APN APLISENS Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · quarterly · publ. May 21, 2026

Q1 2026 report

Bilans praktycznie bezdługowy z rosnącą górką gotówki i instrumentów finansowych (blisko 29 mln zł) — bardzo niskie ryzyko finansowe

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

APN Q1 2026 report

Revenue

35.26 m PLN

— YoY

Net income

3.86 m PLN

— YoY

EBITDA

7.27 m PLN

— YoY

Gross margin

36.7%

— YoY

Summary

Investment thesis

Przychody skonsolidowane zamrożone od kilku kwartałów (-0,1% r/r), a rynki WNP strukturalnie się kurczą z powodu wojny
Jakość zysku wyraźnie poprawiła się r/r — przepływy operacyjne odwróciły się z ujemnych do dodatnich, FCF wrócił nad kreskę
Jedynym rosnącym kierunkiem geograficznym pozostaje Unia Europejska (+17,1% r/r skonsolidowane), ciągniona przez spółki zależne w Rumunii i Niemczech
Konsekwentna polityka dywidendowa (rekomendacja 0,90 zł/akcję, 68,88% zysku za 2025 r.) przy jednoczesnym braku presji na kapitał obrotowy

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

APN · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	35.26	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	12.95	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	7.27	—	—	reported	—	1.00
EBIT	4.83	—	—	reported	—	1.00
EBT	4.94	—	—	reported	—	1.00
Net income	3.86	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0.36	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	0.36	—	—	reported	—	1.00
D&A	2.44	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.11	—	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	11.04	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	36.7%	—	—	reported	—	1.00
EBITDA margin	20.6%	—	—	reported	—	1.00
EBIT margin	13.7%	—	—	reported	—	1.00
Net margin	11.2%	—	—	reported	—	1.00

Cash	16.72	—	—	reported	—	1.00
Total debt	0	—	—	reported	—	0.90
Net debt	-16.72	—	—	derived	—	0.90
Equity	239.97	—	—	reported	—	1.00
Total assets	253.14	—	—	reported	—	1.00
Current assets	136.94	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	10.8	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	27.77	—	—	reported	—	0.90

CFO	5.96	—	—	reported	—	1.00
CapEx	1.57	—	—	reported	—	1.00
FCF	4.4	—	—	derived	—	1.00
FCF conversion	60.5%	—	—	derived	—	0.90
CFO conversion	82.1%	—	—	derived	—	0.90
Dividends paid	0	—	—	reported	—	1.00

Current ratio	12.68x	—	—	derived	—	0.90
Cash ratio	1.55x	—	—	derived	—	0.90

Debt / equity	0x	—	—	derived	—	0.90

Revenue growth (YoY)	-0.1%	—	—	derived	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	-0.3%	—	—	derived	—	1.00
EBIT growth (YoY)	0.4%	—	—	derived	—	1.00
Net income growth (YoY)	-2.4%	—	—	derived	—	1.00
EPS growth (YoY)	0%	—	—	derived	—	0.90
Gross margin Δ (YoY)	0.5 pp	—	—	derived	—	1.00
EBITDA margin Δ (YoY)	0 pp	—	—	derived	—	1.00
EBIT margin Δ (YoY)	0.1 pp	—	—	derived	—	1.00
Net margin Δ (YoY)	0 pp	—	—	derived	—	1.00

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

35.26 —

Q1 2025: —

Gross profit

12.95 —

Q1 2025: —

EBITDA

7.27 —

Q1 2025: —

EBIT

4.83 —

Q1 2025: —

EBT

4.94 —

Q1 2025: —

Net income

3.86 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

0.36 —

Q1 2025: —

EPS (diluted) (PLN)

0.36 —

Q1 2025: —

D&A

2.44 —

Q1 2025: —

Interest expense

0.11 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

11.04 —

Q1 2025: —

Gross margin

36.7% —

Q1 2025: —

EBITDA margin

20.6% —

Q1 2025: —

EBIT margin

13.7% —

Q1 2025: —

Net margin

11.2% —

Q1 2025: —

Cash

16.72 —

Q1 2025: —

Total debt

0 —

Q1 2025: —

Net debt

-16.72 —

Q1 2025: —

Equity

239.97 —

Q1 2025: —

Total assets

253.14 —

Q1 2025: —

Current assets

136.94 —

Q1 2025: —

Current liabilities

10.8 —

Q1 2025: —

Goodwill

27.77 —

Q1 2025: —

CFO

5.96 —

Q1 2025: —

CapEx

1.57 —

Q1 2025: —

FCF

4.4 —

Q1 2025: —

FCF conversion

60.5% —

Q1 2025: —

CFO conversion

82.1% —

Q1 2025: —

Dividends paid

0 —

Q1 2025: —

Current ratio

12.68x —

Q1 2025: —

Cash ratio

1.55x —

Q1 2025: —

Debt / equity

0x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

-0.1% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

-0.3% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

0.4% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

-2.4% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

0% —

Q1 2025: —

Gross margin Δ (YoY)

0.5 pp —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

0 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

0.1 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

0 pp —

Q1 2025: —