Q1 2026 report
WODKAN to stabilny, regulowany monopolista wodociągowo-kanalizacyjny w Ostrowie Wielkopolskim, część Grupy Kapitałowej Centrum Rozwoju Komunalnego, z podmiotem dominującym pośrednio w postaci Gminy Miasto Ostrów Wielkopolski — to biznes defensywny, nie wzrostowy.
Sentiment
Cautious
No guidance change
WOD
Q1 2026 report
Revenue
14,071,992 PLN
— YoY
Net income
-12,528 PLN
— YoY
EBITDA
2,611,193 PLN
— YoY
FCF
68,185 PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Przychody i EBIT rosną r/r (odpowiednio +10,9% i +28%), napędzane realnym wzrostem wolumenu sprzedaży wody i ścieków, a nie tylko podwyżkami taryf.
- Wynik netto I kw. 2026 to strata -12,5 tys. zł mimo dodatniego wyniku brutto (506 tys. zł) — winny jest podatek dochodowy 518 540 zł (efektywna stopa >100%), najpewniej efekt rosnącej rezerwy na podatek odroczony związanej z aktualizacją wyceny środków trwałych, a nie realny wypływ gotówki w tym kwartale.
- Spółka utrzymuje wysoki poziom reinwestycji (CAPEX bliski amortyzacji) finansowany głównie z własnych przepływów operacyjnych, przy niskim zadłużeniu netto (dług netto/kapitał własny ok. 3,5%).
- Zarząd sygnalizuje rosnące koszty odsetkowe w kolejnych okresach z powodu wzrostu WIBOR na preferencyjnych pożyczkach z WFOŚiGW/NFOŚiGW — to główny nadchodzący wiatr w oczy dla wyniku finansowego.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
WOD · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 14,071,992 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | 2,611,193 | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT | 542,888 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 506,012 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -12,528 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) | -0.01 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 2,068,305 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 122,680 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (units) | 5,118,675 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA margin | 18.56% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT margin | 3.86% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net margin | -0.09% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 6,954,040 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 12,906,868 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt | 5,952,828 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Equity | 171,937,558 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 250,742,594 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 7,159,102 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current assets | 15,427,766 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 8,268,664 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | 1,976,168 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 1,907,984 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | 68,185 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current ratio | 1.87x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Quick ratio | 1.77x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash ratio | 0.84x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest coverage | 4.43x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Debt / equity | 0.08x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Debt / assets | 0.05x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt / equity | 0.04x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Revenue growth (YoY) | 10.9% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA growth (YoY) | 5.67% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT growth (YoY) | 27.97% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income growth (YoY) | -103.49% | — | — | reported | — | 1.00 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
14,071,992
—
14,071,992
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
2,611,193
—
2,611,193
—
- Q1 2025
- —
EBIT
542,888
—
542,888
—
- Q1 2025
- —
EBT
506,012
—
506,012
—
- Q1 2025
- —
Net income
-12,528
—
-12,528
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
-0.01
—
-0.01
—
- Q1 2025
- —
D&A
2,068,305
—
2,068,305
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
122,680
—
122,680
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(units)
5,118,675
—
5,118,675
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
18.56%
—
18.56%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
3.86%
—
3.86%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
-0.09%
—
-0.09%
—
- Q1 2025
- —
Cash
6,954,040
—
6,954,040
—
- Q1 2025
- —
Total debt
12,906,868
—
12,906,868
—
- Q1 2025
- —
Net debt
5,952,828
—
5,952,828
—
- Q1 2025
- —
Equity
171,937,558
—
171,937,558
—
- Q1 2025
- —
Total assets
250,742,594
—
250,742,594
—
- Q1 2025
- —
Working capital
7,159,102
—
7,159,102
—
- Q1 2025
- —
Current assets
15,427,766
—
15,427,766
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
8,268,664
—
8,268,664
—
- Q1 2025
- —
CFO
1,976,168
—
1,976,168
—
- Q1 2025
- —
CapEx
1,907,984
—
1,907,984
—
- Q1 2025
- —
FCF
68,185
—
68,185
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
1.87x
—
1.87x
—
- Q1 2025
- —
Quick ratio
1.77x
—
1.77x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
0.84x
—
0.84x
—
- Q1 2025
- —
Interest coverage
4.43x
—
4.43x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
0.08x
—
0.08x
—
- Q1 2025
- —
Debt / assets
0.05x
—
0.05x
—
- Q1 2025
- —
Net debt / equity
0.04x
—
0.04x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
10.9%
—
10.9%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
5.67%
—
5.67%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
27.97%
—
27.97%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-103.49%
—
-103.49%
—
- Q1 2025
- —