Raport Q1 2026
Bilans praktycznie bezdługowy z rosnącą górką gotówki i instrumentów finansowych (blisko 29 mln zł) — bardzo niskie ryzyko finansowe
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
APN
Raport Q1 2026
Przychody
35,26 mln PLN
— r/r
Zysk netto
3,86 mln PLN
— r/r
EBITDA
7,27 mln PLN
— r/r
Marża brutto
36,7%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Przychody skonsolidowane zamrożone od kilku kwartałów (-0,1% r/r), a rynki WNP strukturalnie się kurczą z powodu wojny
- Jakość zysku wyraźnie poprawiła się r/r — przepływy operacyjne odwróciły się z ujemnych do dodatnich, FCF wrócił nad kreskę
- Jedynym rosnącym kierunkiem geograficznym pozostaje Unia Europejska (+17,1% r/r skonsolidowane), ciągniona przez spółki zależne w Rumunii i Niemczech
- Konsekwentna polityka dywidendowa (rekomendacja 0,90 zł/akcję, 68,88% zysku za 2025 r.) przy jednoczesnym braku presji na kapitał obrotowy
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
APN · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 35,26 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 12,95 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 7,27 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 4,83 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 4,94 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 3,86 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,36 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 0,36 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 2,44 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 0,11 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 11,04 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 36,7% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 20,6% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBIT | 13,7% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża netto | 11,2% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Gotówka | 16,72 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 0 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto | -16,72 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 239,97 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 253,14 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 136,94 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 10,8 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 27,77 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 5,96 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 1,57 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 4,4 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Konwersja FCF | 60,5% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja CFO | 82,1% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wypłacone dywidendy | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 12,68x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 1,55x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | -0,1% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | -0,3% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EBIT r/r | 0,4% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | -2,4% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | 0% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży brutto r/r | 0,5 p.p. | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 0 p.p. | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 0,1 p.p. | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | 0 p.p. | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
35,26
—
35,26
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
12,95
—
12,95
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
7,27
—
7,27
—
- Q1 2025
- —
EBIT
4,83
—
4,83
—
- Q1 2025
- —
EBT
4,94
—
4,94
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
3,86
—
3,86
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,36
—
0,36
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
0,36
—
0,36
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
2,44
—
2,44
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
0,11
—
0,11
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
11,04
—
11,04
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
36,7%
—
36,7%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
20,6%
—
20,6%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
13,7%
—
13,7%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
11,2%
—
11,2%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
16,72
—
16,72
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-16,72
—
-16,72
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
239,97
—
239,97
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
253,14
—
253,14
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
136,94
—
136,94
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
10,8
—
10,8
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
27,77
—
27,77
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
5,96
—
5,96
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
1,57
—
1,57
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
4,4
—
4,4
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
60,5%
—
60,5%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
82,1%
—
82,1%
—
- Q1 2025
- —
Wypłacone dywidendy
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
12,68x
—
12,68x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
1,55x
—
1,55x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0x
—
0x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-0,1%
—
-0,1%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-0,3%
—
-0,3%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
0,4%
—
0,4%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-2,4%
—
-2,4%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
0%
—
0%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
0,5 p.p.
—
0,5 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
0 p.p.
—
0 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
0,1 p.p.
—
0,1 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
0 p.p.
—
0 p.p.
—
- Q1 2025
- —