DEL DELKO Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Kwartalny · publ. 26 maja 2026

Raport 9M 2026

Dystrybutor FMCG (chemia gospodarcza, kosmetyki, artykuły spożywcze) o strukturalnie cienkich marżach, działający na kurczącym się rynku handlu tradycyjnego

Wydźwięk

Neutralny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

DEL Raport 9M 2026

Przychody

563 524 tys. PLN

— r/r

Zysk netto

806 tys. PLN

— r/r

EBITDA

14 589 tys. PLN

— r/r

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

5 485 tys. PLN

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Przychody i zyski spadają r/r na wszystkich poziomach rachunku wyników za 9 miesięcy roku obrotowego, a erozja marży w samym III kwartale wyraźnie przyspiesza
Jakość zysku w tym okresie budzi wątpliwości — OCF spadł o 62% r/r mimo niemal stabilnego zysku netto, efekt niekorzystnego wahadła kapitału obrotowego
Dywidenda wypłacona ponad wypracowany w okresie zysk netto przy słabszym OCF doprowadziła do wyraźnego spadku gotówki w kasie i kapitału własnego
Bilans wciąż stabilny — brak naruszeń kowenantów, brak sporów sądowych, brak nierynkowych transakcji powiązanych, ale poduszka płynnościowa się kurczy

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

9M 2026

DEL · 9M 2026

Metryka	9M 2026	9M 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	186 164	—	—	563 524	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	14 589	—	—	14 589	—	raportowana	—	1,00
EBIT	930	—	—	2 581	—	raportowana	—	1,00
EBT	1 838	—	—	1 838	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	402	—	—	806	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0,07	—	—	0,07	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	12 008	—	—	12 008	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	3 183	—	—	3 183	—	raportowana	—	0,90
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	11,96	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Marża EBITDA	2,59%	—	—	2,59%	—	raportowana	—	0,90
Marża EBIT	0,46%	—	—	0,46%	—	raportowana	—	0,90
Marża netto	0,14%	—	—	0,14%	—	raportowana	—	0,90

Gotówka	11 344	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	91 265	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług netto	79 921	—	—	—	—	raportowana	—	0,85
Kapitał własny	140 392	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	314 888	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa obrotowe	172 875	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	142 190	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	40 353	—	—	—	—	raportowana	—	0,90

Przepływy operacyjne (CFO)	7 434	—	—	7 434	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	1 949	—	—	1 949	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	5 485	—	—	5 485	—	wyliczona	—	0,90
Wypłacone dywidendy	12 558	—	—	12 558	—	raportowana	—	1,00

Wskaźnik płynności bieżącej	1,22x	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	0,6x	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,08x	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Pokrycie odsetek	0,81x	—	—	0,81x	—	raportowana	—	0,85

Dług / kapitał własny	0,65x	—	—	—	—	raportowana	—	0,85
Dług netto / kapitał własny	0,57x	—	—	—	—	raportowana	—	0,85

Wzrost przychodów r/r	-4,47%	—	—	-4,47%	—	raportowana	—	0,95
Wzrost EBITDA r/r	-6,96%	—	—	-6,96%	—	raportowana	—	0,95
Wzrost EBIT r/r	-16,66%	—	—	-16,66%	—	raportowana	—	0,95
Wzrost zysku netto r/r	-6,28%	—	—	-6,28%	—	raportowana	—	0,95
Wzrost EPS r/r	0%	—	—	0%	—	raportowana	—	0,90
Wzrost FCF r/r	-67,94%	—	—	-67,94%	—	raportowana	—	0,85

9M 2026 · Δ r/r

Przychody

186 164 —

9M 2025: —
YTD 2026: 563 524
Δ r/r: —

EBITDA

14 589 —

9M 2025: —
YTD 2026: 14 589
Δ r/r: —

EBIT

930 —

9M 2025: —
YTD 2026: 2 581
Δ r/r: —

EBT

1 838 —

9M 2025: —
YTD 2026: 1 838
Δ r/r: —

Zysk netto

402 —

9M 2025: —
YTD 2026: 806
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0,07 —

9M 2025: —
YTD 2026: 0,07
Δ r/r: —

Amortyzacja

12 008 —

9M 2025: —
YTD 2026: 12 008
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

3 183 —

9M 2025: —
YTD 2026: 3 183
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

11,96 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża EBITDA

2,59% —

9M 2025: —
YTD 2026: 2,59%
Δ r/r: —

Marża EBIT

0,46% —

9M 2025: —
YTD 2026: 0,46%
Δ r/r: —

Marża netto

0,14% —

9M 2025: —
YTD 2026: 0,14%
Δ r/r: —

Gotówka

11 344 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

91 265 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

79 921 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

140 392 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

314 888 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

172 875 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

142 190 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

40 353 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

7 434 —

9M 2025: —
YTD 2026: 7 434
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

1 949 —

9M 2025: —
YTD 2026: 1 949
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

5 485 —

9M 2025: —
YTD 2026: 5 485
Δ r/r: —

Wypłacone dywidendy

12 558 —

9M 2025: —
YTD 2026: 12 558
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,22x —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,6x —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,08x —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

0,81x —

9M 2025: —
YTD 2026: 0,81x
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,65x —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

0,57x —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

-4,47% —

9M 2025: —
YTD 2026: -4,47%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

-6,96% —

9M 2025: —
YTD 2026: -6,96%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

-16,66% —

9M 2025: —
YTD 2026: -16,66%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

-6,28% —

9M 2025: —
YTD 2026: -6,28%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

0% —

9M 2025: —
YTD 2026: 0%
Δ r/r: —

Wzrost FCF r/r

-67,94% —

9M 2025: —
YTD 2026: -67,94%
Δ r/r: —