XBS XBS PRO-LOG NewConnect · Quarterly · publ. May 15, 2026

Q3 2026 report

XBS PRO-LOG to niewielki, kontrolowany przez jednego akcjonariusza (XBS Logistics, 90,43%) operator logistyki kontraktowej z niszową specjalizacją w obsłudze towarów akcyzowych, w tym branży alkoholowej/winiarskiej.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

XBS Q3 2026 report

Revenue

9,694.72 k PLN

— YoY

Net income

1,605.98 k PLN

— YoY

EBITDA

2,325.17 k PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

III kwartał roku obrotowego 2025/2026 (styczeń-marzec 2026) przyniósł wyraźny spadek przychodów (-18,67% r/r) i głębszy spadek zysków (EBITDA -58,21%, zysk netto -62,48%), co zarząd tłumaczy słabszym popytem klientów z branży winiarskiej oraz wyjątkowymi mrozami ograniczającymi sprzedaż detaliczną alkoholu.
Bilans pozostaje bardzo bezpieczny: spółka praktycznie nie ma zadłużenia oprocentowanego (jedynie drobne zobowiązania finansowe ok. 90 tys. PLN), utrzymuje pozycję gotówki netto i wysoką płynność bieżącą (3,76x).
Jakość zysku w bieżącym okresie budzi wątpliwości — narastający przepływ operacyjny (293 tys. PLN za 9 miesięcy) jest wielokrotnie niższy od zysku netto (4,72 mln PLN) głównie z powodu gwałtownego wzrostu należności handlowych (+79% r/r).
Mimo słabszego kwartału spółka wypłaciła w bieżącym roku obrotowym 7,2 mln PLN dywidendy (niżej niż 8,2 mln PLN rok wcześniej) — polityka dywidendowa pozostaje bardzo hojna względem bieżącej generacji gotówki.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q3 2026

XBS · Q3 2026

Metric	Q3 2026	Q3 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	9,694.72	—	—	33,997.59	—	reported	—	1.00
EBITDA	2,325.17	—	—	—	—	reported	—	1.00
EBIT	2,049.38	—	—	8,988.79	—	reported	—	1.00
EBT	666.39	—	—	5,772.94	—	reported	—	1.00
Net income	1,605.98	—	—	7,289.26	—	reported	—	1.00
D&A	305.17	—	—	979.14	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	23.98%	—	—	28.84%	—	reported	—	0.90
EBIT margin	21.14%	—	—	26.44%	—	reported	—	0.90
Net margin	16.57%	—	—	21.44%	—	reported	—	0.90

Cash	8,310.38	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	195.34	—	—	—	—	reported	—	0.90
Net debt	-8,115.04	—	—	—	—	derived	—	0.90
Equity	19,170.76	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	25,485.46	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current assets	16,453.43	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	3,470.35	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	—	—	—	6,217.08	—	reported	—	1.00
CapEx	—	—	—	1,257.45	—	reported	—	1.00
FCF	—	—	—	4,959.62	—	reported	—	0.90
FCF conversion	—	—	—	50.59%	—	reported	—	0.80
CFO conversion	—	—	—	63.42%	—	reported	—	0.85
Dividends paid	—	—	—	8,200	—	reported	—	1.00

Current ratio	4.74x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Quick ratio	4.63x	—	—	—	—	reported	—	0.85
Cash ratio	2.39x	—	—	—	—	reported	—	0.90

Debt / equity	0.01x	—	—	—	—	reported	—	0.90

Revenue growth (YoY)	-18.67%	—	—	-12.56%	—	reported	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	-58.21%	—	—	-31.92%	—	reported	—	1.00
EBIT growth (YoY)	-67.48%	—	—	-36.64%	—	reported	—	1.00
Net income growth (YoY)	-62.48%	—	—	-35.27%	—	reported	—	1.00
EBITDA margin Δ (YoY)	-11.66 pp	—	—	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	-12.69 pp	—	—	—	—	reported	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	-8.93 pp	—	—	—	—	reported	—	0.90

Q3 2026 · Δ YoY

Revenue

9,694.72 —

Q3 2025: —
YTD 2026: 33,997.59
Δ YoY: —

EBITDA

2,325.17 —

Q3 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBIT

2,049.38 —

Q3 2025: —
YTD 2026: 8,988.79
Δ YoY: —

EBT

666.39 —

Q3 2025: —
YTD 2026: 5,772.94
Δ YoY: —

Net income

1,605.98 —

Q3 2025: —
YTD 2026: 7,289.26
Δ YoY: —

D&A

305.17 —

Q3 2025: —
YTD 2026: 979.14
Δ YoY: —

EBITDA margin

23.98% —

Q3 2025: —
YTD 2026: 28.84%
Δ YoY: —

EBIT margin

21.14% —

Q3 2025: —
YTD 2026: 26.44%
Δ YoY: —

Net margin

16.57% —

Q3 2025: —
YTD 2026: 21.44%
Δ YoY: —

Cash

8,310.38 —

Q3 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

195.34 —

Q3 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

-8,115.04 —

Q3 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

19,170.76 —

Q3 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

25,485.46 —

Q3 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

16,453.43 —

Q3 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

3,470.35 —

Q3 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

— —

Q3 2025: —
YTD 2026: 6,217.08
Δ YoY: —

CapEx

— —

Q3 2025: —
YTD 2026: 1,257.45
Δ YoY: —

FCF

— —

Q3 2025: —
YTD 2026: 4,959.62
Δ YoY: —

FCF conversion

— —

Q3 2025: —
YTD 2026: 50.59%
Δ YoY: —

CFO conversion

— —

Q3 2025: —
YTD 2026: 63.42%
Δ YoY: —

Dividends paid

— —

Q3 2025: —
YTD 2026: 8,200
Δ YoY: —

Current ratio

4.74x —

Q3 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

4.63x —

Q3 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

2.39x —

Q3 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

0.01x —

Q3 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

-18.67% —

Q3 2025: —
YTD 2026: -12.56%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

-58.21% —

Q3 2025: —
YTD 2026: -31.92%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

-67.48% —

Q3 2025: —
YTD 2026: -36.64%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

-62.48% —

Q3 2025: —
YTD 2026: -35.27%
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-11.66 pp —

Q3 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

-12.69 pp —

Q3 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

-8.93 pp —

Q3 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —