Q1 2026 report
Grupa Klepsydra kontynuuje konsolidację rozdrobnionego rynku usług pogrzebowych w Polsce — 11 spółek zależnych (z 4 na debiucie w 2023 r.), z kolejną akwizycją (Glob Sp. z o.o., 91% udziałów) podpisaną w marcu 2026 r.
Sentiment
Positive
No guidance change
KLE
Q1 2026 report
Revenue
18.43 m PLN
— YoY
Net income
2.08 m PLN
— YoY
EBITDA
4.22 m PLN
— YoY
FCF
-6.02 m PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Wzrost przychodów +26,8% r/r idzie w parze z poprawą marż na każdym poziomie rachunku wyników (EBITDA margin +3,2 pp, EBIT margin +2,5 pp, marża netto +3,0 pp) — wzrost wygląda jakościowo zdrowo na poziomie księgowym.
- Kluczowe ryzyko: zysk netto rośnie (+72,2% r/r), ale przepływy operacyjne są głęboko ujemne (-4,92 mln zł, wobec +1,13 mln zł rok wcześniej) — napędzane skokowym wzrostem należności o 8,92 mln zł.
- Dług netto wzrósł z niemal zera (0,37 mln zł) do 12,0 mln zł w ciągu roku — Grupa finansuje ujemny FCF i akwizycje głównie kredytem, choć pokrycie odsetek (~19x) pozostaje komfortowe.
- Goodwill i wartości niematerialne stanowią 54,5% aktywów razem (62,0 mln zł z 113,9 mln zł) — strukturalna ekspozycja na przyszłe odpisy typowa dla modelu roll-up; w samym I kw. 2026 grupa zaksięgowała już odpis wartości firmy 580 850 zł.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
KLE · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 18.43 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | 4.22 | — | — | reported | — | 0.95 |
| EBIT | 3.24 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 2.55 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 2.08 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) | 0.09 | — | — | reported | — | 0.60 |
| D&A | 0.98 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 0.17 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 23.86 | — | — | reported | — | 0.85 |
| EBITDA margin | 22.89% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT margin | 17.56% | — | — | reported | — | 0.95 |
| Net margin | 11.26% | — | — | reported | — | 0.95 |
| Cash | 6.58 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 18.6 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt | 12.02 | — | — | reported | — | 0.95 |
| Equity | 85.95 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 113.92 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 14.35 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Current assets | 23.01 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 8.66 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 62.03 | — | — | reported | — | 0.95 |
| CFO | -4.92 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 1.1 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | -6.02 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Current ratio | 2.66x | — | — | reported | — | 0.95 |
| Quick ratio | 2.38x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash ratio | 0.76x | — | — | reported | — | 0.95 |
| Interest coverage | 19.29x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Debt / equity | 0.22x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Debt / assets | 0.16x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net debt / equity | 0.14x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | 26.75% | — | — | reported | — | 0.95 |
| EBITDA growth (YoY) | 47.49% | — | — | reported | — | 0.85 |
| EBIT growth (YoY) | 48.23% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | 72.15% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBITDA margin Δ (YoY) | 3.22 pp | — | — | reported | — | 0.85 |
| EBIT margin Δ (YoY) | 2.54 pp | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net margin Δ (YoY) | 2.97 pp | — | — | reported | — | 0.90 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
18.43
—
18.43
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
4.22
—
4.22
—
- Q1 2025
- —
EBIT
3.24
—
3.24
—
- Q1 2025
- —
EBT
2.55
—
2.55
—
- Q1 2025
- —
Net income
2.08
—
2.08
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
0.09
—
0.09
—
- Q1 2025
- —
D&A
0.98
—
0.98
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
0.17
—
0.17
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
23.86
—
23.86
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
22.89%
—
22.89%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
17.56%
—
17.56%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
11.26%
—
11.26%
—
- Q1 2025
- —
Cash
6.58
—
6.58
—
- Q1 2025
- —
Total debt
18.6
—
18.6
—
- Q1 2025
- —
Net debt
12.02
—
12.02
—
- Q1 2025
- —
Equity
85.95
—
85.95
—
- Q1 2025
- —
Total assets
113.92
—
113.92
—
- Q1 2025
- —
Working capital
14.35
—
14.35
—
- Q1 2025
- —
Current assets
23.01
—
23.01
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
8.66
—
8.66
—
- Q1 2025
- —
Goodwill
62.03
—
62.03
—
- Q1 2025
- —
CFO
-4.92
—
-4.92
—
- Q1 2025
- —
CapEx
1.1
—
1.1
—
- Q1 2025
- —
FCF
-6.02
—
-6.02
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
2.66x
—
2.66x
—
- Q1 2025
- —
Quick ratio
2.38x
—
2.38x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
0.76x
—
0.76x
—
- Q1 2025
- —
Interest coverage
19.29x
—
19.29x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
0.22x
—
0.22x
—
- Q1 2025
- —
Debt / assets
0.16x
—
0.16x
—
- Q1 2025
- —
Net debt / equity
0.14x
—
0.14x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
26.75%
—
26.75%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
47.49%
—
47.49%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
48.23%
—
48.23%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
72.15%
—
72.15%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin Δ (YoY)
3.22 pp
—
3.22 pp
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin Δ (YoY)
2.54 pp
—
2.54 pp
—
- Q1 2025
- —
Net margin Δ (YoY)
2.97 pp
—
2.97 pp
—
- Q1 2025
- —