SDS SDS OPTIC NewConnect · Quarterly · publ. May 14, 2026

Q1 2026 report

SDS Optic to spółka przedkomercyjna z NewConnect rozwijająca technologię fotoniczną inPROBE do diagnostyki molekularnej — wartość spółki opiera się niemal w całości na przyszłej komercjalizacji technologii, nie na bieżących wynikach.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

SDS Q1 2026 report

Revenue

1.26 m PLN

— YoY

Net income

-0.74 m PLN

— YoY

EBITDA

-0.57 m PLN

— YoY

FCF

-2.48 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

W I kw. 2026 r. realna sprzedaż wyniosła zaledwie 70 tys. PLN, a strata netto pogłębiła się r/r do 888 tys. PLN mimo poprawy na poziomie operacyjnym.
Bilans jest silnie zdźwigniowany długoterminowym finansowaniem z Europejskiego Banku Inwestycyjnego (14,3 mln PLN, 81% sumy bilansowej) przy kapitale własnym rzędu 2,1 mln PLN.
Płynność krótkoterminowa formalnie wygląda dobrze (current ratio ok. 5,5x), ale operacyjne spalanie gotówki (-1,5 mln PLN w kwartale) przy saldzie 1,7 mln PLN oznacza realną potrzebę kolejnego zasilenia kapitałowego w najbliższych kwartałach.
Postęp regulacyjny (strategia FDA, certyfikat ISO 13485) i korzystny wyrok w sporze z NCBR to pozytywne sygnały, ale żaden z nich nie przekłada się jeszcze na powtarzalne przychody.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

SDS · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	1.26	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	-0.57	—	—	reported	—	0.90
EBIT	-0.76	—	—	reported	—	1.00
Net income	-0.74	—	—	reported	—	1.00
D&A	0.19	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.22	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	-43.14%	—	—	reported	—	0.50
EBIT margin	-75.89%	—	—	reported	—	0.50
Net margin	-150.35%	—	—	reported	—	0.50

Cash	1.08	—	—	reported	—	1.00
Total debt	13.82	—	—	reported	—	0.90
Net debt	12.74	—	—	reported	—	0.90
Equity	1.21	—	—	reported	—	1.00
Total assets	16.25	—	—	reported	—	1.00
Working capital	2.51	—	—	reported	—	0.90
Current assets	2.13	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	0.57	—	—	reported	—	1.00

CFO	-2.13	—	—	reported	—	1.00
CapEx	0.35	—	—	reported	—	1.00
FCF	-2.48	—	—	reported	—	0.90

Current ratio	5.53x	—	—	reported	—	0.90
Quick ratio	5.5x	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	3.12x	—	—	reported	—	0.90
Interest coverage	-1.9x	—	—	reported	—	0.70

Debt / equity	6.77x	—	—	reported	—	0.90
Debt / assets	0.81x	—	—	reported	—	0.90
Net debt / equity	5.95x	—	—	reported	—	0.90

Revenue growth (YoY)	-53.28%	—	—	reported	—	0.90
EBITDA growth (YoY)	55.58%	—	—	reported	—	0.70
EBIT growth (YoY)	41.02%	—	—	reported	—	0.90
Net income growth (YoY)	-20.48%	—	—	reported	—	0.90
FCF growth (YoY)	37.85%	—	—	reported	—	0.85

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

1.26 —

Q1 2025: —

EBITDA

-0.57 —

Q1 2025: —

EBIT

-0.76 —

Q1 2025: —

Net income

-0.74 —

Q1 2025: —

D&A

0.19 —

Q1 2025: —

Interest expense

0.22 —

Q1 2025: —

EBITDA margin

-43.14% —

Q1 2025: —

EBIT margin

-75.89% —

Q1 2025: —

Net margin

-150.35% —

Q1 2025: —

Cash

1.08 —

Q1 2025: —

Total debt

13.82 —

Q1 2025: —

Net debt

12.74 —

Q1 2025: —

Equity

1.21 —

Q1 2025: —

Total assets

16.25 —

Q1 2025: —

Working capital

2.51 —

Q1 2025: —

Current assets

2.13 —

Q1 2025: —

Current liabilities

0.57 —

Q1 2025: —

CFO

-2.13 —

Q1 2025: —

CapEx

0.35 —

Q1 2025: —

FCF

-2.48 —

Q1 2025: —

Current ratio

5.53x —

Q1 2025: —

Quick ratio

5.5x —

Q1 2025: —

Cash ratio

3.12x —

Q1 2025: —

Interest coverage

-1.9x —

Q1 2025: —

Debt / equity

6.77x —

Q1 2025: —

Debt / assets

0.81x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

5.95x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

-53.28% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

55.58% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

41.02% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

-20.48% —

Q1 2025: —

FCF growth (YoY)

37.85% —

Q1 2025: —