DTR DIGITREE GROUP Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Quarterly · publ. May 20, 2026

Q1 2026 report

Grupa wróciła do rentowności operacyjnej i netto po stracie rok wcześniej, ale wzrost przychodów o 33,6% r/r jest w całości efektem konsolidacji trzech spółek Euvic (Digital, Buzz, Organic Search) przejętych w grudniu 2025 r., a nie wzrostu organicznego.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

DTR Q1 2026 report

Revenue

21.16 m PLN

— YoY

Net income

0.14 m PLN

— YoY

EBITDA

1.26 m PLN

— YoY

FCF

0.42 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Segment technologiczny - historyczne serce Grupy - miał przychody praktycznie płaskie r/r (-2,3%), ale zwiększył zysk operacyjny o 181%, co sugeruje realną poprawę dyscypliny kosztowej, a nie tylko efekt bazy.
Segment agencyjny, mimo ponaddwukrotnego wzrostu przychodów dzięki akwizycjom, nadal jest stratny operacyjnie (-45 tys. zł) - nowo nabyte spółki nie są jeszcze rentowne na poziomie EBIT.
Bilans jest bardzo płynny (gotówka netto ok. 2,1 mln zł, wskaźnik bieżący 1,33), a spółka zrezygnowała z niewykorzystanej linii kredytowej - sygnał realnej, a nie tylko księgowej, siły płynnościowej.
Efektywna stopa podatkowa Grupy (ok. 60% zysku brutto) i transakcja aportowa z głównym akcjonariuszem (Euvic Performance) to dwa punkty wymagające dopytania - pierwsza zjada ponad połowę zysku brutto, druga rozmywa akcjonariat o ok. 29% bez wpływu gotówkowego dla spółki.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

DTR · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	21.16	—	—	reported	—	1.00
Revenue Segment agencyjny	8.21	—	—	reported	Segment agencyjny	1.00
Revenue Segment technologiczny	14.24	—	—	reported	Segment technologiczny	1.00
EBITDA	1.26	—	—	derived	—	0.90
EBITDA Segment agencyjny	-0.04	—	—	reported	Segment agencyjny	1.00
EBITDA Segment technologiczny	1.79	—	—	reported	Segment technologiczny	1.00
EBITDA Holding	-0.68	—	—	reported	Holding	1.00
EBIT	0.54	—	—	reported	—	1.00
EBIT Segment agencyjny	-0.05	—	—	reported	Segment agencyjny	1.00
EBIT Segment technologiczny	1.35	—	—	reported	Segment technologiczny	1.00
EBIT Holding	-0.69	—	—	reported	Holding	1.00
EBT	0.47	—	—	reported	—	1.00
Net income	0.14	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0.04	—	—	reported	—	0.80
EPS (diluted) (PLN)	0.04	—	—	reported	—	0.80
D&A	0.71	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.07	—	—	reported	—	0.70
Shares (basic) (m units)	3.22	—	—	reported	—	0.80

EBITDA margin	5.94%	—	—	derived	—	0.90
EBIT margin	2.56%	—	—	derived	—	0.95
EBT margin	2.24%	—	—	derived	—	0.95
Net margin	0.66%	—	—	derived	—	0.95
D&A margin	3.38%	—	—	derived	—	0.95

Cash	4.89	—	—	reported	—	1.00
Total debt	2.8	—	—	reported	—	0.85
Net debt	-2.1	—	—	derived	—	0.85
Equity	24.45	—	—	reported	—	1.00
Total assets	40.04	—	—	reported	—	1.00
Working capital	4.5	—	—	derived	—	0.95
Current assets	18.15	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	13.65	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	20.05	—	—	reported	—	0.95
Tangible equity	4.4	—	—	derived	—	0.90

CFO	0.66	—	—	reported	—	1.00
CapEx	0.24	—	—	reported	—	1.00
FCF	0.42	—	—	derived	—	0.90
FCF conversion	33.74%	—	—	derived	—	0.80
CFO conversion	52.62%	—	—	derived	—	0.80

Current ratio	1.33x	—	—	derived	—	0.95
Quick ratio	1.33x	—	—	derived	—	0.85
Cash ratio	0.36x	—	—	derived	—	0.95
Interest coverage	7.44x	—	—	derived	—	0.70

Debt / equity	0.11x	—	—	derived	—	0.85
Debt / assets	0.07x	—	—	derived	—	0.85
Net debt / equity	-0.09x	—	—	derived	—	0.85

Revenue growth (YoY)	-2.31%	—	—	reported	—	0.90
EBITDA growth (YoY)	981.83%	—	—	reported	—	0.50
EBIT growth (YoY)	166.1%	—	—	reported	—	0.85
Net income growth (YoY)	110.5%	—	—	reported	—	0.85
EPS growth (YoY)	107.41%	—	—	reported	—	0.75
FCF growth (YoY)	161.06%	—	—	reported	—	0.80
EBITDA margin Δ (YoY)	6.84 pp	—	—	reported	—	0.85
EBIT margin Δ (YoY)	7.74 pp	—	—	reported	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	9.1 pp	—	—	reported	—	0.90

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

21.16 —

Q1 2025: —

Revenue

Segment agencyjny

8.21 —

Q1 2025: —

Revenue

Segment technologiczny

14.24 —

Q1 2025: —

EBITDA

1.26 —

Q1 2025: —

EBITDA

Segment agencyjny

-0.04 —

Q1 2025: —

EBITDA

Segment technologiczny

1.79 —

Q1 2025: —

EBITDA

Holding

-0.68 —

Q1 2025: —

EBIT

0.54 —

Q1 2025: —

EBIT

Segment agencyjny

-0.05 —

Q1 2025: —

EBIT

Segment technologiczny

1.35 —

Q1 2025: —

EBIT

Holding

-0.69 —

Q1 2025: —

EBT

0.47 —

Q1 2025: —

Net income

0.14 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

0.04 —

Q1 2025: —

EPS (diluted) (PLN)

0.04 —

Q1 2025: —

D&A

0.71 —

Q1 2025: —

Interest expense

0.07 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

3.22 —

Q1 2025: —

EBITDA margin

5.94% —

Q1 2025: —

EBIT margin

2.56% —

Q1 2025: —

EBT margin

2.24% —

Q1 2025: —

Net margin

0.66% —

Q1 2025: —

D&A margin

3.38% —

Q1 2025: —

Cash

4.89 —

Q1 2025: —

Total debt

2.8 —

Q1 2025: —

Net debt

-2.1 —

Q1 2025: —

Equity

24.45 —

Q1 2025: —

Total assets

40.04 —

Q1 2025: —

Working capital

4.5 —

Q1 2025: —

Current assets

18.15 —

Q1 2025: —

Current liabilities

13.65 —

Q1 2025: —

Goodwill

20.05 —

Q1 2025: —

Tangible equity

4.4 —

Q1 2025: —

CFO

0.66 —

Q1 2025: —

CapEx

0.24 —

Q1 2025: —

FCF

0.42 —

Q1 2025: —

FCF conversion

33.74% —

Q1 2025: —

CFO conversion

52.62% —

Q1 2025: —

Current ratio

1.33x —

Q1 2025: —

Quick ratio

1.33x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.36x —

Q1 2025: —

Interest coverage

7.44x —

Q1 2025: —

Debt / equity

0.11x —

Q1 2025: —

Debt / assets

0.07x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

-0.09x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

-2.31% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

981.83% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

166.1% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

110.5% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

107.41% —

Q1 2025: —

FCF growth (YoY)

161.06% —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

6.84 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

7.74 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

9.1 pp —

Q1 2025: —