Q1 2026 report
Dadelo notuje bardzo silny wzrost przychodów (+72,5% r/r w I kw. 2026) napędzany strategią omnichannel — ekspansją sieci sklepów stacjonarnych (33% udziału sprzedaży) obok rdzenia e-commerce w segmencie rowerów i akcesoriów rowerowych.
Sentiment
Neutral
No guidance change
DAD
Q1 2026 report
Revenue
83.11 m PLN
— YoY
Net income
3.37 m PLN
— YoY
EBITDA
6.74 m PLN
— YoY
Gross margin
30.54%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Wzrost sprzedaży idzie w parze z poprawą rentowności na każdym poziomie rachunku wyników (marża EBIT 6,16%→9,51%, marża netto 4,06%→5,82%), co świadczy o pozytywnej dźwigni operacyjnej przy skalowaniu biznesu.
- Ekspansja jest finansowana głównie długiem — zadłużenie finansowe (kredyty, obligacje, leasing) wzrosło o 105,9% r/r, ponad dwukrotnie szybciej niż przychody, a udział kapitału własnego w pasywach spadł z 43,00% do 32,42% w ciągu roku.
- Spółka naruszyła Wskaznik Kapitalowy Obligacji serii A (0,32 wobec wymaganych 0,35) na dwa kolejne dni bilansowe (31.12.2025 i 31.03.2026); ugoda z obligatariuszami z 7.05.2026 wymusza przyspieszony wykup 50 mln zl obligacji juz 11.06.2026 (pierwotny termin: 23.10.2028), co jest istotnym, krótkoterminowym testem plynnosci.
- Model biznesowy jest silnie sezonowy (szczyt sprzedazy rowerow w okresie wiosenno-letnim) i kapitalochlonny (zapasy stanowia 76% aktywow ogolem), co przy niskiej plynnosci szybkiej (0,12x) czyni Spolke wrazliwa na wszelkie zaklocenia w dostepie do finansowania krotkoterminowego.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
DAD · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 83.11 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross profit | 45.58 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | 6.74 | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT | 5.12 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 3.37 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | 0.71 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 2.96 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 2.5 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross margin | 30.54% | — | — | reported | — | 0.95 |
| EBITDA margin | 8.11% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT margin | 6.16% | — | — | reported | — | 0.95 |
| Net margin | 4.06% | — | — | reported | — | 0.95 |
| Cash | 2.51 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 187.18 | — | — | reported | — | 0.95 |
| Net debt | 184.68 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Equity | 148.48 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 458.03 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 142.35 | — | — | derived | — | 0.95 |
| Current assets | 379.09 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 236.74 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -43.12 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 9.99 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | 20.38 | — | — | derived | — | 0.90 |
| ROE | 15.13% | — | — | reported | — | 0.65 |
| ROA | 5.51% | — | — | reported | — | 0.65 |
| ROIC | 8.2% | — | — | reported | — | 0.55 |
| ROCE | 15.24% | — | — | reported | — | 0.60 |
| Current ratio | 1.57x | — | — | reported | — | 0.95 |
| Quick ratio | 0.15x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash ratio | 0.03x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net debt / EBITDA | 3.14x | — | — | reported | — | 0.80 |
| Debt / equity | 0.75x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net debt / equity | 1.24x | — | — | reported | — | 0.85 |
| Revenue growth (YoY) | 72.47% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA growth (YoY) | 146.03% | — | — | reported | — | 0.85 |
| EBIT growth (YoY) | 166.46% | — | — | reported | — | 0.95 |
| Net income growth (YoY) | 147.24% | — | — | reported | — | 0.95 |
| EPS growth (YoY) | 144.83% | — | — | reported | — | 0.95 |
| Gross margin Δ (YoY) | 1.26 pp | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBITDA margin Δ (YoY) | 3.47 pp | — | — | reported | — | 0.85 |
| EBIT margin Δ (YoY) | 3.35 pp | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net margin Δ (YoY) | 1.76 pp | — | — | reported | — | 0.90 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
83.11
—
83.11
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
45.58
—
45.58
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
6.74
—
6.74
—
- Q1 2025
- —
EBIT
5.12
—
5.12
—
- Q1 2025
- —
Net income
3.37
—
3.37
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
0.71
—
0.71
—
- Q1 2025
- —
D&A
2.96
—
2.96
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
2.5
—
2.5
—
- Q1 2025
- —
Gross margin
30.54%
—
30.54%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
8.11%
—
8.11%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
6.16%
—
6.16%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
4.06%
—
4.06%
—
- Q1 2025
- —
Cash
2.51
—
2.51
—
- Q1 2025
- —
Total debt
187.18
—
187.18
—
- Q1 2025
- —
Net debt
184.68
—
184.68
—
- Q1 2025
- —
Equity
148.48
—
148.48
—
- Q1 2025
- —
Total assets
458.03
—
458.03
—
- Q1 2025
- —
Working capital
142.35
—
142.35
—
- Q1 2025
- —
Current assets
379.09
—
379.09
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
236.74
—
236.74
—
- Q1 2025
- —
CFO
-43.12
—
-43.12
—
- Q1 2025
- —
CapEx
9.99
—
9.99
—
- Q1 2025
- —
FCF
20.38
—
20.38
—
- Q1 2025
- —
ROE
15.13%
—
15.13%
—
- Q1 2025
- —
ROA
5.51%
—
5.51%
—
- Q1 2025
- —
ROIC
8.2%
—
8.2%
—
- Q1 2025
- —
ROCE
15.24%
—
15.24%
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
1.57x
—
1.57x
—
- Q1 2025
- —
Quick ratio
0.15x
—
0.15x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
0.03x
—
0.03x
—
- Q1 2025
- —
Net debt / EBITDA
3.14x
—
3.14x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
0.75x
—
0.75x
—
- Q1 2025
- —
Net debt / equity
1.24x
—
1.24x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
72.47%
—
72.47%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
146.03%
—
146.03%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
166.46%
—
166.46%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
147.24%
—
147.24%
—
- Q1 2025
- —
EPS growth (YoY)
144.83%
—
144.83%
—
- Q1 2025
- —
Gross margin Δ (YoY)
1.26 pp
—
1.26 pp
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin Δ (YoY)
3.47 pp
—
3.47 pp
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin Δ (YoY)
3.35 pp
—
3.35 pp
—
- Q1 2025
- —
Net margin Δ (YoY)
1.76 pp
—
1.76 pp
—
- Q1 2025
- —