LUG LUG NewConnect · Quarterly · publ. May 14, 2026

Q1 2026 report

Dwie kluczowe spółki operacyjne Grupy (LUG Light Factory, BIOT) złożyły w marcu 2026 wnioski o otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego oraz równoległe, ostrożnościowe wnioski o ogłoszenie upadłości, z głosowaniem wierzycieli nad układem planowanym na czerwiec 2026.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

LUG Q1 2026 report

Revenue

52.92 m PLN

— YoY

Net income

-1.64 m PLN

— YoY

EBITDA

1.55 m PLN

— YoY

Gross margin

37.13%

— YoY

Summary

Investment thesis

Przychody skonsolidowane spadły r/r o 61,6% (do 20,3 mln zł), a Zarząd wiąże to bezpośrednio z reakcją klientów na ogłoszenie restrukturyzacji oraz słabą koniunkturą w budownictwie.
EBITDA i wynik netto pogłębiły stratę r/r (EBITDA -7,9 mln zł wobec +1,55 mln zł rok wcześniej), a kapitał własny przypadający akcjonariuszom stopniał w rok z 67,2 mln zł do 31,2 mln zł.
Kapitał obrotowy netto jest ujemny (ok. -39,4 mln zł), a struktura zadłużenia jest silnie przesunięta w stronę krótkiego terminu, co przy niskim stanie gotówki (1,5 mln zł) rodzi realne ryzyko płynnościowe.
Dodatni operacyjny cash flow w kwartale (+2,7 mln zł) wynika głównie z uwolnienia kapitału obrotowego w kurczącym się biznesie, a nie z odbudowanej rentowności operacyjnej — nie jest to powtarzalne źródło gotówki.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

LUG · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	180.56	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	66.04	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	1.55	—	—	reported	—	0.90
EBIT	-22.18	—	—	reported	—	1.00
EBT	-11.9	—	—	reported	—	1.00
Net income	-25.83	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic)	0	—	—	reported	—	1.00
D&A	13.42	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.81	—	—	reported	—	0.90
Shares (basic) (m units)	7.2	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	37.13%	—	—	reported	—	0.95
EBITDA margin	2.93%	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin	-4.02%	—	—	reported	—	0.95
Net margin	-3.1%	—	—	reported	—	0.95

Cash	1.54	—	—	reported	—	1.00
Total debt	81.09	—	—	derived	—	0.85
Net debt	79.55	—	—	reported	—	0.80
Equity	67.18	—	—	reported	—	1.00
Total assets	163.01	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-39.38	—	—	reported	—	0.95
Current assets	86.31	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	125.69	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	25.12	—	—	reported	—	1.00
Tangible equity	6.12	—	—	reported	—	0.90

CFO	-1.95	—	—	reported	—	1.00
CapEx	7.71	—	—	reported	—	1.00
FCF	-9.66	—	—	derived	—	0.90

ROE	-73.24%	—	—	reported	—	0.55
ROIC	-22.45%	—	—	reported	—	0.40
ROCE	-82.28%	—	—	reported	—	0.35

Current ratio	0.69x	—	—	reported	—	0.95
Quick ratio	0.27x	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	0.01x	—	—	reported	—	0.90
Interest coverage	-13.21x	—	—	reported	—	0.60

Debt / equity	2.6x	—	—	reported	—	0.80
Debt / assets	0.5x	—	—	reported	—	0.80
Net debt / equity	2.55x	—	—	reported	—	0.75

Revenue growth (YoY)	-61.56%	—	—	reported	—	0.95
EBITDA growth (YoY)	-609.5%	—	—	reported	—	0.60
EBIT growth (YoY)	-400.42%	—	—	reported	—	0.85
Net income growth (YoY)	-622.11%	—	—	reported	—	0.85
EPS growth (YoY)	-617.39%	—	—	reported	—	0.85
FCF growth (YoY)	117.75%	—	—	reported	—	0.70
Gross margin Δ (YoY)	-5.72 pp	—	—	reported	—	0.90
EBITDA margin Δ (YoY)	-41.76 pp	—	—	reported	—	0.85
EBIT margin Δ (YoY)	-48.35 pp	—	—	reported	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	-55.21 pp	—	—	reported	—	0.90

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

180.56 —

Q1 2025: —

Gross profit

66.04 —

Q1 2025: —

EBITDA

1.55 —

Q1 2025: —

EBIT

-22.18 —

Q1 2025: —

EBT

-11.9 —

Q1 2025: —

Net income

-25.83 —

Q1 2025: —

EPS (basic)

0 —

Q1 2025: —

D&A

13.42 —

Q1 2025: —

Interest expense

0.81 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

7.2 —

Q1 2025: —

Gross margin

37.13% —

Q1 2025: —

EBITDA margin

2.93% —

Q1 2025: —

EBIT margin

-4.02% —

Q1 2025: —

Net margin

-3.1% —

Q1 2025: —

Cash

1.54 —

Q1 2025: —

Total debt

81.09 —

Q1 2025: —

Net debt

79.55 —

Q1 2025: —

Equity

67.18 —

Q1 2025: —

Total assets

163.01 —

Q1 2025: —

Working capital

-39.38 —

Q1 2025: —

Current assets

86.31 —

Q1 2025: —

Current liabilities

125.69 —

Q1 2025: —

Goodwill

25.12 —

Q1 2025: —

Tangible equity

6.12 —

Q1 2025: —

CFO

-1.95 —

Q1 2025: —

CapEx

7.71 —

Q1 2025: —

FCF

-9.66 —

Q1 2025: —

ROE

-73.24% —

Q1 2025: —

ROIC

-22.45% —

Q1 2025: —

ROCE

-82.28% —

Q1 2025: —

Current ratio

0.69x —

Q1 2025: —

Quick ratio

0.27x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.01x —

Q1 2025: —

Interest coverage

-13.21x —

Q1 2025: —

Debt / equity

2.6x —

Q1 2025: —

Debt / assets

0.5x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

2.55x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

-61.56% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

-609.5% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

-400.42% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

-622.11% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

-617.39% —

Q1 2025: —

FCF growth (YoY)

117.75% —

Q1 2025: —

Gross margin Δ (YoY)

-5.72 pp —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-41.76 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

-48.35 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

-55.21 pp —

Q1 2025: —