Q1 2026 report
Wyraźne odbicie operacyjne w I kw. 2026: przychody +20,1% r/r, EBIT z -4,6 do +6,0 mln zł, EBITDA z -1,3 do +10,2 mln zł, napędzane głównie wzrostem sprzedaży do sektora automotive (+22% r/r).
Sentiment
Positive
No guidance change
IZB
Q1 2026 report
Revenue
85.24 m PLN
— YoY
Net income
1.86 m PLN
— YoY
EBITDA
10.21 m PLN
— YoY
FCF
8.17 m PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Grupa jest wiodącym w Europie producentem kształtek technicznych z EPP dla motoryzacji, z ponad 90% przychodów skoncentrowanych w tym sektorze i kluczowymi klientami takimi jak BMW, Adient, Jaguar Land Rover, Hyundai.
- Poprawa przepływów operacyjnych (z -6,1 do +9,7 mln zł) jest w istotnej mierze związana z niewyjaśnionym wzrostem pozycji 'pozostałe rezerwy' o 32,9 mln zł - jakość tej poprawy wymaga wyjaśnienia przed uznaniem jej za w pełni organiczną.
- Zadłużenie finansowe grupy (142,5 mln zł, głównie leasingi nieruchomości/maszyn) daje wskaźnik dług/kapitał własny ok. 1,4x, a grupa podlega kowenantom bankowym bez ujawnionych bieżących wartości wskaźników względem progów.
- Grupa jest częścią norweskiego koncernu BEWI (od 2021 r.), co daje dostęp do strategii ESG i technologii grupy, ale też oznacza zależność strategiczną od decyzji właściciela większościowego.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
IZB · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 85.24 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | 10.21 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | 5.97 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 2.41 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 1.86 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | 1.47 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (diluted) (PLN) | 1.47 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 4.24 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 2.56 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 1.27 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA margin | 11.98% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT margin | 7% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net margin | 2.18% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 7.73 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 142.51 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt | 134.78 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Equity | 102.29 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 333.66 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 39.01 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Current assets | 147.26 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 108.25 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 10.83 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Tangible equity | 91.47 | — | — | derived | — | 0.80 |
| CFO | 9.65 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 1.48 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | 8.17 | — | — | derived | — | 0.80 |
| FCF conversion | 79.99% | — | — | derived | — | 0.70 |
| Dividends paid | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current ratio | 1.36x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Quick ratio | 0.97x | — | — | reported | — | 0.85 |
| Cash ratio | 0.07x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Interest coverage | 2.33x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Debt / equity | 1.39x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net debt / equity | 1.32x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | 20.09% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA growth (YoY) | 874.9% | — | — | reported | — | 0.70 |
| EBIT growth (YoY) | 229.3% | — | — | reported | — | 0.80 |
| Net income growth (YoY) | 129.5% | — | — | reported | — | 0.80 |
| EPS growth (YoY) | 129.6% | — | — | reported | — | 0.80 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
85.24
—
85.24
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
10.21
—
10.21
—
- Q1 2025
- —
EBIT
5.97
—
5.97
—
- Q1 2025
- —
EBT
2.41
—
2.41
—
- Q1 2025
- —
Net income
1.86
—
1.86
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
1.47
—
1.47
—
- Q1 2025
- —
EPS (diluted)
(PLN)
1.47
—
1.47
—
- Q1 2025
- —
D&A
4.24
—
4.24
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
2.56
—
2.56
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
1.27
—
1.27
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
11.98%
—
11.98%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
7%
—
7%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
2.18%
—
2.18%
—
- Q1 2025
- —
Cash
7.73
—
7.73
—
- Q1 2025
- —
Total debt
142.51
—
142.51
—
- Q1 2025
- —
Net debt
134.78
—
134.78
—
- Q1 2025
- —
Equity
102.29
—
102.29
—
- Q1 2025
- —
Total assets
333.66
—
333.66
—
- Q1 2025
- —
Working capital
39.01
—
39.01
—
- Q1 2025
- —
Current assets
147.26
—
147.26
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
108.25
—
108.25
—
- Q1 2025
- —
Goodwill
10.83
—
10.83
—
- Q1 2025
- —
Tangible equity
91.47
—
91.47
—
- Q1 2025
- —
CFO
9.65
—
9.65
—
- Q1 2025
- —
CapEx
1.48
—
1.48
—
- Q1 2025
- —
FCF
8.17
—
8.17
—
- Q1 2025
- —
FCF conversion
79.99%
—
79.99%
—
- Q1 2025
- —
Dividends paid
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
1.36x
—
1.36x
—
- Q1 2025
- —
Quick ratio
0.97x
—
0.97x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
0.07x
—
0.07x
—
- Q1 2025
- —
Interest coverage
2.33x
—
2.33x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
1.39x
—
1.39x
—
- Q1 2025
- —
Net debt / equity
1.32x
—
1.32x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
20.09%
—
20.09%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
874.9%
—
874.9%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
229.3%
—
229.3%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
129.5%
—
129.5%
—
- Q1 2025
- —
EPS growth (YoY)
129.6%
—
129.6%
—
- Q1 2025
- —