Q1 2026 report
Rekordowa strata netto -41,2 mln zł w I kw. 2026 w 70% z 51,8 mln zł kosztów operacyjnych to niegotówkowy koszt przeszacowania wartości godziwej programu motywacyjnego (RSU) w DataWalk Inc. — wywołany wzrostem ceny akcji spółki, a nie zapaścią operacyjną.
Sentiment
Neutral
No guidance change
DAT
Q1 2026 report
Revenue
4.03 m PLN
— YoY
Net income
-41.15 m PLN
— YoY
EBITDA
-11.77 m PLN
— YoY
Gross margin
66.19%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Skorygowane wskaźniki Non-IFRS (własne, ujawnione przez Emitenta) też się pogorszyły: EBITDA skorygowana -11,8 mln zł vs +3,1 mln zł rok wcześniej — realne pogorszenie działalności bieżącej, głównie przez brak sprzedaży licencji w kwartale.
- Przychody -70,1% r/r (4,0 mln zł vs 13,5 mln zł) to typowa dla DataWalk lumpowatość sprzedaży enterprise/rządowej o cyklu 12–36 miesięcy, nie trwały spadek popytu — rok wcześniej pojedyncza licencja dała 9,6 mln zł.
- Emisja 750 000 akcji serii T po 155 zł/akcję w lutym 2026 przyniosła 115,3 mln zł netto, odwracając ujemny kapitał własny z końca 2025 r. i wydłużając szacowany runway do 35 miesięcy.
- Zobowiązanie z tytułu programu motywacyjnego rozliczanego w gotówce wzrosło do 129,2 mln zł (60% aktywów razem) i jest wymagalne jednorazowo przy Transakcji Sprzedaży — rosnąca cena akcji spółki będzie je dalej powiększać niezależnie od wyników operacyjnych.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
DAT · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 4.03 | — | — | reported | — | 1.00 |
|
Revenue
DataWalk S.A.
|
2.55 | — | — | reported | DataWalk S.A. | 1.00 |
|
Revenue
DataWalk Inc.
|
1.47 | — | — | reported | DataWalk Inc. | 1.00 |
| Gross profit | 2.66 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -11.77 | — | — | adjusted | — | 0.90 |
| EBIT | -49.11 | — | — | reported | — | 1.00 |
|
EBIT
DataWalk S.A.
|
-13.86 | — | — | reported | DataWalk S.A. | 1.00 |
|
EBIT
DataWalk Inc.
|
-35.25 | — | — | reported | DataWalk Inc. | 1.00 |
| EBT | -47.94 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -41.15 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | -6.34 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 1.19 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 6.49 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (diluted) (m units) | 7.02 | — | — | reported | — | 0.60 |
| Gross margin | 66.19% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 158.54 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 0.57 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net debt | -157.97 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Equity | 69.04 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 215.62 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 23.86 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Current assets | 169.9 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 146.04 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -14.14 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0 | — | — | reported | — | 0.90 |
| FCF | -14.14 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Current ratio | 1.16x | — | — | derived | — | 0.90 |
| Cash ratio | 1.09x | — | — | derived | — | 0.90 |
| Debt / equity | 0.01x | — | — | derived | — | 0.80 |
| Revenue growth (YoY) | -70.08% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income growth (YoY) | -7451.6% | — | — | reported | — | 0.60 |
| EPS growth (YoY) | -6240% | — | — | reported | — | 0.60 |
| FCF growth (YoY) | -199.6% | — | — | reported | — | 0.80 |
| Gross margin Δ (YoY) | -10.51 pp | — | — | reported | — | 0.90 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
4.03
—
4.03
—
- Q1 2025
- —
Revenue
DataWalk S.A.
2.55
—
DataWalk S.A.
2.55
—
- Q1 2025
- —
Revenue
DataWalk Inc.
1.47
—
DataWalk Inc.
1.47
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
2.66
—
2.66
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
-11.77
—
-11.77
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-49.11
—
-49.11
—
- Q1 2025
- —
EBIT
DataWalk S.A.
-13.86
—
DataWalk S.A.
-13.86
—
- Q1 2025
- —
EBIT
DataWalk Inc.
-35.25
—
DataWalk Inc.
-35.25
—
- Q1 2025
- —
EBT
-47.94
—
-47.94
—
- Q1 2025
- —
Net income
-41.15
—
-41.15
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
-6.34
—
-6.34
—
- Q1 2025
- —
D&A
1.19
—
1.19
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
6.49
—
6.49
—
- Q1 2025
- —
Shares (diluted)
(m units)
7.02
—
7.02
—
- Q1 2025
- —
Gross margin
66.19%
—
66.19%
—
- Q1 2025
- —
Cash
158.54
—
158.54
—
- Q1 2025
- —
Total debt
0.57
—
0.57
—
- Q1 2025
- —
Net debt
-157.97
—
-157.97
—
- Q1 2025
- —
Equity
69.04
—
69.04
—
- Q1 2025
- —
Total assets
215.62
—
215.62
—
- Q1 2025
- —
Working capital
23.86
—
23.86
—
- Q1 2025
- —
Current assets
169.9
—
169.9
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
146.04
—
146.04
—
- Q1 2025
- —
CFO
-14.14
—
-14.14
—
- Q1 2025
- —
CapEx
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
FCF
-14.14
—
-14.14
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
1.16x
—
1.16x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
1.09x
—
1.09x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
0.01x
—
0.01x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
-70.08%
—
-70.08%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-7451.6%
—
-7451.6%
—
- Q1 2025
- —
EPS growth (YoY)
-6240%
—
-6240%
—
- Q1 2025
- —
FCF growth (YoY)
-199.6%
—
-199.6%
—
- Q1 2025
- —
Gross margin Δ (YoY)
-10.51 pp
—
-10.51 pp
—
- Q1 2025
- —