Raport Q1 2026
Grupa — zdywersyfikowany producent komponentów motoryzacyjnych, armatury przemysłowej i elementów złącznych — notuje wzrost przychodów +5% r/r w I kw. 2026, ale marże kurczą się pod presją drożejącej stali i słabego popytu w segmencie automotive.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
MGT
Raport Q1 2026
Przychody
205 819 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
6 019 tys. PLN
— r/r
EBITDA
18 239 tys. PLN
— r/r
Marża brutto
18%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Spadek zysku operacyjnego (-35,7% r/r) i netto (-23,4% r/r) w dużej mierze wynika z wysokiej bazy porównawczej — I kw. 2025 zawierał jednorazowe 7,3 mln PLN wpływów z tytułu odszkodowania powodziowego i umorzenia składek ZUS; po ich wyłączeniu spadek EBIT byłby wyraźnie łagodniejszy.
- Ujemne przepływy operacyjne (-1,4 mln PLN) to głównie efekt odwrócenia się cyklu należności (szybki spływ pod koniec 2025 roku, odbudowa salda w I kw. 2026) — jakość należności pozostaje zdrowa (90% pozycji bieżących).
- Wskaźnik dług netto/EBITDA wzrósł do 1,62x (z 1,37x) — poziom wciąż bezpieczny, ale trend w złą stronę wymaga obserwacji przy jednoczesnej rekomendacji wysokiej dywidendy (4,50 PLN/akcję, ok. 30 mln PLN).
- Struktura właścicielska skoncentrowana (63,3% głosów w rękach Capital MBO sp. z o.o. / BTQ S.A.), transakcje z podmiotami powiązanymi rynkowe i nieistotne kwotowo.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
MGT · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 205 819 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 37 126 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 91 730 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 7 640 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 6 019 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,9 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 10 599 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 1 967 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Liczba akcji (podstawowa) (units) | 6 676 854 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 18% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 8,9% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBIT | 3,7% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża netto | 2,9% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Gotówka | 33 411 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 181 725 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | 148 314 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 541 082 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 907 330 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 124 088 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 376 355 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 252 267 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 66 426 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -1 364 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 11 793 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -13 157 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,49x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,84x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,13x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 3,88x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Dług netto / EBITDA | 1,62x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług / kapitał własny | 0,34x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 5% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBIT r/r | -35,7% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | -23,4% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży brutto r/r | -0,4 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -2,4 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | -1,1 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
205 819
—
205 819
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
37 126
—
37 126
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
91 730
—
91 730
—
- Q1 2025
- —
EBIT
7 640
—
7 640
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
6 019
—
6 019
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,9
—
0,9
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
10 599
—
10 599
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
1 967
—
1 967
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(units)
6 676 854
—
6 676 854
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
18%
—
18%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
8,9%
—
8,9%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
3,7%
—
3,7%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
2,9%
—
2,9%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
33 411
—
33 411
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
181 725
—
181 725
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
148 314
—
148 314
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
541 082
—
541 082
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
907 330
—
907 330
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
124 088
—
124 088
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
376 355
—
376 355
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
252 267
—
252 267
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
66 426
—
66 426
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-1 364
—
-1 364
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
11 793
—
11 793
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-13 157
—
-13 157
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,49x
—
1,49x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,84x
—
0,84x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,13x
—
0,13x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
3,88x
—
3,88x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / EBITDA
1,62x
—
1,62x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,34x
—
0,34x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
5%
—
5%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-35,7%
—
-35,7%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-23,4%
—
-23,4%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
-0,4 p.p.
—
-0,4 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-2,4 p.p.
—
-2,4 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-1,1 p.p.
—
-1,1 p.p.
—
- Q1 2025
- —