CMP COMP Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Quarterly · publ. May 25, 2026

Q1 2026 report

Przychody rosną o 26,9% r/r, ale wzrost jest w istotnej mierze niżejmarżowy — napędzany odsprzedażą towarów, nie wyżejmarżowymi usługami.

Sentiment

Neutral Guidance maintained

Website

CMP Q1 2026 report

Revenue

213.87 m PLN

— YoY

Net income

17.6 m PLN

— YoY

EBITDA

37.68 m PLN

— YoY

Gross margin

32.69%

— YoY

Summary

Investment thesis

Marża brutto na sprzedaży skurczyła się o 4,3 p.p. r/r (37,0% → 32,7%), mimo że marża EBIT pozostała praktycznie stabilna dzięki dyscyplinie kosztów operacyjnych.
Bilans jest bardzo bezpieczny — dług netto/EBITDA na poziomie 0,45x, wszystkie kowenanty bankowe spełnione, płynność bieżąca 1,31.
Przepływy operacyjne w Q1 są ponownie głęboko ujemne (drugi rok z rzędu, choć skala się poprawiła), co spółka tłumaczy rozliczeniem zaliczek od klientów publicznych z końca roku — wart obserwacji w kolejnych kwartałach.
Spółka konsekwentnie realizuje strategię Comp 2028 Security First — preferuje skup akcji własnych (co najmniej 70 mln zł w 2026 r.) nad dywidendą jako formę transferu do akcjonariuszy.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

CMP · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	213.87	—	—	reported	—	1.00
Revenue Secure IT	122.73	—	—	reported	Secure IT	1.00
Revenue Retail RegTech	91.55	—	—	reported	Retail RegTech	1.00
Gross profit	69.91	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	37.68	—	—	reported	—	1.00
EBIT	25.05	—	—	reported	—	1.00
EBIT Secure IT	14.62	—	—	reported	Secure IT	1.00
EBIT Retail RegTech	16.28	—	—	reported	Retail RegTech	1.00
EBT	23.26	—	—	reported	—	1.00
Net income	17.6	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0.86	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	0.86	—	—	reported	—	1.00
D&A	12.64	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	2.31	—	—	reported	—	0.95
Shares (basic) (m units)	20.38	—	—	reported	—	1.00
Shares (diluted) (m units)	20.38	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	32.69%	—	—	derived	—	0.95
EBITDA margin	17.62%	—	—	derived	—	0.95
EBIT margin	11.71%	—	—	derived	—	0.95
EBT margin	10.87%	—	—	derived	—	0.95
Net margin	8.23%	—	—	derived	—	0.95
D&A margin	5.91%	—	—	derived	—	0.95

Cash	35.54	—	—	reported	—	1.00
Total debt	99.21	—	—	derived	—	0.95
Net debt	63.67	—	—	reported	—	1.00
Equity	507.12	—	—	reported	—	1.00
Total assets	815.54	—	—	reported	—	1.00
Working capital	74.77	—	—	derived	—	0.95
Current assets	315.12	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	240.34	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	415.7	—	—	reported	—	1.00

CFO	-28.9	—	—	reported	—	1.00
CapEx	10.9	—	—	reported	—	1.00
FCF	-39.8	—	—	derived	—	0.95
FCF conversion	-105.6%	—	—	derived	—	0.90
CFO conversion	-76.69%	—	—	derived	—	0.90

Current ratio	1.31x	—	—	reported	—	1.00
Quick ratio	1x	—	—	reported	—	1.00
Interest coverage	10.82x	—	—	derived	—	0.90

Net debt / EBITDA	0.45x	—	—	reported	—	1.00
Debt / equity	0.2x	—	—	derived	—	0.90
Net debt / equity	0.13x	—	—	derived	—	0.90

Revenue growth (YoY)	26.92%	—	—	derived	—	0.95
EBITDA growth (YoY)	16.75%	—	—	derived	—	0.95
EBIT growth (YoY)	25.15%	—	—	derived	—	0.95
Net income growth (YoY)	35.56%	—	—	derived	—	0.95
EPS growth (YoY)	43.33%	—	—	derived	—	0.95
Gross margin Δ (YoY)	-4.32 pp	—	—	derived	—	0.95
EBITDA margin Δ (YoY)	-1.53 pp	—	—	derived	—	0.95
EBIT margin Δ (YoY)	-0.17 pp	—	—	derived	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	0.52 pp	—	—	derived	—	0.90

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

213.87 —

Q1 2025: —

Revenue

Secure IT

122.73 —

Q1 2025: —

Revenue

Retail RegTech

91.55 —

Q1 2025: —

Gross profit

69.91 —

Q1 2025: —

EBITDA

37.68 —

Q1 2025: —

EBIT

25.05 —

Q1 2025: —

EBIT

Secure IT

14.62 —

Q1 2025: —

EBIT

Retail RegTech

16.28 —

Q1 2025: —

EBT

23.26 —

Q1 2025: —

Net income

17.6 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

0.86 —

Q1 2025: —

EPS (diluted) (PLN)

0.86 —

Q1 2025: —

D&A

12.64 —

Q1 2025: —

Interest expense

2.31 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

20.38 —

Q1 2025: —

Shares (diluted) (m units)

20.38 —

Q1 2025: —

Gross margin

32.69% —

Q1 2025: —

EBITDA margin

17.62% —

Q1 2025: —

EBIT margin

11.71% —

Q1 2025: —

EBT margin

10.87% —

Q1 2025: —

Net margin

8.23% —

Q1 2025: —

D&A margin

5.91% —

Q1 2025: —

Cash

35.54 —

Q1 2025: —

Total debt

99.21 —

Q1 2025: —

Net debt

63.67 —

Q1 2025: —

Equity

507.12 —

Q1 2025: —

Total assets

815.54 —

Q1 2025: —

Working capital

74.77 —

Q1 2025: —

Current assets

315.12 —

Q1 2025: —

Current liabilities

240.34 —

Q1 2025: —

Goodwill

415.7 —

Q1 2025: —

CFO

-28.9 —

Q1 2025: —

CapEx

10.9 —

Q1 2025: —

FCF

-39.8 —

Q1 2025: —

FCF conversion

-105.6% —

Q1 2025: —

CFO conversion

-76.69% —

Q1 2025: —

Current ratio

1.31x —

Q1 2025: —

Quick ratio

1x —

Q1 2025: —

Interest coverage

10.82x —

Q1 2025: —

Net debt / EBITDA

0.45x —

Q1 2025: —

Debt / equity

0.2x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

0.13x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

26.92% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

16.75% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

25.15% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

35.56% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

43.33% —

Q1 2025: —

Gross margin Δ (YoY)

-4.32 pp —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-1.53 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

-0.17 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

0.52 pp —

Q1 2025: —