TOA TOYA Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Quarterly · publ. May 07, 2026

Q1 2026 report

Grupa poprawia marżę brutto na sprzedaży (34,6% wobec 33,4% rok wcześniej) dzięki korzystnej zmianie miksu kanałów w stronę e-commerce i hurtu, kosztem kurczącego się kanału sieci handlowych.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

TOA Q1 2026 report

Revenue

245,335 k PLN

— YoY

Net income

22,606 k PLN

— YoY

EBITDA

33,324 k PLN

— YoY

Gross margin

34.59%

— YoY

Summary

Investment thesis

Mimo lepszej marży brutto zysk operacyjny spadł o 9,2% r/r, bo koszty sprzedaży i administracyjne rosną szybciej niż przychody, a pozostała działalność operacyjna przesunęła się o ok. 4 mln zł na niekorzyść spółki.
Bilans pozostaje bardzo mocny — pozycja gotówki netto, dług/kapitał własny na poziomie 0,09x, płynność bieżąca 4,2x.
Kwartał zamknął się ujemnym OCF (-10,8 mln zł) i ujemnym FCF (-13,1 mln zł) mimo dodatniego zysku netto — głównie efekt sezonowości kapitału obrotowego i wyższej wypłaty świadczeń pracowniczych, ale wymaga potwierdzenia w kolejnych kwartałach.
Zarząd nie publikuje formalnych prognoz i sygnalizuje aktywne poszukiwanie celu akwizycyjnego, co jest potencjalnym katalizatorem wzrostu nieorganicznego, ale bez konkretów na dziś.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

TOA · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	245,335	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	84,871	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	33,324	—	—	derived	—	0.90
EBIT	28,454	—	—	reported	—	1.00
EBT	28,283	—	—	reported	—	1.00
Net income	22,606	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0.31	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	0.31	—	—	reported	—	1.00
D&A	4,870	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	457	—	—	reported	—	0.70
Shares (basic) (k units)	74,037	—	—	reported	—	1.00
Shares (diluted) (k units)	74,037	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	34.59%	—	—	reported	—	0.90
EBITDA margin	13.58%	—	—	reported	—	0.85
EBIT margin	11.6%	—	—	reported	—	0.90
EBT margin	11.53%	—	—	reported	—	0.90
Net margin	9.21%	—	—	reported	—	0.90
D&A margin	1.99%	—	—	reported	—	0.90

Cash	64,440	—	—	reported	—	1.00
Total debt	54,101	—	—	derived	—	0.85
Net debt	-10,339	—	—	reported	—	0.85
Equity	586,087	—	—	reported	—	1.00
Total assets	752,882	—	—	reported	—	1.00
Working capital	500,403	—	—	reported	—	0.90
Current assets	654,600	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	154,197	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	4,080	—	—	reported	—	0.90
Tangible equity	582,007	—	—	reported	—	0.85

CFO	-10,799	—	—	reported	—	1.00
CapEx	2,273	—	—	reported	—	1.00
FCF	-13,072	—	—	derived	—	0.90
FCF conversion	-39.23%	—	—	reported	—	0.80
CFO conversion	-32.41%	—	—	reported	—	0.80

Current ratio	4.25x	—	—	reported	—	0.95
Quick ratio	1.46x	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	0.42x	—	—	reported	—	0.95
Interest coverage	62.26x	—	—	reported	—	0.70

Debt / equity	0.09x	—	—	reported	—	0.85
Debt / assets	0.07x	—	—	reported	—	0.85
Net debt / equity	-0.02x	—	—	reported	—	0.85

Revenue growth (YoY)	5.8%	—	—	reported	—	0.95
EBITDA growth (YoY)	-8.64%	—	—	reported	—	0.85
EBIT growth (YoY)	-9.23%	—	—	reported	—	0.95
Net income growth (YoY)	-8.09%	—	—	reported	—	0.95
EPS growth (YoY)	-6.06%	—	—	reported	—	0.90
FCF growth (YoY)	-726.45%	—	—	reported	—	0.60
Gross margin Δ (YoY)	1.15 pp	—	—	reported	—	0.90
EBITDA margin Δ (YoY)	-2.15 pp	—	—	reported	—	0.85
EBIT margin Δ (YoY)	-1.92 pp	—	—	reported	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	-1.4 pp	—	—	reported	—	0.90

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

245,335 —

Q1 2025: —

Gross profit

84,871 —

Q1 2025: —

EBITDA

33,324 —

Q1 2025: —

EBIT

28,454 —

Q1 2025: —

EBT

28,283 —

Q1 2025: —

Net income

22,606 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

0.31 —

Q1 2025: —

EPS (diluted) (PLN)

0.31 —

Q1 2025: —

D&A

4,870 —

Q1 2025: —

Interest expense

457 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (k units)

74,037 —

Q1 2025: —

Shares (diluted) (k units)

74,037 —

Q1 2025: —

Gross margin

34.59% —

Q1 2025: —

EBITDA margin

13.58% —

Q1 2025: —

EBIT margin

11.6% —

Q1 2025: —

EBT margin

11.53% —

Q1 2025: —

Net margin

9.21% —

Q1 2025: —

D&A margin

1.99% —

Q1 2025: —

Cash

64,440 —

Q1 2025: —

Total debt

54,101 —

Q1 2025: —

Net debt

-10,339 —

Q1 2025: —

Equity

586,087 —

Q1 2025: —

Total assets

752,882 —

Q1 2025: —

Working capital

500,403 —

Q1 2025: —

Current assets

654,600 —

Q1 2025: —

Current liabilities

154,197 —

Q1 2025: —

Goodwill

4,080 —

Q1 2025: —

Tangible equity

582,007 —

Q1 2025: —

CFO

-10,799 —

Q1 2025: —

CapEx

2,273 —

Q1 2025: —

FCF

-13,072 —

Q1 2025: —

FCF conversion

-39.23% —

Q1 2025: —

CFO conversion

-32.41% —

Q1 2025: —

Current ratio

4.25x —

Q1 2025: —

Quick ratio

1.46x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.42x —

Q1 2025: —

Interest coverage

62.26x —

Q1 2025: —

Debt / equity

0.09x —

Q1 2025: —

Debt / assets

0.07x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

-0.02x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

5.8% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

-8.64% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

-9.23% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

-8.09% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

-6.06% —

Q1 2025: —

FCF growth (YoY)

-726.45% —

Q1 2025: —

Gross margin Δ (YoY)

1.15 pp —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-2.15 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

-1.92 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

-1.4 pp —

Q1 2025: —