Raport Q1 2026
Integrator sieciowy oparty na partnerstwie z Cisco (uzupełniająco F5), obsługujący głównie sektor finansowy, publiczny i energetyczny — rosnący dwucyfrowo na przychodach i wielocyfrowo na zysku netto.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
SEV
Raport Q1 2026
Przychody
40695,3 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
3107,5 tys. PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
18405,5 tys. PLN
— r/r
Przepływy operacyjne (CFO)
18487,8 tys. PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Przychody w I kw. 2026 r. wzrosły o 29,4% r/r, a zysk netto o 58,3% r/r, wspierane serią dużych, potwierdzonych umów (do 16,1 mln zł w samym kwartale, do 145,1 mln zł limitu ramowego wcześniej w roku obrotowym).
- Kapitał własny rośnie (+47,6% r/r), spółka pozostaje netto gotówkowo dodatnia (gotówka 24,5 mln zł > zadłużenie odsetkowe ok. 18,7 mln zł), ale dźwignia rośnie szybko z niskiej bazy.
- Mocny OCF w kwartale (18,5 mln zł) jest w dużej mierze efektem rozliczenia należności z poprzednich okresów, a nie wyłącznie bieżącej rentowności — jakość gotówki wymaga potwierdzenia w kolejnych kwartałach.
- Silna pozycja partnerska wobec Cisco (Preferred Partner w 5 obszarach, nagroda Software Partner of the Year) i certyfikat ISO/IEC 27001 wspierają dalszy dostęp do kontraktów regulowanego sektora finansowego i publicznego.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
SEV · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 40695,3 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 4410,9 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 3283,2 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 3107,5 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 557 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 75,5 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Marża EBIT | 10,84% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża netto | 7,64% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Gotówka | 24516,5 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 18653,1 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług netto | -5863,4 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Kapitał własny | 28841,5 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 207014,2 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 56 048 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 92077,9 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 36029,9 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 18487,8 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 82,3 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 18405,5 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 29,41% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | 209,66% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | 58,31% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
40695,3
—
40695,3
—
- Q1 2025
- —
EBIT
4410,9
—
4410,9
—
- Q1 2025
- —
EBT
3283,2
—
3283,2
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
3107,5
—
3107,5
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
557
—
557
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
75,5
—
75,5
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
10,84%
—
10,84%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
7,64%
—
7,64%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
24516,5
—
24516,5
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
18653,1
—
18653,1
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-5863,4
—
-5863,4
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
28841,5
—
28841,5
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
207014,2
—
207014,2
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
56 048
—
56 048
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
92077,9
—
92077,9
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
36029,9
—
36029,9
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
18487,8
—
18487,8
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
82,3
—
82,3
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
18405,5
—
18405,5
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
29,41%
—
29,41%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
209,66%
—
209,66%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
58,31%
—
58,31%
—
- Q1 2025
- —