Raport Q1 2026
Grupa Klepsydra kontynuuje konsolidację rozdrobnionego rynku usług pogrzebowych w Polsce — 11 spółek zależnych (z 4 na debiucie w 2023 r.), z kolejną akwizycją (Glob Sp. z o.o., 91% udziałów) podpisaną w marcu 2026 r.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
KLE
Raport Q1 2026
Przychody
18,43 mln PLN
— r/r
Zysk netto
2,08 mln PLN
— r/r
EBITDA
4,22 mln PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-6,02 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Wzrost przychodów +26,8% r/r idzie w parze z poprawą marż na każdym poziomie rachunku wyników (EBITDA margin +3,2 pp, EBIT margin +2,5 pp, marża netto +3,0 pp) — wzrost wygląda jakościowo zdrowo na poziomie księgowym.
- Kluczowe ryzyko: zysk netto rośnie (+72,2% r/r), ale przepływy operacyjne są głęboko ujemne (-4,92 mln zł, wobec +1,13 mln zł rok wcześniej) — napędzane skokowym wzrostem należności o 8,92 mln zł.
- Dług netto wzrósł z niemal zera (0,37 mln zł) do 12,0 mln zł w ciągu roku — Grupa finansuje ujemny FCF i akwizycje głównie kredytem, choć pokrycie odsetek (~19x) pozostaje komfortowe.
- Goodwill i wartości niematerialne stanowią 54,5% aktywów razem (62,0 mln zł z 113,9 mln zł) — strukturalna ekspozycja na przyszłe odpisy typowa dla modelu roll-up; w samym I kw. 2026 grupa zaksięgowała już odpis wartości firmy 580 850 zł.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
KLE · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 18,43 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 4,22 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| EBIT | 3,24 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 2,55 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 2,08 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) | 0,09 | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Amortyzacja | 0,98 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 0,17 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 23,86 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Marża EBITDA | 22,89% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 17,56% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | 11,26% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Gotówka | 6,58 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 18,6 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | 12,02 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Kapitał własny | 85,95 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 113,92 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 14,35 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 23,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 8,66 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 62,03 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -4,92 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 1,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -6,02 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 2,66x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 2,38x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,76x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Pokrycie odsetek | 19,29x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0,22x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,16x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,14x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 26,75% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | 47,49% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost EBIT r/r | 48,23% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | 72,15% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 3,22 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 2,54 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | 2,97 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
18,43
—
18,43
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
4,22
—
4,22
—
- Q1 2025
- —
EBIT
3,24
—
3,24
—
- Q1 2025
- —
EBT
2,55
—
2,55
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
2,08
—
2,08
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
0,09
—
0,09
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
0,98
—
0,98
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
0,17
—
0,17
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
23,86
—
23,86
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
22,89%
—
22,89%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
17,56%
—
17,56%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
11,26%
—
11,26%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
6,58
—
6,58
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
18,6
—
18,6
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
12,02
—
12,02
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
85,95
—
85,95
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
113,92
—
113,92
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
14,35
—
14,35
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
23,01
—
23,01
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
8,66
—
8,66
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
62,03
—
62,03
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-4,92
—
-4,92
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
1,1
—
1,1
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-6,02
—
-6,02
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
2,66x
—
2,66x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
2,38x
—
2,38x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,76x
—
0,76x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
19,29x
—
19,29x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,22x
—
0,22x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,16x
—
0,16x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
0,14x
—
0,14x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
26,75%
—
26,75%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
47,49%
—
47,49%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
48,23%
—
48,23%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
72,15%
—
72,15%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
3,22 p.p.
—
3,22 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
2,54 p.p.
—
2,54 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
2,97 p.p.
—
2,97 p.p.
—
- Q1 2025
- —