BTK BIZTECH KONSULTING NewConnect · Quarterly · publ. May 13, 2026

Q1 2026 report

Przychody rosną dwucyfrowo (+23,2% rdr), ale wzrost napędza głównie niskomarżowa odsprzedaż licencji (+141,6% rdr), nie usługi własne (+4,6% rdr).

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

BTK Q1 2026 report

Revenue

3.76 m PLN

— YoY

Net income

0.04 m PLN

— YoY

EBITDA

0.22 m PLN

— YoY

FCF

0.16 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Mimo wzrostu sprzedaży, marża EBIT i EBITDA kompresują się rdr — jakość wzrostu jest gorsza niż sugeruje sama dynamika przychodów.
Spółka deleveruje się (zobowiązania -36,1% rdr), ale kończy kwartał z praktycznie zerową gotówką (301,35 zł) — realne ryzyko płynności.
CFO w tym kwartale jest dodatnie i wyższe od zysku netto, ale to efekt jednorazowego rozliczenia kapitału obrotowego, nie trwałej poprawy generowania gotówki.
Interest coverage na poziomie ~1,6x zostawia mały margines bezpieczeństwa przy ewentualnym pogorszeniu wyniku operacyjnego.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

BTK · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	3.76	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	0.22	—	—	reported	—	1.00
EBIT	0.15	—	—	reported	—	1.00
EBT	0.05	—	—	reported	—	1.00
Net income	0.04	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0	—	—	derived	—	0.70
D&A	0.07	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.11	—	—	reported	—	0.90
Shares (basic) (m units)	25.33	—	—	reported	—	0.90

EBITDA margin	5.75%	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin	3.97%	—	—	reported	—	0.90
Net margin	0.99%	—	—	reported	—	0.90

Cash	0	—	—	reported	—	1.00
Equity	4.09	—	—	reported	—	1.00
Total assets	9.75	—	—	reported	—	1.00
Working capital	2.75	—	—	reported	—	0.90
Current assets	7.96	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	5.41	—	—	reported	—	1.00

CFO	-0.09	—	—	reported	—	0.90
CapEx	0	—	—	reported	—	0.90
FCF	0.16	—	—	derived	—	0.90

Current ratio	1.47x	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	0.01%	—	—	reported	—	0.80
Interest coverage	1.41x	—	—	reported	—	0.80

Revenue growth (YoY)	23.24%	—	—	reported	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	17.57%	—	—	reported	—	1.00
EBIT growth (YoY)	-5.69%	—	—	reported	—	1.00
Net income growth (YoY)	12.52%	—	—	reported	—	1.00
EBITDA margin Δ (YoY)	-0.26 pp	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	-0.93 pp	—	—	reported	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	-0.09 pp	—	—	reported	—	0.90

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

3.76 —

Q1 2025: —

EBITDA

0.22 —

Q1 2025: —

EBIT

0.15 —

Q1 2025: —

EBT

0.05 —

Q1 2025: —

Net income

0.04 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

0 —

Q1 2025: —

D&A

0.07 —

Q1 2025: —

Interest expense

0.11 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

25.33 —

Q1 2025: —

EBITDA margin

5.75% —

Q1 2025: —

EBIT margin

3.97% —

Q1 2025: —

Net margin

0.99% —

Q1 2025: —

Cash

0 —

Q1 2025: —

Equity

4.09 —

Q1 2025: —

Total assets

9.75 —

Q1 2025: —

Working capital

2.75 —

Q1 2025: —

Current assets

7.96 —

Q1 2025: —

Current liabilities

5.41 —

Q1 2025: —

CFO

-0.09 —

Q1 2025: —

CapEx

0 —

Q1 2025: —

FCF

0.16 —

Q1 2025: —

Current ratio

1.47x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.01% —

Q1 2025: —

Interest coverage

1.41x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

23.24% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

17.57% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

-5.69% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

12.52% —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-0.26 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

-0.93 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

-0.09 pp —

Q1 2025: —