Q1 2026 report
Przychody wzrosły o ok. 54% r/r (do 764,9 tys. zł), a zysk netto o ok. 61% r/r (do 56,4 tys. zł), głównie dzięki sprzedaży już wydanych tytułów (Rally Mechanic Simulator, Motorcycle Mechanic Simulator 2021) w modelu promocji/wyprzedaży.
Sentiment
Neutral
No guidance change
P2C
Q1 2026 report
Revenue
0.76 m PLN
— YoY
Net income
0.06 m PLN
— YoY
CFO
-0.15 m PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Mimo poprawy wyniku księgowego, operacyjne przepływy pieniężne pogorszyły się z +68,3 tys. zł do -146,3 tys. zł — klasyczna rozbieżność zysk vs. gotówka wymagająca obserwacji.
- Kluczowa premiera roku — pełna wersja 1.0 gry Aztecs: The Last Sun — zaplanowana jest na maj 2026 r., czyli już po zakończeniu I kwartału; sam kwartał był okresem prac deweloperskich bez istotnych premier.
- W I kwartale doszło do zmiany w akcjonariacie — z akcjonariatu wyszła PlayWay S.A. (rozpoznawalny inwestor branżowy), a pojawili się nowi akcjonariusze (Aleksy Uchański, Phenomen Games Fund Sp. z o.o.) powiązani ze współpracą przez Garage Monkeys S.A.
- Model biznesowy opiera się na portfolio kilku projektów rozwijanych równolegle, częściowo w spółkach stowarzyszonych (SpaceRocket Games 20%, EmpireCraft Studios 21%) i we współpracy z zewnętrznymi wydawcami (Toplitz Production, Ultimate Games, Garage Monkeys) — dywersyfikuje ryzyko premier, ale rozprasza też uwagę zarządu.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.