Q1 2026 report
Integrator sieciowy oparty na partnerstwie z Cisco (uzupełniająco F5), obsługujący głównie sektor finansowy, publiczny i energetyczny — rosnący dwucyfrowo na przychodach i wielocyfrowo na zysku netto.
Sentiment
Positive
No guidance change
SEV
Q1 2026 report
Revenue
40,695.3 k PLN
— YoY
Net income
3,107.5 k PLN
— YoY
FCF
18,405.5 k PLN
— YoY
CFO
18,487.8 k PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Przychody w I kw. 2026 r. wzrosły o 29,4% r/r, a zysk netto o 58,3% r/r, wspierane serią dużych, potwierdzonych umów (do 16,1 mln zł w samym kwartale, do 145,1 mln zł limitu ramowego wcześniej w roku obrotowym).
- Kapitał własny rośnie (+47,6% r/r), spółka pozostaje netto gotówkowo dodatnia (gotówka 24,5 mln zł > zadłużenie odsetkowe ok. 18,7 mln zł), ale dźwignia rośnie szybko z niskiej bazy.
- Mocny OCF w kwartale (18,5 mln zł) jest w dużej mierze efektem rozliczenia należności z poprzednich okresów, a nie wyłącznie bieżącej rentowności — jakość gotówki wymaga potwierdzenia w kolejnych kwartałach.
- Silna pozycja partnerska wobec Cisco (Preferred Partner w 5 obszarach, nagroda Software Partner of the Year) i certyfikat ISO/IEC 27001 wspierają dalszy dostęp do kontraktów regulowanego sektora finansowego i publicznego.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
SEV · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 40,695.3 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | 4,410.9 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 3,283.2 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 3,107.5 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 557 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 75.5 | — | — | reported | — | 0.85 |
| EBIT margin | 10.84% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net margin | 7.64% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash | 24,516.5 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 18,653.1 | — | — | reported | — | 0.85 |
| Net debt | -5,863.4 | — | — | reported | — | 0.80 |
| Equity | 28,841.5 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 207,014.2 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 56,048 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Current assets | 92,077.9 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 36,029.9 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | 18,487.8 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 82.3 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | 18,405.5 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | 29.41% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT growth (YoY) | 209.66% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | 58.31% | — | — | reported | — | 0.90 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
40,695.3
—
40,695.3
—
- Q1 2025
- —
EBIT
4,410.9
—
4,410.9
—
- Q1 2025
- —
EBT
3,283.2
—
3,283.2
—
- Q1 2025
- —
Net income
3,107.5
—
3,107.5
—
- Q1 2025
- —
D&A
557
—
557
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
75.5
—
75.5
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
10.84%
—
10.84%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
7.64%
—
7.64%
—
- Q1 2025
- —
Cash
24,516.5
—
24,516.5
—
- Q1 2025
- —
Total debt
18,653.1
—
18,653.1
—
- Q1 2025
- —
Net debt
-5,863.4
—
-5,863.4
—
- Q1 2025
- —
Equity
28,841.5
—
28,841.5
—
- Q1 2025
- —
Total assets
207,014.2
—
207,014.2
—
- Q1 2025
- —
Working capital
56,048
—
56,048
—
- Q1 2025
- —
Current assets
92,077.9
—
92,077.9
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
36,029.9
—
36,029.9
—
- Q1 2025
- —
CFO
18,487.8
—
18,487.8
—
- Q1 2025
- —
CapEx
82.3
—
82.3
—
- Q1 2025
- —
FCF
18,405.5
—
18,405.5
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
29.41%
—
29.41%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
209.66%
—
209.66%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
58.31%
—
58.31%
—
- Q1 2025
- —