Q1 2026 report
Przychody rosną dynamicznie (+54,7% r/r) dzięki produkcji kontraktowej i przyspieszającym markom własnym, ale marża brutto skurczyła się z 46,1% do 34,2% — wzrost sprzedaży nie idzie w parze z poprawą rentowności jednostkowej
Sentiment
Cautious
No guidance change
ONO
Q1 2026 report
Revenue
3,486 k PLN
— YoY
Net income
-852 k PLN
— YoY
EBITDA
-679 k PLN
— YoY
Gross margin
34.19%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Strata operacyjna zawęziła się o 45% r/r, a OCF poprawił się drastycznie (+185 tys. zł wobec -2 189 tys. zł), głównie dzięki jednorazowej redukcji zapasów i wydłużeniu terminów płatności dostawcom, nie strukturalnej poprawie rentowności
- Kapitał własny stopniał do 4,0 mln zł (z 8,2 mln zł rok wcześniej) przy skumulowanej stracie z lat ubiegłych sięgającej 241,6 mln zł — spółka funkcjonuje na cienkim buforze kapitałowym
- Trwający spór z Ostrovit Sp. z o.o. o znak towarowy EstroVita, obejmujący pisma do partnerów handlowych onesano i wniosek o zabezpieczenie roszczeń, to świeże ryzyko reputacyjne i handlowe z I kw. 2026 r.
- Spółka jest jednostką stowarzyszoną Grupy Kapitałowej Boryszew (Boryszew S.A. posiada 42,5% akcji), co daje dostęp do kapitału grupy, ale też koncentruje kontrolę korporacyjną
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
ONO · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 3,486 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross profit | 1,192 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -679 | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT | -782 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -852 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -852 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | -0.01 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 103 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 65 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 65.88 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross margin | 34.19% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT margin | -22.43% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net margin | -24.44% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 427 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 1,340 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt | 913 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Equity | 4,013 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 9,337 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 2,406 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Current assets | 7,407 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 5,001 | — | — | reported | — | 0.90 |
| CFO | 185 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | 185 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current ratio | 1.48x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash ratio | 0.09x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Interest coverage | -12.03x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Debt / equity | 0.33x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt / equity | 0.23x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Revenue growth (YoY) | 54.66% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA growth (YoY) | 48.21% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT growth (YoY) | 45.01% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income growth (YoY) | 43.31% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross margin Δ (YoY) | -11.86 pp | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT margin Δ (YoY) | 40.66 pp | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net margin Δ (YoY) | 42.24 pp | — | — | reported | — | 1.00 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
3,486
—
3,486
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
1,192
—
1,192
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
-679
—
-679
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-782
—
-782
—
- Q1 2025
- —
EBT
-852
—
-852
—
- Q1 2025
- —
Net income
-852
—
-852
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
-0.01
—
-0.01
—
- Q1 2025
- —
D&A
103
—
103
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
65
—
65
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
65.88
—
65.88
—
- Q1 2025
- —
Gross margin
34.19%
—
34.19%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
-22.43%
—
-22.43%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
-24.44%
—
-24.44%
—
- Q1 2025
- —
Cash
427
—
427
—
- Q1 2025
- —
Total debt
1,340
—
1,340
—
- Q1 2025
- —
Net debt
913
—
913
—
- Q1 2025
- —
Equity
4,013
—
4,013
—
- Q1 2025
- —
Total assets
9,337
—
9,337
—
- Q1 2025
- —
Working capital
2,406
—
2,406
—
- Q1 2025
- —
Current assets
7,407
—
7,407
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
5,001
—
5,001
—
- Q1 2025
- —
CFO
185
—
185
—
- Q1 2025
- —
CapEx
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
FCF
185
—
185
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
1.48x
—
1.48x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
0.09x
—
0.09x
—
- Q1 2025
- —
Interest coverage
-12.03x
—
-12.03x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
0.33x
—
0.33x
—
- Q1 2025
- —
Net debt / equity
0.23x
—
0.23x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
54.66%
—
54.66%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
48.21%
—
48.21%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
45.01%
—
45.01%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
43.31%
—
43.31%
—
- Q1 2025
- —
Gross margin Δ (YoY)
-11.86 pp
—
-11.86 pp
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin Δ (YoY)
40.66 pp
—
40.66 pp
—
- Q1 2025
- —
Net margin Δ (YoY)
42.24 pp
—
42.24 pp
—
- Q1 2025
- —