DIV DI VOLIO NewConnect · Annual · publ. June 01, 2026

FY 2025 report

Di Volio S.A. zakończyło pierwszy rok operacyjny z przychodami 17,6M PLN i zyskiem netto 663k PLN — solidny start dla modelu e-commerce z marżą brutto na towarach 30,6%.

Sentiment

Positive No guidance change

Website

DIV FY 2025 report

Revenue

17,642.81 k PLN

— YoY

Net income

663.12 k PLN

— YoY

EBITDA

974.34 k PLN

— YoY

Gross margin

30.6%

— YoY

Summary

Investment thesis

Kluczowe ryzyko: 62% aktywów to znaki towarowe nabyte za 941k EUR w sierpniu 2025, finansowane emisją akcji; wartość godziwa niepotwierdzona niezależną wyceną, a ich amortyzacja będzie obciążać wyniki przez lata.
OCF tylko 35% zysku netto (235k vs 663k) — konwersja zysku na gotówkę niska; wolna gotówka na koniec roku wynosi zaledwie 293k PLN przy zobowiązaniach bieżących 1,43M PLN.
KAM biegłego dotyczący kompletności i okresu ujęcia przychodów oraz brak rozbicia usług obcych (4,1M PLN = 23,5% przychodów) to dwie kluczowe nieprzejrzystości wymagające wyjaśnienia.
Przy powodzeniu ekspansji DE/CZ/SK i poprawie konwersji gotówkowej spółka ma potencjał — ale rok 2 musi potwierdzić trwałość modelu i ujawnić skład „usług obcych”.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

FY 2025

DIV · FY 2025

Metric	FY 2025	FY 2024	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	17,642.81	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	5,399.24	—	—	derived	—	0.90
EBITDA	974.34	—	—	derived	—	0.95
EBIT	770.85	—	—	reported	—	0.95
EBT	770.58	—	—	reported	—	1.00
Net income	663.12	—	—	reported	—	1.00
D&A	203.49	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.28	—	—	derived	—	0.70

Gross margin	30.6%	—	—	reported	—	0.90
EBITDA margin	5.52%	—	—	reported	—	0.95
EBIT margin	4.37%	—	—	reported	—	0.95
Net margin	3.76%	—	—	reported	—	1.00

Cash	355.75	—	—	reported	—	1.00
Total debt	0	—	—	reported	—	1.00
Net debt	-355.75	—	—	derived	—	1.00
Equity	4,944.09	—	—	reported	—	1.00
Total assets	6,404.2	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	1,434.73	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	3,941.22	—	—	reported	—	1.00
Tangible equity	1,002.87	—	—	derived	—	0.95

CFO	235.14	—	—	reported	—	1.00
CapEx	3,996.7	—	—	reported	—	0.95
FCF	-3,761.56	—	—	derived	—	0.90
FCF conversion	-386.08%	—	—	reported	—	0.90
CFO conversion	24.13%	—	—	reported	—	0.95
Buybacks	98.52	—	—	reported	—	1.00

ROE	19.72%	—	—	reported	—	0.90
ROA	10.35%	—	—	reported	—	0.85
ROIC	14.46%	—	—	reported	—	0.85
ROCE	15.51%	—	—	reported	—	0.90

Current ratio	1.27x	—	—	reported	—	0.90
Quick ratio	1.27x	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	0.25x	—	—	reported	—	1.00

Net debt / EBITDA	-0.37x	—	—	reported	—	0.90
Debt / equity	0x	—	—	reported	—	1.00

FY 2025 · Δ YoY

Revenue

17,642.81 —

FY 2024: —

Gross profit

5,399.24 —

FY 2024: —

EBITDA

974.34 —

FY 2024: —

EBIT

770.85 —

FY 2024: —

EBT

770.58 —

FY 2024: —

Net income

663.12 —

FY 2024: —

D&A

203.49 —

FY 2024: —

Interest expense

0.28 —

FY 2024: —

Gross margin

30.6% —

FY 2024: —

EBITDA margin

5.52% —

FY 2024: —

EBIT margin

4.37% —

FY 2024: —

Net margin

3.76% —

FY 2024: —

Cash

355.75 —

FY 2024: —

Total debt

0 —

FY 2024: —

Net debt

-355.75 —

FY 2024: —

Equity

4,944.09 —

FY 2024: —

Total assets

6,404.2 —

FY 2024: —

Current liabilities

1,434.73 —

FY 2024: —

Goodwill

3,941.22 —

FY 2024: —

Tangible equity

1,002.87 —

FY 2024: —

CFO

235.14 —

FY 2024: —

CapEx

3,996.7 —

FY 2024: —

FCF

-3,761.56 —

FY 2024: —

FCF conversion

-386.08% —

FY 2024: —

CFO conversion

24.13% —

FY 2024: —

Buybacks

98.52 —

FY 2024: —

ROE

19.72% —

FY 2024: —

ROA

10.35% —

FY 2024: —

ROIC

14.46% —

FY 2024: —

ROCE

15.51% —

FY 2024: —

Current ratio

1.27x —

FY 2024: —

Quick ratio

1.27x —

FY 2024: —

Cash ratio

0.25x —

FY 2024: —

Net debt / EBITDA

-0.37x —

FY 2024: —

Debt / equity

0x —

FY 2024: —