ORL ORZEŁ NewConnect · Annual · publ. May 11, 2026

FY 2025 report

Producent granulatu gumowego SBR i złomu stalowego z recyklingu zużytych opon (NewConnect), po dużej inwestycji w drugą linię technologiczną uruchomioną pod koniec 2024 roku.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

ORL FY 2025 report

Revenue

18,868,800 PLN

— YoY

Net income

506,604 PLN

— YoY

EBITDA

5,141,388 PLN

— YoY

Gross margin

23%

— YoY

Summary

Investment thesis

W 2025 roku przychody wzrosły o 9,5% r/r, ale marża brutto na sprzedaży zapadła się z 38% do 23%, a wynik na sprzedaży (bez zdarzeń jednorazowych) był ujemny (-484 tys. zł).
Zysk netto (+507 tys. zł, pierwszy dodatni od kilku lat) pochodzi niemal w całości ze zdarzeń jednorazowych — odszkodowania z ubezpieczenia i odwrócenia odpisu po pożarze maszyny (łącznie ok. 2,66 mln zł) oraz dotacji (1,04 mln zł), które Spółka sama klasyfikuje jako incydentalne.
Płynność bieżąca spadła do 0,8x, a dług netto/EBITDA na bazie oczyszczonej z jednorazowych zdarzeń (metodologia własna Spółki) sięga 7,1x — w związku z przeklasyfikowaniem 6 mln zł obligacji serii D do zobowiązań krótkoterminowych (wykup w połowie 2026 r.).
Zarząd deklaruje plan refinansowania obligacji długoterminowym kredytem bankowym, ale na dzień raportu nie jest on jeszcze potwierdzony żadną wiążącą umową.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

FY 2025

ORL · FY 2025

Metric	FY 2025	FY 2024	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	18,868,800	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	5,141,388	—	—	reported	—	1.00
EBIT	1,758,858	—	—	reported	—	1.00
EBT	535,537	—	—	reported	—	1.00
Net income	506,604	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic)	0.05	—	—	reported	—	1.00
D&A	3,382,530	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	1,325,306	—	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (units)	10,614,543	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	23%	—	—	reported	—	0.80
EBITDA margin	27.25%	—	—	reported	—	1.00
EBIT margin	9.32%	—	—	reported	—	1.00
EBT margin	2.84%	—	—	reported	—	1.00
Net margin	2.69%	—	—	reported	—	1.00
D&A margin	17.93%	—	—	reported	—	1.00

Cash	2,822,647	—	—	reported	—	1.00
Equity	12,518,320	—	—	reported	—	1.00
Total assets	46,721,040	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-2,310,107	—	—	reported	—	0.90
Current assets	8,013,439	—	—	reported	—	0.90
Current liabilities	10,323,546	—	—	reported	—	1.00

CFO	3,796,325	—	—	reported	—	1.00
CapEx	2,161,701	—	—	reported	—	1.00
FCF	1,634,623	—	—	reported	—	1.00
FCF conversion	31.79%	—	—	reported	—	1.00
CFO conversion	73.84%	—	—	reported	—	1.00
Dividends paid	0	—	—	reported	—	0.90
Buybacks	0	—	—	reported	—	0.90

ROE	4.1%	—	—	reported	—	1.00
ROA	1.04%	—	—	reported	—	1.00

Current ratio	0.78x	—	—	reported	—	1.00
Quick ratio	0.52x	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	0.27x	—	—	reported	—	1.00
Interest coverage	1.33x	—	—	reported	—	1.00

Net debt / EBITDA	3.49x	—	—	reported	—	0.70
Debt / equity	1.66x	—	—	reported	—	0.90
Debt / assets	0.44x	—	—	reported	—	1.00
Net debt / equity	1.43x	—	—	reported	—	0.90

Revenue growth (YoY)	9.55%	—	—	reported	—	1.00
EBIT growth (YoY)	123.19%	—	—	reported	—	1.00

FY 2025 · Δ YoY

Revenue

18,868,800 —

FY 2024: —

EBITDA

5,141,388 —

FY 2024: —

EBIT

1,758,858 —

FY 2024: —

EBT

535,537 —

FY 2024: —

Net income

506,604 —

FY 2024: —

EPS (basic)

0.05 —

FY 2024: —

D&A

3,382,530 —

FY 2024: —

Interest expense

1,325,306 —

FY 2024: —

Shares (basic) (units)

10,614,543 —

FY 2024: —

Gross margin

23% —

FY 2024: —

EBITDA margin

27.25% —

FY 2024: —

EBIT margin

9.32% —

FY 2024: —

EBT margin

2.84% —

FY 2024: —

Net margin

2.69% —

FY 2024: —

D&A margin

17.93% —

FY 2024: —

Cash

2,822,647 —

FY 2024: —

Equity

12,518,320 —

FY 2024: —

Total assets

46,721,040 —

FY 2024: —

Working capital

-2,310,107 —

FY 2024: —

Current assets

8,013,439 —

FY 2024: —

Current liabilities

10,323,546 —

FY 2024: —

CFO

3,796,325 —

FY 2024: —

CapEx

2,161,701 —

FY 2024: —

FCF

1,634,623 —

FY 2024: —

FCF conversion

31.79% —

FY 2024: —

CFO conversion

73.84% —

FY 2024: —

Dividends paid

0 —

FY 2024: —

Buybacks

0 —

FY 2024: —

ROE

4.1% —

FY 2024: —

ROA

1.04% —

FY 2024: —

Current ratio

0.78x —

FY 2024: —

Quick ratio

0.52x —

FY 2024: —

Cash ratio

0.27x —

FY 2024: —

Interest coverage

1.33x —

FY 2024: —

Net debt / EBITDA

3.49x —

FY 2024: —

Debt / equity

1.66x —

FY 2024: —

Debt / assets

0.44x —

FY 2024: —

Net debt / equity

1.43x —

FY 2024: —

Revenue growth (YoY)

9.55% —

FY 2024: —

EBIT growth (YoY)

123.19% —

FY 2024: —