IVO
Q1 2026 report
Revenue
2.34 m PLN
— YoY
Net income
-0.53 m PLN
— YoY
EBITDA
0.03 m PLN
— YoY
FCF
0.94 m PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Przychody ze sprzedaży spadły niemal o połowę r/r (2,3 mln zł wobec 4,5 mln zł) po wygaśnięciu przychodów z projektu Bison — obecnie niemal cała sprzedaż pochodzi z tytułu Green Hell VR.
- Koszty operacyjne (usługi obce, wynagrodzenia) skurczyły się mocniej niż przychody, poprawiając wynik na sprzedaży, ale jednorazowy odpis 662 tys. zł na projekt Bloxer pogłębił stratę operacyjną i netto tego kwartału.
- Mimo straty netto (-532 tys. zł) Spółka wygenerowała dodatnie przepływy operacyjne (1,48 mln zł), głównie dzięki rozliczeniu należności od jednostki dominującej PCF Group i korzystnej zmianie zobowiązań.
- Bilans jest wolny od zadłużenia odsetkowego, z pozycją gotówki netto ok. 5,7 mln zł, ale suma bilansowa systematycznie się kurczy wraz z amortyzacją i odpisami skapitalizowanych prac rozwojowych.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
IVO · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 2.34 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | 0.03 | — | — | derived | — | 0.85 |
| EBIT | -0.63 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -0.5 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -0.53 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | -0.04 | — | — | derived | — | 0.85 |
| D&A | 0.66 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 14.32 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 5.7 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 0 | — | — | reported | — | 0.85 |
| Net debt | -5.7 | — | — | derived | — | 0.85 |
| Equity | 8.52 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 11.49 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 1.78 | — | — | reported | — | 0.90 |
| CFO | 1.48 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0.55 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | 0.94 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | -47.58% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT growth (YoY) | -65% | — | — | reported | — | 0.85 |
| Net income growth (YoY) | -86% | — | — | reported | — | 0.85 |
| EPS growth (YoY) | -85% | — | — | reported | — | 0.80 |
| EBIT margin Δ (YoY) | -18.26 pp | — | — | reported | — | 0.85 |
| Net margin Δ (YoY) | -16.31 pp | — | — | reported | — | 0.85 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
2.34
—
2.34
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
0.03
—
0.03
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-0.63
—
-0.63
—
- Q1 2025
- —
EBT
-0.5
—
-0.5
—
- Q1 2025
- —
Net income
-0.53
—
-0.53
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
-0.04
—
-0.04
—
- Q1 2025
- —
D&A
0.66
—
0.66
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
14.32
—
14.32
—
- Q1 2025
- —
Cash
5.7
—
5.7
—
- Q1 2025
- —
Total debt
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Net debt
-5.7
—
-5.7
—
- Q1 2025
- —
Equity
8.52
—
8.52
—
- Q1 2025
- —
Total assets
11.49
—
11.49
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
1.78
—
1.78
—
- Q1 2025
- —
CFO
1.48
—
1.48
—
- Q1 2025
- —
CapEx
0.55
—
0.55
—
- Q1 2025
- —
FCF
0.94
—
0.94
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
-47.58%
—
-47.58%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
-65%
—
-65%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-86%
—
-86%
—
- Q1 2025
- —
EPS growth (YoY)
-85%
—
-85%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin Δ (YoY)
-18.26 pp
—
-18.26 pp
—
- Q1 2025
- —
Net margin Δ (YoY)
-16.31 pp
—
-16.31 pp
—
- Q1 2025
- —