Raport Q1 2026
WODKAN to stabilny, regulowany monopolista wodociągowo-kanalizacyjny w Ostrowie Wielkopolskim, część Grupy Kapitałowej Centrum Rozwoju Komunalnego, z podmiotem dominującym pośrednio w postaci Gminy Miasto Ostrów Wielkopolski — to biznes defensywny, nie wzrostowy.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
WOD
Raport Q1 2026
Przychody
14 071 992 PLN
— r/r
Zysk netto
-12 528 PLN
— r/r
EBITDA
2 611 193 PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
68 185 PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Przychody i EBIT rosną r/r (odpowiednio +10,9% i +28%), napędzane realnym wzrostem wolumenu sprzedaży wody i ścieków, a nie tylko podwyżkami taryf.
- Wynik netto I kw. 2026 to strata -12,5 tys. zł mimo dodatniego wyniku brutto (506 tys. zł) — winny jest podatek dochodowy 518 540 zł (efektywna stopa >100%), najpewniej efekt rosnącej rezerwy na podatek odroczony związanej z aktualizacją wyceny środków trwałych, a nie realny wypływ gotówki w tym kwartale.
- Spółka utrzymuje wysoki poziom reinwestycji (CAPEX bliski amortyzacji) finansowany głównie z własnych przepływów operacyjnych, przy niskim zadłużeniu netto (dług netto/kapitał własny ok. 3,5%).
- Zarząd sygnalizuje rosnące koszty odsetkowe w kolejnych okresach z powodu wzrostu WIBOR na preferencyjnych pożyczkach z WFOŚiGW/NFOŚiGW — to główny nadchodzący wiatr w oczy dla wyniku finansowego.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
WOD · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 14 071 992 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 2 611 193 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| EBIT | 542 888 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 506 012 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -12 528 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) | -0,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 2 068 305 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 122 680 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (units) | 5 118 675 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 18,56% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 3,86% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża netto | -0,09% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Gotówka | 6 954 040 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 12 906 868 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | 5 952 828 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 171 937 558 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 250 742 594 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 7 159 102 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 15 427 766 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 8 268 664 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 1 976 168 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 1 907 984 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 68 185 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,87x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,77x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,84x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Pokrycie odsetek | 4,43x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług / kapitał własny | 0,08x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług / aktywa | 0,05x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,04x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost przychodów r/r | 10,9% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 5,67% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | 27,97% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | -103,49% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
14 071 992
—
14 071 992
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
2 611 193
—
2 611 193
—
- Q1 2025
- —
EBIT
542 888
—
542 888
—
- Q1 2025
- —
EBT
506 012
—
506 012
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
-12 528
—
-12 528
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
-0,01
—
-0,01
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
2 068 305
—
2 068 305
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
122 680
—
122 680
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(units)
5 118 675
—
5 118 675
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
18,56%
—
18,56%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
3,86%
—
3,86%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
-0,09%
—
-0,09%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
6 954 040
—
6 954 040
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
12 906 868
—
12 906 868
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
5 952 828
—
5 952 828
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
171 937 558
—
171 937 558
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
250 742 594
—
250 742 594
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
7 159 102
—
7 159 102
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
15 427 766
—
15 427 766
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
8 268 664
—
8 268 664
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
1 976 168
—
1 976 168
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
1 907 984
—
1 907 984
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
68 185
—
68 185
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,87x
—
1,87x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,77x
—
1,77x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,84x
—
0,84x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
4,43x
—
4,43x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,08x
—
0,08x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,05x
—
0,05x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
0,04x
—
0,04x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
10,9%
—
10,9%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
5,67%
—
5,67%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
27,97%
—
27,97%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-103,49%
—
-103,49%
—
- Q1 2025
- —