Raport Q1 2026
Incuvo to mały producent gier VR notowany na NewConnect, kontrolowany przez PCF Group S.A. (62,1% akcji), bez własnych spółek zależnych.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
IVO
Raport Q1 2026
Przychody
2,34 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-0,53 mln PLN
— r/r
EBITDA
0,03 mln PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
0,94 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Przychody ze sprzedaży spadły niemal o połowę r/r (2,3 mln zł wobec 4,5 mln zł) po wygaśnięciu przychodów z projektu Bison — obecnie niemal cała sprzedaż pochodzi z tytułu Green Hell VR.
- Koszty operacyjne (usługi obce, wynagrodzenia) skurczyły się mocniej niż przychody, poprawiając wynik na sprzedaży, ale jednorazowy odpis 662 tys. zł na projekt Bloxer pogłębił stratę operacyjną i netto tego kwartału.
- Mimo straty netto (-532 tys. zł) Spółka wygenerowała dodatnie przepływy operacyjne (1,48 mln zł), głównie dzięki rozliczeniu należności od jednostki dominującej PCF Group i korzystnej zmianie zobowiązań.
- Bilans jest wolny od zadłużenia odsetkowego, z pozycją gotówki netto ok. 5,7 mln zł, ale suma bilansowa systematycznie się kurczy wraz z amortyzacją i odpisami skapitalizowanych prac rozwojowych.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
IVO · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 2,34 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 0,03 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| EBIT | -0,63 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -0,5 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -0,53 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -0,04 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Amortyzacja | 0,66 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 14,32 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Gotówka | 5,7 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 0 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług netto | -5,7 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Kapitał własny | 8,52 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 11,49 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 1,78 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 1,48 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0,55 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 0,94 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | -47,58% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | -65% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost zysku netto r/r | -86% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost EPS r/r | -85% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -18,26 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży netto r/r | -16,31 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
2,34
—
2,34
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
0,03
—
0,03
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-0,63
—
-0,63
—
- Q1 2025
- —
EBT
-0,5
—
-0,5
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
-0,53
—
-0,53
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-0,04
—
-0,04
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
0,66
—
0,66
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
14,32
—
14,32
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
5,7
—
5,7
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-5,7
—
-5,7
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
8,52
—
8,52
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
11,49
—
11,49
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
1,78
—
1,78
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
1,48
—
1,48
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0,55
—
0,55
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
0,94
—
0,94
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-47,58%
—
-47,58%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-65%
—
-65%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-86%
—
-86%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
-85%
—
-85%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-18,26 p.p.
—
-18,26 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-16,31 p.p.
—
-16,31 p.p.
—
- Q1 2025
- —