Q1 2026 report
Grupa — zdywersyfikowany producent komponentów motoryzacyjnych, armatury przemysłowej i elementów złącznych — notuje wzrost przychodów +5% r/r w I kw. 2026, ale marże kurczą się pod presją drożejącej stali i słabego popytu w segmencie automotive.
Sentiment
Neutral
No guidance change
MGT
Q1 2026 report
Revenue
205,819 k PLN
— YoY
Net income
6,019 k PLN
— YoY
EBITDA
18,239 k PLN
— YoY
Gross margin
18%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Spadek zysku operacyjnego (-35,7% r/r) i netto (-23,4% r/r) w dużej mierze wynika z wysokiej bazy porównawczej — I kw. 2025 zawierał jednorazowe 7,3 mln PLN wpływów z tytułu odszkodowania powodziowego i umorzenia składek ZUS; po ich wyłączeniu spadek EBIT byłby wyraźnie łagodniejszy.
- Ujemne przepływy operacyjne (-1,4 mln PLN) to głównie efekt odwrócenia się cyklu należności (szybki spływ pod koniec 2025 roku, odbudowa salda w I kw. 2026) — jakość należności pozostaje zdrowa (90% pozycji bieżących).
- Wskaźnik dług netto/EBITDA wzrósł do 1,62x (z 1,37x) — poziom wciąż bezpieczny, ale trend w złą stronę wymaga obserwacji przy jednoczesnej rekomendacji wysokiej dywidendy (4,50 PLN/akcję, ok. 30 mln PLN).
- Struktura właścicielska skoncentrowana (63,3% głosów w rękach Capital MBO sp. z o.o. / BTQ S.A.), transakcje z podmiotami powiązanymi rynkowe i nieistotne kwotowo.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
MGT · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 205,819 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross profit | 37,126 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | 91,730 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | 7,640 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 6,019 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | 0.9 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 10,599 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 1,967 | — | — | reported | — | 0.80 |
| Shares (basic) (units) | 6,676,854 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross margin | 18% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA margin | 8.9% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT margin | 3.7% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net margin | 2.9% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 33,411 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 181,725 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt | 148,314 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Equity | 541,082 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 907,330 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 124,088 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current assets | 376,355 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 252,267 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 66,426 | — | — | derived | — | 0.90 |
| CFO | -1,364 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 11,793 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | -13,157 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Current ratio | 1.49x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Quick ratio | 0.84x | — | — | reported | — | 0.80 |
| Cash ratio | 0.13x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Interest coverage | 3.88x | — | — | reported | — | 0.80 |
| Net debt / EBITDA | 1.62x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Debt / equity | 0.34x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | 5% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT growth (YoY) | -35.7% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income growth (YoY) | -23.4% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross margin Δ (YoY) | -0.4 pp | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT margin Δ (YoY) | -2.4 pp | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net margin Δ (YoY) | -1.1 pp | — | — | reported | — | 1.00 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
205,819
—
205,819
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
37,126
—
37,126
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
91,730
—
91,730
—
- Q1 2025
- —
EBIT
7,640
—
7,640
—
- Q1 2025
- —
Net income
6,019
—
6,019
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
0.9
—
0.9
—
- Q1 2025
- —
D&A
10,599
—
10,599
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
1,967
—
1,967
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(units)
6,676,854
—
6,676,854
—
- Q1 2025
- —
Gross margin
18%
—
18%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
8.9%
—
8.9%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
3.7%
—
3.7%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
2.9%
—
2.9%
—
- Q1 2025
- —
Cash
33,411
—
33,411
—
- Q1 2025
- —
Total debt
181,725
—
181,725
—
- Q1 2025
- —
Net debt
148,314
—
148,314
—
- Q1 2025
- —
Equity
541,082
—
541,082
—
- Q1 2025
- —
Total assets
907,330
—
907,330
—
- Q1 2025
- —
Working capital
124,088
—
124,088
—
- Q1 2025
- —
Current assets
376,355
—
376,355
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
252,267
—
252,267
—
- Q1 2025
- —
Goodwill
66,426
—
66,426
—
- Q1 2025
- —
CFO
-1,364
—
-1,364
—
- Q1 2025
- —
CapEx
11,793
—
11,793
—
- Q1 2025
- —
FCF
-13,157
—
-13,157
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
1.49x
—
1.49x
—
- Q1 2025
- —
Quick ratio
0.84x
—
0.84x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
0.13x
—
0.13x
—
- Q1 2025
- —
Interest coverage
3.88x
—
3.88x
—
- Q1 2025
- —
Net debt / EBITDA
1.62x
—
1.62x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
0.34x
—
0.34x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
5%
—
5%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
-35.7%
—
-35.7%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-23.4%
—
-23.4%
—
- Q1 2025
- —
Gross margin Δ (YoY)
-0.4 pp
—
-0.4 pp
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin Δ (YoY)
-2.4 pp
—
-2.4 pp
—
- Q1 2025
- —
Net margin Δ (YoY)
-1.1 pp
—
-1.1 pp
—
- Q1 2025
- —