Q1 2026 report
Klinicznie zaawansowana spółka biotechnologiczna finansująca rozwój głównie poprzez w pełni refundowane partnerstwa (BioNTech, Menarini, Exelixis) i granty, co ogranicza rozwodnienie akcjonariuszy
Sentiment
Cautious
No guidance change
RVU
Q1 2026 report
Revenue
21.71 m PLN
— YoY
Net income
-12.65 m PLN
— YoY
EBITDA
-10.01 m PLN
— YoY
FCF
-23.53 m PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Tempo spalania gotówki wyraźnie zwolniło r/r (CFO -22,8 mln zł wobec -44,2 mln zł) dzięki reorganizacji z lutego 2025 r. i koncentracji zasobów na programach o najwyższym potencjale
- Kluczowy program romacyklib (RVU120) uzyskał pozytywną opinię FDA (spotkanie Typu C) dla rozszerzenia kohorty badania RIVER-81 w AML — potencjalna podstawa przyszłej transakcji partneringowej
- Saldo gotówki i funduszy inwestycyjnych systematycznie maleje (83,1 mln zł na koniec kwartału, 74,6 mln zł na 15 maja 2026) — spółka będzie potrzebować dalszego finansowania w kolejnych kwartałach
- Toczące się spory sądowe związane z budową Centrum Badawczo-Rozwojowego (łącznie ok. 21,4 mln zł roszczeń wzajemnych) stanowią niepewność bez ustalonego harmonogramu rozstrzygnięcia
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
RVU · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 21.71 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -10.01 | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT | -12.16 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -12.47 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -12.65 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | -0.55 | — | — | reported | — | 0.90 |
| EPS (diluted) (PLN) | -0.55 | — | — | reported | — | 0.90 |
| D&A | 2.15 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 2.24 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Shares (basic) (m units) | 23.12 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA margin | -46.1% | — | — | derived | — | 0.85 |
| EBIT margin | -56% | — | — | derived | — | 0.85 |
| Net margin | -58.3% | — | — | derived | — | 0.85 |
| Cash | 49.7 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 73.64 | — | — | reported | — | 0.85 |
| Net debt | 23.95 | — | — | derived | — | 0.80 |
| Equity | 41.33 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 200.96 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current assets | 116.88 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 51.73 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -22.84 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0.68 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | -23.53 | — | — | derived | — | 1.00 |
| Dividends paid | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current ratio | 2.26x | — | — | derived | — | 0.90 |
| Cash ratio | 0.96x | — | — | derived | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | 3.2% | — | — | derived | — | 1.00 |
| EBITDA growth (YoY) | 71.6% | — | — | derived | — | 0.85 |
| EBIT growth (YoY) | 67.7% | — | — | derived | — | 1.00 |
| Net income growth (YoY) | 50% | — | — | derived | — | 1.00 |
| EPS growth (YoY) | 49.5% | — | — | derived | — | 0.90 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
21.71
—
21.71
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
-10.01
—
-10.01
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-12.16
—
-12.16
—
- Q1 2025
- —
EBT
-12.47
—
-12.47
—
- Q1 2025
- —
Net income
-12.65
—
-12.65
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
-0.55
—
-0.55
—
- Q1 2025
- —
EPS (diluted)
(PLN)
-0.55
—
-0.55
—
- Q1 2025
- —
D&A
2.15
—
2.15
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
2.24
—
2.24
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
23.12
—
23.12
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
-46.1%
—
-46.1%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
-56%
—
-56%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
-58.3%
—
-58.3%
—
- Q1 2025
- —
Cash
49.7
—
49.7
—
- Q1 2025
- —
Total debt
73.64
—
73.64
—
- Q1 2025
- —
Net debt
23.95
—
23.95
—
- Q1 2025
- —
Equity
41.33
—
41.33
—
- Q1 2025
- —
Total assets
200.96
—
200.96
—
- Q1 2025
- —
Current assets
116.88
—
116.88
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
51.73
—
51.73
—
- Q1 2025
- —
CFO
-22.84
—
-22.84
—
- Q1 2025
- —
CapEx
0.68
—
0.68
—
- Q1 2025
- —
FCF
-23.53
—
-23.53
—
- Q1 2025
- —
Dividends paid
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
2.26x
—
2.26x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
0.96x
—
0.96x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
3.2%
—
3.2%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
71.6%
—
71.6%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
67.7%
—
67.7%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
50%
—
50%
—
- Q1 2025
- —
EPS growth (YoY)
49.5%
—
49.5%
—
- Q1 2025
- —