Q1 2026 report
Molecure to przedprzychodowa spółka biotechnologiczna, której wartość zależy niemal wyłącznie od postępu klinicznego OATD-01 (faza II, badanie KITE) i OATD-02 (faza I), nie od bieżących wyników finansowych
Sentiment
Cautious
No guidance change
MOC
Q1 2026 report
Revenue
0.12 m PLN
— YoY
Net income
-4.06 m PLN
— YoY
EBITDA
-3.42 m PLN
— YoY
FCF
-7.64 m PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Strata netto zmniejszyła się r/r o 19% dzięki redukcji kosztów (mniejsze zatrudnienie, wstrzymanie platformy RNA), co wydłuża runway bez pogorszenia tempa rozwoju kluczowych programów
- Bilans jest mocny w krótkim terminie: zero długu bankowego, dodatnia pozycja gotówki netto, świeża emisja akcji serii K na ponad 20 mln zł brutto
- Spółka sama przyznaje lukę finansowania ok. 36 mln zł na lata 2026-2027, którą w założeniu ma pokryć głównie przyszła transakcja partneringowa jeszcze niezawarta
- 70% aktywów to skapitalizowane nakłady na programy kliniczne bez bieżącej weryfikacji przychodowej - wycena całej spółki jest de facto zakładem na sukces kliniczny OATD-01/OATD-02
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
MOC · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 0.12 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -3.42 | — | — | derived | — | 0.85 |
| EBIT | -4.08 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -4.06 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -4.06 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | -0.2 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 0.66 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 0.05 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 20.6 | — | — | reported | — | 0.75 |
| Cash | 8.13 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 4.51 | — | — | reported | — | 0.95 |
| Net debt | -3.62 | — | — | derived | — | 0.95 |
| Equity | 101.99 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 109.35 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 23.42 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Current assets | 27.53 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 4.11 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 76.12 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Tangible equity | 25.87 | — | — | reported | — | 0.85 |
| CFO | -2.07 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 5.57 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | -7.64 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Current ratio | 6.7x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Quick ratio | 6.7x | — | — | reported | — | 0.85 |
| Cash ratio | 1.98x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Debt / equity | 0.04x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Debt / assets | 0.04x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net debt / equity | -0.04x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | -80.13% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBITDA growth (YoY) | 25.9% | — | — | reported | — | 0.75 |
| EBIT growth (YoY) | 24.27% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | 19.32% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EPS growth (YoY) | 33.33% | — | — | reported | — | 0.75 |
| FCF growth (YoY) | -133.84% | — | — | reported | — | 0.60 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
0.12
—
0.12
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
-3.42
—
-3.42
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-4.08
—
-4.08
—
- Q1 2025
- —
EBT
-4.06
—
-4.06
—
- Q1 2025
- —
Net income
-4.06
—
-4.06
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
-0.2
—
-0.2
—
- Q1 2025
- —
D&A
0.66
—
0.66
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
0.05
—
0.05
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
20.6
—
20.6
—
- Q1 2025
- —
Cash
8.13
—
8.13
—
- Q1 2025
- —
Total debt
4.51
—
4.51
—
- Q1 2025
- —
Net debt
-3.62
—
-3.62
—
- Q1 2025
- —
Equity
101.99
—
101.99
—
- Q1 2025
- —
Total assets
109.35
—
109.35
—
- Q1 2025
- —
Working capital
23.42
—
23.42
—
- Q1 2025
- —
Current assets
27.53
—
27.53
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
4.11
—
4.11
—
- Q1 2025
- —
Goodwill
76.12
—
76.12
—
- Q1 2025
- —
Tangible equity
25.87
—
25.87
—
- Q1 2025
- —
CFO
-2.07
—
-2.07
—
- Q1 2025
- —
CapEx
5.57
—
5.57
—
- Q1 2025
- —
FCF
-7.64
—
-7.64
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
6.7x
—
6.7x
—
- Q1 2025
- —
Quick ratio
6.7x
—
6.7x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
1.98x
—
1.98x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
0.04x
—
0.04x
—
- Q1 2025
- —
Debt / assets
0.04x
—
0.04x
—
- Q1 2025
- —
Net debt / equity
-0.04x
—
-0.04x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
-80.13%
—
-80.13%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
25.9%
—
25.9%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
24.27%
—
24.27%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
19.32%
—
19.32%
—
- Q1 2025
- —
EPS growth (YoY)
33.33%
—
33.33%
—
- Q1 2025
- —
FCF growth (YoY)
-133.84%
—
-133.84%
—
- Q1 2025
- —