BNP
BNP PARIBAS BANK POLSKA
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Quarterly · publ. May 07, 2026
Q1 2026 report
Zysk netto spadł r/r o 49,4%, ale to w dominującej mierze efekt jednorazowej struktury opłat BFG skoncentrowanej w I kwartale oraz podwyżki CIT dla banków z 19% do 30% — podstawowa działalność bankowa (wynik odsetkowy + prowizyjny) skurczyła się jedynie o 3,4%.
Sentiment
Neutral
No guidance change
BNP
Q1 2026 report
Revenue
1,964,056 k PLN
— YoY
Net income
375,344 k PLN
— YoY
CFO
-4,944 m PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Jakość portfela kredytowego poprawia się: NPL spadł do 2,58% (z 2,70%), pokrycie rezerwami Fazy 3 wzrosło do 58,0% (z 55,4%), mimo wyższego kwartalnego kosztu ryzyka wynikającego z ostrożnościowych rezerw PMA.
- Pozycja kapitałowa pozostaje komfortowa (TCR 16,79%, Tier1 13,42%), choć oba wskaźniki lekko spadły kw./kw. w momencie rekomendowania wypłaty ok. 50% zysku 2025 r. w dywidendzie.
- Ryzyko prawne CHF wciąż aktywnie rośnie liczbowo (5 747 spraw, +282 w 2026 r.) mimo kurczącego się portfela bazowego (228 mln zł brutto) — rezerwa 2,81 mld zł nadal regularnie obciąża wynik.
- Wskaźnik koszty/dochody pogorszył się wyraźnie (46,1%→54,0% r/r) głównie przez jednorazowy charakter opłaty BFG uiszczanej w całości w I kwartale — kluczowe będzie potwierdzenie normalizacji w kolejnych kwartałach 2026 r.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.