STF STALPROFIL Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · quarterly · publ. May 22, 2026

Q1 2026 report

Grupa poprawiła rentowność handlu stalą dzięki wzrostowi cen wyrobów hutniczych wspieranemu regulacjami ochronnymi UE (CBAM, cła Safeguard).

Sentiment

Positive No guidance change

Website

STF Q1 2026 report

Revenue

383.7 m PLN

— YoY

Net income

19.11 m PLN

— YoY

EBITDA

14.52 m PLN

— YoY

Gross margin

10.69%

— YoY

Summary

Investment thesis

Wynik netto Grupy w I kw. 2026 r. jest w istotnej części (13,1 mln zł z 20,2 mln zł) efektem jednorazowego zysku na okazyjnym nabyciu spółki PROMA, a nie poprawy operacyjnej.
Segment infrastruktury odnotował spadek przychodów o 46% r/r wskutek wysokiej bazy z rekordowych kontraktów FSRU zrealizowanych w 2025 r., ale portfel zamówień (215 mln zł + 264 mln zł) zapewnia widoczność na kolejne kwartały i lata.
Zadłużenie bankowe spadło o połowę r/r, zastąpione częściowo finansowaniem dostawców (wzrost zobowiązań handlowych o 73% kw/kw) - cykl konwersji gotówki wydłużył się z 83 do 91 dni.
Struktura akcjonariatu jest silnie skoncentrowana wokół grupy ArcelorMittal (spółka + związki zawodowe pracownicze), która jest też głównym dostawcą surowca dla Grupy.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

STF · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	383.7	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	41	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	14.52	—	—	reported	—	1.00
EBIT	8.53	—	—	reported	—	1.00
EBT	21.11	—	—	reported	—	1.00
Net income	19.11	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	1.09	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	1.09	—	—	reported	—	1.00
D&A	5.99	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	2.89	—	—	reported	—	0.90
Shares (basic) (m units)	17.5	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	10.69%	—	—	derived	—	0.95
EBITDA margin	3.78%	—	—	derived	—	0.95
EBIT margin	2.22%	—	—	derived	—	0.95
EBT margin	5.5%	—	—	derived	—	0.90
Net margin	4.98%	—	—	derived	—	0.95
D&A margin	1.56%	—	—	derived	—	0.90

Cash	24.99	—	—	reported	—	1.00
Total debt	101.74	—	—	derived	—	0.90
Net debt	76.74	—	—	derived	—	0.90
Equity	524.02	—	—	reported	—	1.00
Total assets	1,121.14	—	—	reported	—	1.00
Working capital	300.29	—	—	reported	—	1.00
Current assets	734.76	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	434.46	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	20.34	—	—	reported	—	1.00
Tangible equity	503.67	—	—	derived	—	0.90

CFO	80.07	—	—	reported	—	1.00
CapEx	0.47	—	—	reported	—	1.00
FCF	79.61	—	—	derived	—	0.60
FCF conversion	548.3%	—	—	derived	—	0.40
CFO conversion	551.4%	—	—	derived	—	0.40
Net acquisitions	-0.29	—	—	reported	—	0.80

Current ratio	1.69x	—	—	derived	—	0.95
Quick ratio	1x	—	—	derived	—	0.90
Cash ratio	0.06x	—	—	derived	—	0.90
Interest coverage	2.95x	—	—	derived	—	0.85

Debt / equity	0.19x	—	—	derived	—	0.85
Debt / assets	0.09x	—	—	derived	—	0.85
Net debt / equity	0.15x	—	—	derived	—	0.85

Revenue growth (YoY)	-33.07%	—	—	derived	—	0.95
EBITDA growth (YoY)	6.51%	—	—	derived	—	0.90
EBIT growth (YoY)	1.1%	—	—	derived	—	0.95
Net income growth (YoY)	1443.5%	—	—	derived	—	0.90
EPS growth (YoY)	1457.1%	—	—	derived	—	0.90
Gross margin Δ (YoY)	3.21 pp	—	—	derived	—	0.90
EBITDA margin Δ (YoY)	1.41 pp	—	—	derived	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	0.75 pp	—	—	derived	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	4.77 pp	—	—	derived	—	0.90

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

383.7 —

Q1 2025: —

Gross profit

41 —

Q1 2025: —

EBITDA

14.52 —

Q1 2025: —

EBIT

8.53 —

Q1 2025: —

EBT

21.11 —

Q1 2025: —

Net income

19.11 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

1.09 —

Q1 2025: —

EPS (diluted) (PLN)

1.09 —

Q1 2025: —

D&A

5.99 —

Q1 2025: —

Interest expense

2.89 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

17.5 —

Q1 2025: —

Gross margin

10.69% —

Q1 2025: —

EBITDA margin

3.78% —

Q1 2025: —

EBIT margin

2.22% —

Q1 2025: —

EBT margin

5.5% —

Q1 2025: —

Net margin

4.98% —

Q1 2025: —

D&A margin

1.56% —

Q1 2025: —

Cash

24.99 —

Q1 2025: —

Total debt

101.74 —

Q1 2025: —

Net debt

76.74 —

Q1 2025: —

Equity

524.02 —

Q1 2025: —

Total assets

1,121.14 —

Q1 2025: —

Working capital

300.29 —

Q1 2025: —

Current assets

734.76 —

Q1 2025: —

Current liabilities

434.46 —

Q1 2025: —

Goodwill

20.34 —

Q1 2025: —

Tangible equity

503.67 —

Q1 2025: —

CFO

80.07 —

Q1 2025: —

CapEx

0.47 —

Q1 2025: —

FCF

79.61 —

Q1 2025: —

FCF conversion

548.3% —

Q1 2025: —

CFO conversion

551.4% —

Q1 2025: —

Net acquisitions

-0.29 —

Q1 2025: —

Current ratio

1.69x —

Q1 2025: —

Quick ratio

1x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.06x —

Q1 2025: —

Interest coverage

2.95x —

Q1 2025: —

Debt / equity

0.19x —

Q1 2025: —

Debt / assets

0.09x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

0.15x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

-33.07% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

6.51% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

1.1% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

1443.5% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

1457.1% —

Q1 2025: —

Gross margin Δ (YoY)

3.21 pp —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

1.41 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

0.75 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

4.77 pp —

Q1 2025: —