 2022
- —
Cash
15.4
—
15.4
—
- FY 2022
- —
Total debt
11,487.5
—
11,487.5
—
- FY 2022
- —
Net debt
11,472.1
—
11,472.1
—
- FY 2022
- —
Equity
2,458.1
—
2,458.1
—
- FY 2022
- —
Total assets
15,721
—
15,721
—
- FY 2022
- —
Working capital
-1,641.8
—
-1,641.8
—
- FY 2022
- —
Current assets
3,005.5
—
3,005.5
—
- FY 2022
- —
Current liabilities
4,647.3
—
4,647.3
—
- FY 2022
- —
Goodwill
0
—
0
—
- FY 2022
- —
CFO
-1,366.2
—
-1,366.2
—
- FY 2022
- —
CapEx
464.2
—
464.2
—
- FY 2022
- —
FCF
-1,830.4
—
-1,830.4
—
- FY 2022
- —
ROE
-50.1%
—
-50.1%
—
- FY 2022
- —
ROA
-10.2%
—
-10.2%
—
- FY 2022
- —
ROIC
0.1%
—
0.1%
—
- FY 2022
- —
ROCE
0.1%
—
0.1%
—
- FY 2022
- —
Current ratio
0.65x
—
0.65x
—
- FY 2022
- —
Quick ratio
0.65x
—
0.65x
—
- FY 2022
- —
Cash ratio
0x
—
0x
—
- FY 2022
- —
Interest coverage
0.01x
—
0.01x
—
- FY 2022
- —
Net debt / EBITDA
117.9x
—
117.9x
—
- FY 2022
- —
Debt / equity
4.67x
—
4.67x
—
- FY 2022
- —
Debt / assets
0.73x
—
0.73x
—
- FY 2022
- —
Net debt / equity
4.67x
—
4.67x
—
- FY 2022
- —
Revenue growth (YoY)
-36.9%
—
-36.9%
—
- FY 2022
- —
EBITDA growth (YoY)
-83.6%
—
-83.6%
—
- FY 2022
- —
EBIT growth (YoY)
-97.3%
—
-97.3%
—
- FY 2022
- —
Net income growth (YoY)
-341.1%
—
-341.1%
—
- FY 2022
- —
EBIT margin Δ (YoY)
-21.3 pp
—
-21.3 pp
—
- FY 2022
- —
Net margin Δ (YoY)
-94.3 pp
—
-94.3 pp
—
- FY 2022
- —