KVT KRYNICA VITAMIN Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · quarterly · publ. May 14, 2026

Q1 2026 report

Krynica Vitamin pokazuje wyraźną poprawę rentowności operacyjnej – EBIT wzrósł r/r o 152% (do 1,81 mln zł), a marża EBITDA poprawiła się z 5,5% do 6,3%, głównie dzięki lepszemu miksowi sprzedaży (m.in. kawy RTD) i wzrostowi wolumenów.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

KVT Q1 2026 report

Revenue

85,348 k PLN

— YoY

Net income

830 k PLN

— YoY

EBITDA

5,341 k PLN

— YoY

Gross margin

16.12%

— YoY

Summary

Investment thesis

Zysk netto spadł r/r o 10,2% (do 830 tys. zł) mimo poprawy na poziomie operacyjnym – różnicę tłumaczy zanik jednorazowego zysku finansowego z ub. roku (1,2 mln zł) oraz duży, w dużej mierze niegotówkowy zwrot podatku odroczonego (771 tys. zł), bez którego wynik netto byłby bliski zera.
OCF (11,7 mln zł) wygląda mocno, ale w istotnej części sfinansowany jest wydłużeniem terminów płatności dostawcom (zobowiązania handlowe +87% kw./kw.) przy jednoczesnym silnym wzroście zapasów (+49%) i należności (+40%) – spółka jawnie stosuje faktoring odwrotny, co wymaga ostrożnej interpretacji jakości gotówki operacyjnej.
Trwający spór o delisting – KNF zawiesił postępowanie do czasu rozstrzygnięcia sądowego zaskarżenia uchwały delistingowej przez mniejszościowych akcjonariuszy, a większościowy akcjonariusz (spółka powiązana z Prezesem Zarządu) kontroluje 93,3% głosów.
Zakwalifikowanie projektu do unijnego dofinansowania (rekomendowane ok. 85 mln zł na projekt wart 209 mln zł) to potencjalnie istotny katalizator inwestycyjny, warunkowy na podpisaniu umowy.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

KVT · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	85,348	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	13,759	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	5,341	—	—	reported	—	1.00
EBIT	1,805	—	—	reported	—	1.00
EBT	654	—	—	reported	—	1.00
Net income	830	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0.07	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	0.07	—	—	reported	—	1.00
D&A	3,535	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	319	—	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	12.25	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	16.12%	—	—	derived	—	0.90
EBITDA margin	6.26%	—	—	derived	—	1.00
EBIT margin	2.11%	—	—	derived	—	0.90
EBT margin	0.77%	—	—	derived	—	0.90
Net margin	0.97%	—	—	derived	—	1.00

Cash	6,756	—	—	reported	—	1.00
Total debt	31,406	—	—	derived	—	0.90
Net debt	24,650	—	—	derived	—	0.90
Equity	103,491	—	—	reported	—	1.00
Total assets	226,956	—	—	reported	—	1.00
Working capital	2,950	—	—	derived	—	1.00
Current assets	102,745	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	99,795	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	4,041	—	—	reported	—	0.90
Tangible equity	99,450	—	—	derived	—	0.90

CFO	11,656	—	—	reported	—	1.00
CapEx	6,531	—	—	reported	—	1.00
FCF	5,125	—	—	derived	—	1.00
FCF conversion	95.96%	—	—	derived	—	0.90
CFO conversion	218.24%	—	—	derived	—	0.90
Dividends paid	0	—	—	reported	—	1.00

Current ratio	1.03x	—	—	derived	—	0.90
Quick ratio	0.59x	—	—	derived	—	0.90
Cash ratio	0.07x	—	—	derived	—	0.90
Interest coverage	5.66x	—	—	derived	—	0.90

Debt / equity	0.3x	—	—	derived	—	0.85
Debt / assets	0.14x	—	—	derived	—	0.85
Net debt / equity	0.24x	—	—	derived	—	0.85

Revenue growth (YoY)	7.22%	—	—	derived	—	0.95
EBITDA growth (YoY)	21.28%	—	—	derived	—	0.90
EBIT growth (YoY)	152.45%	—	—	derived	—	0.90
Net income growth (YoY)	-10.17%	—	—	derived	—	0.90
EPS growth (YoY)	-10.21%	—	—	derived	—	0.90
Gross margin Δ (YoY)	1.06 pp	—	—	derived	—	0.85
EBITDA margin Δ (YoY)	0.73 pp	—	—	derived	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	1.22 pp	—	—	derived	—	0.85
Net margin Δ (YoY)	-0.19 pp	—	—	derived	—	0.90

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

85,348 —

Q1 2025: —

Gross profit

13,759 —

Q1 2025: —

EBITDA

5,341 —

Q1 2025: —

EBIT

1,805 —

Q1 2025: —

EBT

654 —

Q1 2025: —

Net income

830 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

0.07 —

Q1 2025: —

EPS (diluted) (PLN)

0.07 —

Q1 2025: —

D&A

3,535 —

Q1 2025: —

Interest expense

319 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

12.25 —

Q1 2025: —

Gross margin

16.12% —

Q1 2025: —

EBITDA margin

6.26% —

Q1 2025: —

EBIT margin

2.11% —

Q1 2025: —

EBT margin

0.77% —

Q1 2025: —

Net margin

0.97% —

Q1 2025: —

Cash

6,756 —

Q1 2025: —

Total debt

31,406 —

Q1 2025: —

Net debt

24,650 —

Q1 2025: —

Equity

103,491 —

Q1 2025: —

Total assets

226,956 —

Q1 2025: —

Working capital

2,950 —

Q1 2025: —

Current assets

102,745 —

Q1 2025: —

Current liabilities

99,795 —

Q1 2025: —

Goodwill

4,041 —

Q1 2025: —

Tangible equity

99,450 —

Q1 2025: —

CFO

11,656 —

Q1 2025: —

CapEx

6,531 —

Q1 2025: —

FCF

5,125 —

Q1 2025: —

FCF conversion

95.96% —

Q1 2025: —

CFO conversion

218.24% —

Q1 2025: —

Dividends paid

0 —

Q1 2025: —

Current ratio

1.03x —

Q1 2025: —

Quick ratio

0.59x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.07x —

Q1 2025: —

Interest coverage

5.66x —

Q1 2025: —

Debt / equity

0.3x —

Q1 2025: —

Debt / assets

0.14x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

0.24x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

7.22% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

21.28% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

152.45% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

-10.17% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

-10.21% —

Q1 2025: —

Gross margin Δ (YoY)

1.06 pp —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

0.73 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

1.22 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

-0.19 pp —

Q1 2025: —