FY 2025 report
Wierzyciel S.A. to mikro-spółka windykacyjno-nieruchomościowa z wzorowym bilansem (equity 98,1%, zero długu, gotówka 1,55M PLN), ale bez przekonującego modelu generowania wartości.
Sentiment
Neutral
No guidance change
WRL
FY 2025 report
Revenue
2,657.55 k PLN
— YoY
Net income
57.64 k PLN
— YoY
EBITDA
38.28 k PLN
— YoY
Gross margin
-12.62%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Zysk netto FY2025 (57k PLN) jest artefaktem księgowym: 100% pochodzi z jednorazowego rozwiązania rezerw (+366k) i naliczonych niezainkasowanych odsetek (+396k); core business wygenerował stratę ze sprzedaży -335k.
- ROE 0,76% i ROA 0,74% sygnalizują dramatycznie niską efektywność kapitałową — 7,6M PLN kapitału własnego pracuje poniżej poziomu lokaty bankowej.
- Wygasająca tarcza podatkowa (straty z lat 2020-2021) oznacza wzrost efektywnego opodatkowania od 2026, co przy obecnej słabości operacyjnej jeszcze bardziej utrudni wykazanie zysku netto.
- Bez strategicznej zmiany (lewarowanie kapitału, nowa linia biznesowa, akwizycja portfela NPL) spółka pozostaje „bilansowym klejnotem bez silnika”.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
WRL · FY 2025
| Metric | FY 2025 | FY 2024 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 2,657.55 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross profit | -335.43 | — | — | reported | — | 0.80 |
| EBITDA | 38.28 | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBIT | 17.4 | — | — | reported | — | 0.95 |
| EBT | 57.64 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 57.64 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 20.88 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross margin | -12.62% | — | — | reported | — | 0.80 |
| EBITDA margin | 1.44% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT margin | 0.65% | — | — | reported | — | 0.95 |
| Net margin | 2.17% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 1,551.23 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt | -1,551.23 | — | — | derived | — | 1.00 |
| Equity | 7,628.09 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 7,773.46 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 145.38 | — | — | reported | — | 1.00 |
| ROE | 0.76% | — | — | reported | — | 0.95 |
| ROA | 0.74% | — | — | reported | — | 0.90 |
| ROIC | 0.29% | — | — | reported | — | 0.85 |
| ROCE | 0.23% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash ratio | 10.67x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt / EBITDA | -40.52x | — | — | reported | — | 0.85 |
| Debt / equity | 0x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Revenue growth (YoY) | 26.1% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income growth (YoY) | 120.9% | — | — | reported | — | 0.70 |
FY 2025 · Δ YoY
Revenue
2,657.55
—
2,657.55
—
- FY 2024
- —
Gross profit
-335.43
—
-335.43
—
- FY 2024
- —
EBITDA
38.28
—
38.28
—
- FY 2024
- —
EBIT
17.4
—
17.4
—
- FY 2024
- —
EBT
57.64
—
57.64
—
- FY 2024
- —
Net income
57.64
—
57.64
—
- FY 2024
- —
D&A
20.88
—
20.88
—
- FY 2024
- —
Interest expense
0
—
0
—
- FY 2024
- —
Gross margin
-12.62%
—
-12.62%
—
- FY 2024
- —
EBITDA margin
1.44%
—
1.44%
—
- FY 2024
- —
EBIT margin
0.65%
—
0.65%
—
- FY 2024
- —
Net margin
2.17%
—
2.17%
—
- FY 2024
- —
Cash
1,551.23
—
1,551.23
—
- FY 2024
- —
Total debt
0
—
0
—
- FY 2024
- —
Net debt
-1,551.23
—
-1,551.23
—
- FY 2024
- —
Equity
7,628.09
—
7,628.09
—
- FY 2024
- —
Total assets
7,773.46
—
7,773.46
—
- FY 2024
- —
Current liabilities
145.38
—
145.38
—
- FY 2024
- —
ROE
0.76%
—
0.76%
—
- FY 2024
- —
ROA
0.74%
—
0.74%
—
- FY 2024
- —
ROIC
0.29%
—
0.29%
—
- FY 2024
- —
ROCE
0.23%
—
0.23%
—
- FY 2024
- —
Cash ratio
10.67x
—
10.67x
—
- FY 2024
- —
Net debt / EBITDA
-40.52x
—
-40.52x
—
- FY 2024
- —
Debt / equity
0x
—
0x
—
- FY 2024
- —
Revenue growth (YoY)
26.1%
—
26.1%
—
- FY 2024
- —
Net income growth (YoY)
120.9%
—
120.9%
—
- FY 2024
- —