ANR ANSWEAR.COM Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · quarterly · publ. May 11, 2026

Q1 2026 report

Answear pozostaje liderem modowego e-commerce w regionie CEE z rosnącą sprzedażą (+7,4% r/r) i poprawiającą się marżą handlową (39,9%, +0,3pp r/r), ale I kwartał to sezonowo najsłabszy okres roku

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

ANR Q1 2026 report

Revenue

378.75 m PLN

— YoY

Net income

-6.81 m PLN

— YoY

EBITDA

6.55 m PLN

— YoY

Gross margin

39.93%

— YoY

Summary

Investment thesis

Kwartał zamknął się stratą netto (-6,8 mln zł) wobec zysku rok wcześniej (+3,7 mln zł) — spadek wynika głównie z ujemnych, niezrealizowanych różnic kursowych EUR/PLN na wycenie zobowiązań leasingowych MSSF16, a nie z erozji podstawowej rentowności operacyjnej
EBITDA spadła r/r o 33,9% (do 6,6 mln zł, 1,7% przychodów) — to wciąż sezonowo najsłabszy kwartał w roku, ale spadek jest wyraźnie głębszy niż wynikałoby to z samej sezonowości
Spółka intensywnie korzysta z finansowania dłużnego kapitału obrotowego (linie kredytowe, faktoring odwrotny, confirming) — dług netto bez leasingu to 164,5 mln zł, a licząc z zobowiązaniami leasingowymi MSSF16 aż 294,5 mln zł
Tuż po zamknięciu kwartału Rada Nadzorcza obniżyła progi programu motywacyjnego zarządu (EBITDA 2026: ze 100 do 90 mln zł; kurs akcji: z 50 do 45 zł) — złagodzenie warunków tuż po słabym kwartale wymaga uważnej oceny pod kątem ładu korporacyjnego

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

ANR · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	378.75	—	—	reported	—	1.00
Revenue Polska	113.72	—	—	reported	Polska	1.00
Revenue Unia Europejska (poza Polską)	177.69	—	—	reported	Unia Europejska (poza Polską)	1.00
Revenue Poza UE	87.34	—	—	reported	Poza UE	1.00
Gross profit	151.24	—	—	reported	—	0.95
EBITDA	6.55	—	—	reported	—	1.00
EBIT	0.32	—	—	reported	—	1.00
EBT	-8.1	—	—	reported	—	1.00
Net income	-6.81	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	-0.36	—	—	reported	—	1.00
D&A	6.24	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	3.81	—	—	reported	—	0.90
Shares (basic) (m units)	19.07	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	39.93%	—	—	reported	—	0.95
EBITDA margin	1.73%	—	—	reported	—	0.95
EBIT margin	0.08%	—	—	reported	—	0.95
Net margin	-1.8%	—	—	reported	—	0.95

Cash	18	—	—	reported	—	1.00
Total debt	182.51	—	—	reported	—	1.00
Net debt	164.51	—	—	reported	—	1.00
Equity	226.37	—	—	reported	—	1.00
Total assets	851.76	—	—	reported	—	1.00
Working capital	138.87	—	—	reported	—	0.95
Current assets	641.66	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	502.78	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	56.88	—	—	reported	—	0.90

CFO	-17.39	—	—	reported	—	1.00
CapEx	2.37	—	—	reported	—	0.95
FCF	-19.76	—	—	reported	—	0.90
FCF conversion	-301.6%	—	—	reported	—	0.85
CFO conversion	-265.4%	—	—	reported	—	0.85

ROE	-0.51%	—	—	reported	—	0.60
ROA	-0.13%	—	—	reported	—	0.60

Current ratio	1.28x	—	—	reported	—	0.95
Quick ratio	0.22x	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	0.04x	—	—	reported	—	0.90
Interest coverage	0.08x	—	—	reported	—	0.90

Net debt / EBITDA	3.11x	—	—	reported	—	0.65
Debt / equity	0.81x	—	—	reported	—	0.95
Debt / assets	0.21x	—	—	reported	—	0.95
Net debt / equity	0.73x	—	—	reported	—	0.95

Revenue growth (YoY)	7.44%	—	—	reported	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	-33.91%	—	—	reported	—	0.95
EBIT growth (YoY)	-92.05%	—	—	reported	—	1.00
Net income growth (YoY)	-286%	—	—	reported	—	1.00
EPS growth (YoY)	-289.47%	—	—	reported	—	0.90
Gross margin Δ (YoY)	0.35 pp	—	—	reported	—	0.90
EBITDA margin Δ (YoY)	-1.08 pp	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	-1.04 pp	—	—	reported	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	-2.84 pp	—	—	reported	—	0.90

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

378.75 —

Q1 2025: —

Revenue

Polska

113.72 —

Q1 2025: —

Revenue

Unia Europejska (poza Polską)

177.69 —

Q1 2025: —

Revenue

Poza UE

87.34 —

Q1 2025: —

Gross profit

151.24 —

Q1 2025: —

EBITDA

6.55 —

Q1 2025: —

EBIT

0.32 —

Q1 2025: —

EBT

-8.1 —

Q1 2025: —

Net income

-6.81 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

-0.36 —

Q1 2025: —

D&A

6.24 —

Q1 2025: —

Interest expense

3.81 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

19.07 —

Q1 2025: —

Gross margin

39.93% —

Q1 2025: —

EBITDA margin

1.73% —

Q1 2025: —

EBIT margin

0.08% —

Q1 2025: —

Net margin

-1.8% —

Q1 2025: —

Cash

18 —

Q1 2025: —

Total debt

182.51 —

Q1 2025: —

Net debt

164.51 —

Q1 2025: —

Equity

226.37 —

Q1 2025: —

Total assets

851.76 —

Q1 2025: —

Working capital

138.87 —

Q1 2025: —

Current assets

641.66 —

Q1 2025: —

Current liabilities

502.78 —

Q1 2025: —

Goodwill

56.88 —

Q1 2025: —

CFO

-17.39 —

Q1 2025: —

CapEx

2.37 —

Q1 2025: —

FCF

-19.76 —

Q1 2025: —

FCF conversion

-301.6% —

Q1 2025: —

CFO conversion

-265.4% —

Q1 2025: —

ROE

-0.51% —

Q1 2025: —

ROA

-0.13% —

Q1 2025: —

Current ratio

1.28x —

Q1 2025: —

Quick ratio

0.22x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.04x —

Q1 2025: —

Interest coverage

0.08x —

Q1 2025: —

Net debt / EBITDA

3.11x —

Q1 2025: —

Debt / equity

0.81x —

Q1 2025: —

Debt / assets

0.21x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

0.73x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

7.44% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

-33.91% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

-92.05% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

-286% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

-289.47% —

Q1 2025: —

Gross margin Δ (YoY)

0.35 pp —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-1.08 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

-1.04 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

-2.84 pp —

Q1 2025: —