CST CSTORE NewConnect · Quarterly · publ. May 13, 2026

Q1 2026 report

Przychody CStore S.A. wzrosły o 47,4% r/r do 2,14 mln zł — trzeci z rzędu kwartał dynamicznego wzrostu skali działalności platformy SaaS B2B, zgodnie z narracją listu prezesa.

Sentiment

Positive No guidance change

Website

CST Q1 2026 report

Revenue

2.14 m PLN

— YoY

Net income

0.13 m PLN

— YoY

EBITDA

0.28 m PLN

— YoY

FCF

-0.9 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Marża EBITDA skurczyła się o 6,1 pp r/r (19,3% → 13,2%), bo koszty usług obcych wzrosły o 123% r/r — ponad dwukrotnie szybciej niż przychody — prawdopodobnie efekt outsourcingu prac nad nową platformą B2B i systemem OMS.
Nominalny wzrost zysku netto (+15,8% r/r) jest w całości efektem podatkowym: efektywna stopa podatkowa spadła z ok. 16,7% do 0%, podczas gdy zysk brutto przed opodatkowaniem faktycznie spadł o 3,5% r/r — raport nie wyjaśnia przyczyny zerowego podatku.
Spółka zaciągnęła w marcu 2026 kredyt inwestycyjny 4,1 mln zł (WIBOR 3M + 2%, 80% gwarancji BGK/EFI) na rozwój nowej generacji platformy e-commerce — środki pieniężne wzrosły niemal dziewięciokrotnie r/r do 1,88 mln zł.
Struktura akcjonariatu jest silnie skoncentrowana (Prezes wraz z fundacją rodzinną: 82,6% kapitału, free float ok. 14,6%), a goodwill (7,1 mln zł) stanowi ponad połowę kapitałów własnych bez wyjaśniającej noty w dostarczonym pliku.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

CST · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	2.14	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	0.28	—	—	derived	—	1.00
EBIT	0.15	—	—	reported	—	1.00
EBT	0.13	—	—	reported	—	1.00
Net income	0.13	—	—	reported	—	1.00
D&A	0.13	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.02	—	—	reported	—	0.90

EBITDA margin	13.16%	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin	7.13%	—	—	reported	—	0.95
EBT margin	6.22%	—	—	reported	—	0.95
Net margin	6.22%	—	—	reported	—	0.95
D&A margin	6.04%	—	—	reported	—	0.95

Cash	1.88	—	—	reported	—	1.00
Total debt	1.88	—	—	derived	—	0.50
Net debt	0	—	—	derived	—	0.50
Equity	13.75	—	—	reported	—	1.00
Total assets	16.35	—	—	reported	—	1.00
Working capital	2.26	—	—	derived	—	0.90
Current assets	2.95	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	0.69	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	13.04	—	—	reported	—	0.80

CFO	0.21	—	—	reported	—	1.00
CapEx	1.11	—	—	derived	—	0.75
FCF	-0.9	—	—	derived	—	0.70

Current ratio	4.27x	—	—	reported	—	0.90
Quick ratio	4.27x	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	2.71x	—	—	reported	—	0.90
Interest coverage	7.88x	—	—	reported	—	0.85

Debt / equity	0.14x	—	—	reported	—	0.50
Debt / assets	0.12x	—	—	reported	—	0.50
Net debt / equity	0x	—	—	reported	—	0.50

Revenue growth (YoY)	47.42%	—	—	reported	—	0.95
EBITDA growth (YoY)	0.58%	—	—	reported	—	0.85
EBIT growth (YoY)	3.13%	—	—	reported	—	0.90
Net income growth (YoY)	15.8%	—	—	reported	—	0.90
FCF growth (YoY)	-64.85%	—	—	reported	—	0.50
EBITDA margin Δ (YoY)	-6.13 pp	—	—	reported	—	0.85
EBIT margin Δ (YoY)	-3.06 pp	—	—	reported	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	-1.7 pp	—	—	reported	—	0.90

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

2.14 —

Q1 2025: —

EBITDA

0.28 —

Q1 2025: —

EBIT

0.15 —

Q1 2025: —

EBT

0.13 —

Q1 2025: —

Net income

0.13 —

Q1 2025: —

D&A

0.13 —

Q1 2025: —

Interest expense

0.02 —

Q1 2025: —

EBITDA margin

13.16% —

Q1 2025: —

EBIT margin

7.13% —

Q1 2025: —

EBT margin

6.22% —

Q1 2025: —

Net margin

6.22% —

Q1 2025: —

D&A margin

6.04% —

Q1 2025: —

Cash

1.88 —

Q1 2025: —

Total debt

1.88 —

Q1 2025: —

Net debt

0 —

Q1 2025: —

Equity

13.75 —

Q1 2025: —

Total assets

16.35 —

Q1 2025: —

Working capital

2.26 —

Q1 2025: —

Current assets

2.95 —

Q1 2025: —

Current liabilities

0.69 —

Q1 2025: —

Goodwill

13.04 —

Q1 2025: —

CFO

0.21 —

Q1 2025: —

CapEx

1.11 —

Q1 2025: —

FCF

-0.9 —

Q1 2025: —

Current ratio

4.27x —

Q1 2025: —

Quick ratio

4.27x —

Q1 2025: —

Cash ratio

2.71x —

Q1 2025: —

Interest coverage

7.88x —

Q1 2025: —

Debt / equity

0.14x —

Q1 2025: —

Debt / assets

0.12x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

0x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

47.42% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

0.58% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

3.13% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

15.8% —

Q1 2025: —

FCF growth (YoY)

-64.85% —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-6.13 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

-3.06 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

-1.7 pp —

Q1 2025: —