RSG RED SQUARE GAMES NewConnect · Quarterly · publ. May 15, 2026

Q1 2026 report

Wydawca gier cyfrowych i planszowych na NewConnect budujący zdywersyfikowane portfolio 11 tytułów poprzez umowy licencyjne z partnerami z Korei, Chile, Hiszpanii i Kanady.

Sentiment

Positive No guidance change

Website

RSG Q1 2026 report

Revenue

571,309 PLN

— YoY

Net income

43,602 PLN

— YoY

EBITDA

61,300 PLN

— YoY

FCF

-237,933 PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Headline 'przychody' spadły o 38,0% r/r, ale to liczba zniekształcona przez księgową zmianę stanu zapasów — realna sprzedaż produktów zapadła się o 66,7% r/r (896,5 → 298,9 tys. zł).
Zysk netto pozostał dodatni (+43,6 tys. zł), ale OCF był głęboko ujemny (-237,9 tys. zł) — klasyczna rozbieżność zysk-gotówka napędzana przyrostem zapasów o niemal 200% r/r.
Świeże finansowanie 1,0 mln zł od Gravier Investment (marzec 2026) wzmacnia płynność, ale spółka pozostaje zależna od zewnętrznego kapitału do czasu komercjalizacji portfolio.
Brak zadłużenia odsetkowego i pozycja netto cash, ale kapitał zamrożony jest w rosnących zapasach/produkcji w toku (1,41 mln zł) powiązanych z jeszcze niewydanymi tytułami.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

RSG · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	571,309	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	61,300	—	—	reported	—	1.00
EBIT	43,862	—	—	reported	—	1.00
EBT	43,602	—	—	reported	—	1.00
Net income	43,602	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic)	0.03	—	—	reported	—	0.70
D&A	17,438	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	0	—	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (units)	1,388,000	—	—	reported	—	0.80

EBITDA margin	10.73%	—	—	reported	—	1.00
EBIT margin	7.68%	—	—	reported	—	1.00
Net margin	7.63%	—	—	reported	—	1.00

Cash	439,409	—	—	reported	—	1.00
Total debt	0	—	—	reported	—	1.00
Net debt	-439,409	—	—	reported	—	1.00
Equity	1,472,498	—	—	reported	—	1.00
Total assets	2,178,433	—	—	reported	—	1.00
Working capital	1,270,615	—	—	reported	—	1.00
Current assets	1,967,009	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	696,394	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	211,424	—	—	reported	—	1.00

CFO	-237,933	—	—	reported	—	1.00
CapEx	0	—	—	reported	—	1.00
FCF	-237,933	—	—	reported	—	1.00

Current ratio	2.82x	—	—	reported	—	1.00
Quick ratio	0.8x	—	—	reported	—	1.00
Cash ratio	0.63x	—	—	reported	—	1.00

Debt / equity	0x	—	—	reported	—	1.00

Revenue growth (YoY)	-38%	—	—	reported	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	-37.75%	—	—	reported	—	1.00
EBIT growth (YoY)	-42.89%	—	—	reported	—	1.00
Net income growth (YoY)	-35.34%	—	—	reported	—	1.00
EPS growth (YoY)	-35.34%	—	—	reported	—	0.60

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

571,309 —

Q1 2025: —

EBITDA

61,300 —

Q1 2025: —

EBIT

43,862 —

Q1 2025: —

EBT

43,602 —

Q1 2025: —

Net income

43,602 —

Q1 2025: —

EPS (basic)

0.03 —

Q1 2025: —

D&A

17,438 —

Q1 2025: —

Interest expense

0 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (units)

1,388,000 —

Q1 2025: —

EBITDA margin

10.73% —

Q1 2025: —

EBIT margin

7.68% —

Q1 2025: —

Net margin

7.63% —

Q1 2025: —

Cash

439,409 —

Q1 2025: —

Total debt

0 —

Q1 2025: —

Net debt

-439,409 —

Q1 2025: —

Equity

1,472,498 —

Q1 2025: —

Total assets

2,178,433 —

Q1 2025: —

Working capital

1,270,615 —

Q1 2025: —

Current assets

1,967,009 —

Q1 2025: —

Current liabilities

696,394 —

Q1 2025: —

Goodwill

211,424 —

Q1 2025: —

CFO

-237,933 —

Q1 2025: —

CapEx

0 —

Q1 2025: —

FCF

-237,933 —

Q1 2025: —

Current ratio

2.82x —

Q1 2025: —

Quick ratio

0.8x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.63x —

Q1 2025: —

Debt / equity

0x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

-38% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

-37.75% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

-42.89% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

-35.34% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

-35.34% —

Q1 2025: —