CFG CREATIVEFORGE GAMES NewConnect · Quarterly · publ. May 11, 2026

Q1 2026 report

Producent gier taktycznych na NewConnect, kontrolowany przez PlayWay S.A. (47,81% głosów) — renomowanego, stabilnego akcjonariusza branżowego.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

CFG Q1 2026 report

Revenue

140,164 PLN

— YoY

Net income

44,997 PLN

— YoY

EBITDA

31,245 PLN

— YoY

FCF

-22,173 PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Zwrot do zysku netto (45,0 tys. zł vs strata 290,9 tys. zł rok wcześniej) wynika głównie z drastycznej redukcji kosztów operacyjnych (-73,7% r/r), a nie ze wzrostu sprzedaży.
26 marca 2026 r. Spółka ujawniła odpis aktualizacyjny 1,98 mln zł na wyprodukowane i produkowane gry, co skurczyło sumę bilansową o połowę i pogłębiło skumulowaną stratę do -7,54 mln zł.
Operacyjny cash flow pozostaje ujemny (-22,2 tys. zł) mimo księgowego zysku — jakość zysku jest niska, bo istotna jego część to kapitalizacja kosztów produkcji, nie sprzedaż gotówkowa.
Kluczowa premiera Black Gold przesunięta na III kwartał 2026 r., a tuż po zakończeniu kwartału doszło do zmiany na stanowisku Prezesa Zarządu — podwyższone ryzyko wykonawcze na najbliższe miesiące.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

CFG · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	140,164	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	31,245	—	—	reported	—	0.90
EBIT	30,254	—	—	reported	—	1.00
EBT	44,997	—	—	reported	—	1.00
Net income	44,997	—	—	reported	—	1.00
D&A	991	—	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	2.67	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	22.29%	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin	21.58%	—	—	reported	—	1.00
Net margin	32.1%	—	—	reported	—	1.00
D&A margin	0.71%	—	—	reported	—	0.90

Cash	315,786	—	—	reported	—	1.00
Equity	2,003,318	—	—	reported	—	1.00
Total assets	2,232,309	—	—	reported	—	1.00
Working capital	1,902,924	—	—	reported	—	0.90
Current assets	1,931,914	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	28,990	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	1,190,909	—	—	reported	—	0.70

CFO	-22,173	—	—	reported	—	1.00
CapEx	0	—	—	reported	—	1.00
FCF	-22,173	—	—	reported	—	1.00
FCF conversion	-70.97%	—	—	reported	—	0.90
CFO conversion	-70.97%	—	—	reported	—	0.90

Current ratio	66.64x	—	—	reported	—	0.90
Quick ratio	25.56x	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	10.89x	—	—	reported	—	0.90

Revenue growth (YoY)	-0.74%	—	—	reported	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	111.26%	—	—	reported	—	0.90
EBIT growth (YoY)	110.86%	—	—	reported	—	1.00
Net income growth (YoY)	115.47%	—	—	reported	—	1.00
FCF growth (YoY)	79.13%	—	—	reported	—	0.90
EBITDA margin Δ (YoY)	218.73 pp	—	—	reported	—	0.80
EBIT margin Δ (YoY)	218.86 pp	—	—	reported	—	0.80
Net margin Δ (YoY)	238.12 pp	—	—	reported	—	0.80

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

140,164 —

Q1 2025: —

EBITDA

31,245 —

Q1 2025: —

EBIT

30,254 —

Q1 2025: —

EBT

44,997 —

Q1 2025: —

Net income

44,997 —

Q1 2025: —

D&A

991 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

2.67 —

Q1 2025: —

EBITDA margin

22.29% —

Q1 2025: —

EBIT margin

21.58% —

Q1 2025: —

Net margin

32.1% —

Q1 2025: —

D&A margin

0.71% —

Q1 2025: —

Cash

315,786 —

Q1 2025: —

Equity

2,003,318 —

Q1 2025: —

Total assets

2,232,309 —

Q1 2025: —

Working capital

1,902,924 —

Q1 2025: —

Current assets

1,931,914 —

Q1 2025: —

Current liabilities

28,990 —

Q1 2025: —

Goodwill

1,190,909 —

Q1 2025: —

CFO

-22,173 —

Q1 2025: —

CapEx

0 —

Q1 2025: —

FCF

-22,173 —

Q1 2025: —

FCF conversion

-70.97% —

Q1 2025: —

CFO conversion

-70.97% —

Q1 2025: —

Current ratio

66.64x —

Q1 2025: —

Quick ratio

25.56x —

Q1 2025: —

Cash ratio

10.89x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

-0.74% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

111.26% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

110.86% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

115.47% —

Q1 2025: —

FCF growth (YoY)

79.13% —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

218.73 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

218.86 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

238.12 pp —

Q1 2025: —